Formulario 497K FONDOS DE FONDOS DE FARGO CONFIANZA

Fondo equilibrado moderado de Wells Fargo

Antes de invertir, es posible que desee revisar el folleto del Fondo, que contiene más información sobre el Fondo y sus riesgos. Puedes encontrar el Fondo folleto, informes a los accionistas y otra información sobre el Fondo en línea en wellsfargofunds.com/reports. También puede obtener información en no costo llamando al 1-800-222-8222 o enviando una solicitud por correo electrónico a fundliterature@wellsfargo.com. El prospecto actual ("Prospecto") y la declaración de información adicional ("EFS"), fechada el 1 de octubre de 2019, complementada periódicamente, se incorporan por referencia en este resumen folleto. La EFS del Fondo se puede obtener, de forma gratuita, de la misma manera que el Folleto.

A partir del 1 de enero de 2021, según lo permitido por las nuevas regulaciones adoptadas por la Securities and Exchange Commission, copias en papel de los informes de accionistas anuales y semestrales de Wells Fargo Funds emitidos después de esta fecha ya no se enviarán por correo, a menos que usted solicite específicamente copias en papel de los informes. En cambio, los informes estarán disponibles en el sitio web de los Fondos, y usted estará notificado por correo cada vez que se publica un informe y se le proporciona una dirección de sitio web para acceder al informe.

Si ya eligió recibir informes de accionistas electrónicamente, no se verá afectado por este cambio y no necesita tomar ninguna acción. Puede optar por recibir electrónicamente informes de accionistas y otras comunicaciones del Fondo en cualquier momento contactando su intermediario financiero (como un corredor de bolsa o banco) o, si es un inversor directo, llamando al 1-800-222-8222 o registrándose en wellsfargo.com/advantagedelivery.

Puede elegir recibir todos los informes futuros en papel sin cargo. Si invierte a través de un intermediario financiero, puede contactar a su intermediario financiero para solicitar que continúe recibiendo copias en papel de sus informes de accionistas; si invierte directamente con el Fondo, puede llamar al 1-800-222-8222. Su elección de recibir informes en papel se aplicará a todos los Fondos de Wells Fargo que se encuentren en su cuenta con su intermediario financiero o, si es un inversor directo, a todos los fondos de Wells Fargo que tenga.

Objetivo de inversión

El Fondo busca un rendimiento total, que consiste en los ingresos actuales y la apreciación del capital.

Cuotas y gastos

Estas tablas están destinadas a ayudarlo a comprender los diversos costos y gastos que pagará si compra y mantiene acciones de Fondo. Puede calificar para descuentos en los cargos de ventas si usted y su familia invierten, o acuerdan invertir en el futuro, al menos $ 50,000 en el agregado en clases específicas de ciertos Fondos de Wells Fargo. Más información sobre estos y otros descuentos está disponible en su profesional financiero y en "Características de la clase de acciones" y "Reducciones y exenciones de cargos de ventas" en las páginas 22 y 23 del Folleto e “Información adicional de compra y reembolso” en la página 75 de la Declaración de información adicional. Los inversores que compran a través de ciertos intermediarios pueden estar sujetos a descuentos en los cargos de ventas diferentes a los descritos acciones en estas secciones. Consulte el Apéndice A en la página 38 para obtener más información.

Ejemplo de gastos

El siguiente ejemplo tiene la intención de ayudarlo a comparar los costos de invertir en el Fondo con los costos de invertir en otras mutuas fondos. El ejemplo supone una inversión inicial de $ 10,000, un rendimiento total anual del 5% y que las tarifas y los gastos siguen siendo los mismos que en Las tablas de arriba. En la medida en que el Gerente renuncie a las tarifas o reembolse los gastos, el ejemplo supone que dicha exención o el reembolso solo se realizará hasta la fecha indicada anteriormente. Aunque sus costos reales pueden ser mayores o menores, según Estos supuestos, sus costos serían:

Volumen de negocios de cartera

El Fondo paga los costos de transacción, como las comisiones, cuando compra y vende valores (o "entrega" su cartera). Una mayor la tasa de rotación de la cartera puede indicar costos de transacción más altos y puede resultar en impuestos más altos cuando las acciones del Fondo se mantienen en una base imponible cuenta. Estos costos, que no se reflejan en los gastos operativos anuales del fondo o en el ejemplo, afectan el rendimiento del Fondo. Durante el año fiscal más reciente, la tasa de rotación de la cartera del Fondo fue del 191% del valor promedio de su cartera.

Principales estrategias de inversión

Buscamos alcanzar el objetivo de inversión del Fondo asignando hasta el 50% de sus activos a valores de renta variable y hasta el 70% de sus activos. activos a valores de renta fija.

La asignación "neutral" del Fondo es la siguiente:

El Fondo es un fondo de fondos que invierte en varios fondos mutuos afiliados (cada uno, un "Fondo Subyacente") que emplea un activo múltiple, Enfoque de inversión de estilo múltiple diseñado para reducir el precio y la volatilidad del rendimiento del Fondo y para proporcionar una mayor coherencia devoluciones. La amplia diversificación del Fondo puede ayudar a reducir el impacto general de cualquier clase de activo con bajo rendimiento, pero puede También limite el potencial alcista. El Fondo puede invertir en Carteras Maestras de Wells Fargo, en otros Fondos de Wells Fargo o directamente en valores. Podemos ajustar la asignación efectiva del Fondo durante todo el año.

La parte de renta fija del Fondo emplea una variedad de estilos de inversión, destinados en conjunto a reducir el precio y el rendimiento. volatilidad, y entregar rendimientos más consistentes. La porción de renta fija del Fondo puede invertir en bonos de grado de inversión de EE. UU., A continuación bonos de grado de inversión (alto rendimiento), bonos protegidos contra la inflación y emisiones extranjeras.

La parte de renta variable del Fondo combina múltiples estilos de inversión en un intento de reducir el riesgo asociado con el uso de una sola estilo, que puede entrar y salir del favor en el transcurso de un ciclo de mercado. Las tenencias de acciones están diversificadas en los Estados Unidos. empresa, pequeña empresa de EE. UU., acciones de mercados internacionales desarrollados y emergentes.

Además, algunas de las carteras maestras de renta fija y renta variable en las que invierte el Fondo pueden emplear una variedad de derivados instrumentos tales como futuros, opciones y acuerdos de swap. En la medida en que una o más carteras maestras se inviertan en tales derivados, el Fondo estará expuesto a los riesgos asociados con tales inversiones.

El Fondo incorporará una estrategia de Superposición de Asignación de Activos Tácticos (TAA) que invierte en posiciones largas y / o cortas en contratos de futuros negociados en bolsa en una variedad de clases de activos, que incluyen, entre otros, acciones, bonos y monedas La estrategia de Superposición de TAA busca mejorar el perfil de riesgo / rendimiento del Fondo mediante el uso táctico de contratos de futuros. los TAA Overlay utiliza datos cualitativos y cuantitativos para guiar las exposiciones de renta fija y renta fija en el Fondo. Depende de condiciones del mercado, la superposición de TAA puede aumentar o disminuir las exposiciones a una clase de activo determinada.

Como parte de la gestión del nivel de riesgo del Fondo, tanto en términos absolutos como en relación con su índice de referencia, podemos realizar cambios en el asignaciones entre estilos de inversión en cualquier momento. Podemos usar flujos de efectivo o efectuar transacciones para lograr estos cambios.

Asignación de activos de cartera

La siguiente tabla proporciona la asignación neutral del Fondo y los rangos objetivo.

Principales riesgos de inversión

Una inversión en el Fondo puede perder dinero, no es un depósito de Wells Fargo Bank, N.A. o sus filiales, no está asegurada ni garantizada por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos o cualquier otra agencia gubernamental, y está sujeta principalmente a los riesgos (en orden alfabético orden) resumido brevemente a continuación.

Riesgo crediticio. El emisor o garante de una garantía de deuda puede ser incapaz o percibido como incapaz de pagar intereses o pagar el principal cuando vencen, lo que podría hacer que el valor de una inversión disminuya y que un Fondo pierda dinero.

Riesgo de derivados. El uso de derivados, como futuros, opciones y acuerdos de canje, puede conducir a pérdidas, incluidas aquellas magnificado por el apalancamiento, particularmente cuando los derivados se utilizan para mejorar el rendimiento en lugar de mitigar el riesgo. Cierta derivada Los instrumentos pueden ser difíciles de vender cuando el administrador de la cartera cree que sería apropiado hacerlo, o la otra parte El contrato derivado puede no estar dispuesto o no puede cumplir con sus obligaciones contractuales.

Riesgo de mercados emergentes. Los valores de mercados emergentes suelen presentar una exposición aún mayor a los riesgos descritos en "Extranjero Riesgo de inversión ”y puede ser particularmente sensible a las condiciones económicas mundiales. Los valores de los mercados emergentes también suelen ser menores líquido que los valores de los países desarrollados y podría ser difícil de vender, particularmente durante una recesión del mercado.

Riesgo de contratos de moneda extranjera. Un Fondo que celebra contratos a plazo u otros contratos en moneda extranjera, que son un tipo de derivado, está sujeto al riesgo de que el administrador de la cartera pueda ser incorrecto a su juicio de futuros cambios en el tipo de cambio.

Riesgo de inversión extranjera. Las inversiones extranjeras pueden estar sujetas a una menor liquidez, una mayor volatilidad de los precios y riesgos relacionados con desarrollos políticos, regulatorios, de mercado o económicos. Las inversiones extranjeras pueden involucrar exposición a cambios en moneda extranjera tipos de cambio y pueden estar sujetos a mayores retenciones y otros impuestos.

Riesgo de contratos de futuros. Un Fondo que utiliza contratos de futuros, que son un tipo de derivado, está sujeto al riesgo de pérdida causado por movimientos imprevistos del mercado. Además, a veces puede haber una correlación imperfecta entre el movimiento de los precios. de contratos de futuros y el valor de sus instrumentos o índices subyacentes, y a veces puede no haber un líquido secundario mercado para ciertos contratos de futuros.

Riesgo de crecimiento / inversión de valor. Los valores que exhiben características de crecimiento o valor tienden a funcionar de manera diferente y cambian a desfavorable con los inversores, dependiendo de los cambios en el mercado y el sentimiento y las condiciones económicas.

Riesgo de valores de alto rendimiento. Valores de alto rendimiento y valores sin calificación de calidad crediticia similar (comúnmente conocidos como "bonos basura") tienen un riesgo mucho mayor de incumplimiento o de no devolver el capital y sus valores tienden a ser más volátiles que los de mayor calificación valores con vencimientos similares.

Riesgo de tipo de interés. Cuando las tasas de interés aumentan, el valor de los títulos de deuda tiende a disminuir. Cuando las tasas de interés disminuyen, el interés que un El fondo puede ganar en sus inversiones en valores de deuda también puede disminuir, pero el valor de esos valores puede aumentar.

Riesgo de gestión. Decisiones de inversión, técnicas, análisis o modelos implementados por el administrador o subasesor del Fondo en tratar de alcanzar el objetivo de inversión del Fondo puede no producir los rendimientos esperados, puede causar que las acciones del Fondo pierdan valor o puede provocar que el Fondo tenga un rendimiento inferior a otros fondos con objetivos de inversión similares.

Riesgo de mercado. Los valores y / o los ingresos generados por los valores mantenidos por un Fondo pueden disminuir debido al mercado general condiciones u otros factores, incluidos aquellos que involucran directamente a los emisores de dichos valores. Los mercados de valores son volátiles y pueden disminuirá significativamente en respuesta a los desarrollos adversos del emisor, normativos, políticos o económicos. Diferentes sectores del mercado y diferentes tipos de seguridad pueden reaccionar de manera diferente a tales desarrollos.

Riesgo de valores respaldados por hipotecas y activos. Los valores respaldados por hipotecas y activos pueden disminuir en valor y volverse menos líquidos cuando se producen incumplimientos en las hipotecas o activos subyacentes y pueden exhibir volatilidad adicional en períodos de tasas de interés crecientes. El aumento de las tasas de interés tiende a extender la duración de estos valores, haciéndolos más sensibles a los cambios en las tasas de interés que instrumentos con plazos de pago fijos. Cuando las tasas de interés disminuyen o son bajas, el prepago de hipotecas o activos subyacentes a dichos valores pueden reducir los rendimientos de un Fondo.

Opciones de riesgo. Un Fondo que compra opciones, que son un tipo de derivado, está sujeto al riesgo de pérdida de primas sin Compensación de ganancias. Un Fondo que suscribe opciones recibe una prima que puede ser pequeña en relación con la pérdida realizada en caso de efectos adversos. cambios en el valor de los instrumentos subyacentes.

Menor riesgo de valores de la empresa. Los valores de las empresas con pequeñas capitalizaciones de mercado tienden a ser más volátiles y menos líquido que los de las grandes empresas.

Swaps Risk. Dependiendo de su estructura, acuerdos de intercambio y opciones para celebrar acuerdos de intercambio ("intercambios"), ambos que son tipos de derivados, pueden aumentar o disminuir la exposición de un Fondo a tasas de interés a largo o corto plazo, moneda extranjera valores, valores respaldados por hipotecas, tasas de préstamos corporativos o eventos crediticios u otros puntos de referencia, como precios de valores o tasas de inflación.

Riesgo de fondos subyacentes. Los riesgos asociados con un Fondo incluyen los riesgos relacionados con cada Fondo Subyacente en el que el Fondo Invierte.

Riesgo de obligaciones del gobierno de EE. UU. Las obligaciones del gobierno de EE. UU. Pueden verse afectadas negativamente por los cambios en las tasas de interés, y los valores emitidos o garantizados por agencias del gobierno de EE. UU. o entidades patrocinadas por el gobierno no pueden estar respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos.

Actuación

La siguiente información proporciona alguna indicación de los riesgos de invertir en el Fondo al mostrar cambios en el Fondo rendimiento de año en año. El rendimiento total anual promedio del Fondo se compara con el rendimiento de uno o más índices. El rendimiento pasado antes y después de impuestos no es garantía de resultados futuros. El rendimiento actual de fin de mes está disponible en el Fondo sitio web en wfam.com.

Las declaraciones después de impuestos se calculan utilizando las tasas de impuesto a la renta marginal federal más altas históricas individuales y no reflejan el impacto de los impuestos estatales, locales o extranjeros. Las declaraciones reales después de impuestos dependen de la situación fiscal de un inversor y pueden diferir de las que se muestran, y las declaraciones después de impuestos que se muestran no son relevantes para los inversores exentos de impuestos o los inversores que poseen sus acciones del Fondo a través de arreglos con impuestos diferidos, como planes 401 (k) o cuentas de jubilación individuales. Las declaraciones después de impuestos se muestran solo para una clase de Comparte. Las declaraciones después de impuestos para cualquier otra clase variarán.

Gestión de fondos

Compra y venta de acciones del fondo

En general, puede comprar o vender acciones del Fondo en línea o por correo, teléfono o transferencia electrónica cualquier día que la Bolsa de Nueva York esté abierta para el comercio regular También puede comprar y vender acciones a través de un profesional financiero.

Información sobre los impuestos

Cualquier distribución que reciba del Fondo puede estar sujeta a impuestos como ingresos ordinarios o ganancias de capital, excepto cuando su inversión esté en una IRA, 401 (k) u otro plan de inversión con ventajas impositivas. Sin embargo, los retiros posteriores de una inversión con ventajas fiscales El plan puede estar sujeto al impuesto federal sobre la renta. Debe consultar a su asesor fiscal sobre su situación fiscal específica.

Pagos a intermediarios

Si compra un Fondo a través de un intermediario, el Fondo y sus empresas relacionadas pueden pagarle al intermediario por la venta del Fondo acciones y servicios relacionados. Estos pagos pueden crear un conflicto de intereses al influir en el intermediario y en su situación financiera. profesional para recomendar el Fondo sobre otra inversión. Consulte a su profesional financiero o visite a su intermediario sitio web para más información.

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Fondo equilibrado moderado de Wells Fargo

Antes de invertir, es posible que desee revisar el folleto del Fondo, que contiene más información sobre el Fondo y sus riesgos. Puedes encontrar el Fondo folleto, informes a los accionistas y otra información sobre el Fondo en línea en wellsfargofunds.com/reports. También puede obtener información en no costo llamando al 1-800-222-8222 o enviando una solicitud por correo electrónico a fundliterature@wellsfargo.com. El prospecto actual ("Prospecto") y la declaración de información adicional ("EFS"), fechada el 1 de octubre de 2019, complementada periódicamente, se incorporan por referencia en este resumen folleto. La EFS del Fondo se puede obtener, de forma gratuita, de la misma manera que el Folleto.

A partir del 1 de enero de 2021, según lo permitido por las nuevas regulaciones adoptadas por la Securities and Exchange Commission, copias en papel de los informes de accionistas anuales y semestrales de Wells Fargo Funds emitidos después de esta fecha ya no se enviarán por correo, a menos que usted solicite específicamente copias en papel de los informes. En cambio, los informes estarán disponibles en el sitio web de los Fondos, y usted estará notificado por correo cada vez que se publica un informe y se le proporciona una dirección de sitio web para acceder al informe.

Si ya eligió recibir informes de accionistas electrónicamente, no se verá afectado por este cambio y no necesita tomar ninguna acción. Puede optar por recibir electrónicamente informes de accionistas y otras comunicaciones del Fondo en cualquier momento contactando su intermediario financiero (como un corredor de bolsa o banco) o, si es un inversor directo, llamando al 1-800-222-8222 o registrándose en wellsfargo.com/advantagedelivery.

Puede elegir recibir todos los informes futuros en papel sin cargo. Si invierte a través de un intermediario financiero, puede contactar a su intermediario financiero para solicitar que continúe recibiendo copias en papel de sus informes de accionistas; si invierte directamente con el Fondo, puede llamar al 1-800-222-8222. Su elección de recibir informes en papel se aplicará a todos los Fondos de Wells Fargo que se encuentren en su cuenta con su intermediario financiero o, si es un inversor directo, a todos los fondos de Wells Fargo que tenga.

Objetivo de inversión

El Fondo busca un rendimiento total, que consiste en los ingresos actuales y la revalorización del capital.

Cuotas y gastos

Estas tablas están destinadas a ayudarlo a comprender los diversos costos y gastos que pagará si compra y mantiene acciones de Fondo.

Ejemplo de gastos

El siguiente ejemplo tiene la intención de ayudarlo a comparar los costos de invertir en el Fondo con los costos de invertir en otras mutuas fondos. El ejemplo supone una inversión inicial de $ 10,000, un rendimiento total anual del 5% y que las tarifas y los gastos siguen siendo los mismos que en las tablas de arriba. En la medida en que el Gerente renuncie a las tarifas o reembolse los gastos, el ejemplo supone que dicha exención o el reembolso solo se realizará hasta la fecha indicada anteriormente. Aunque sus costos reales pueden ser mayores o menores, según Estos supuestos, sus costos serían:

Volumen de negocios de cartera

El Fondo paga los costos de transacción, como las comisiones, cuando compra y vende valores (o "entrega" su cartera). Una mayor la tasa de rotación de la cartera puede indicar costos de transacción más altos y puede resultar en impuestos más altos cuando las acciones del Fondo se mantienen en una base imponible cuenta. Estos costos, que no se reflejan en los gastos operativos anuales del fondo o en el ejemplo, afectan el rendimiento del Fondo. Durante el año fiscal más reciente, la tasa de rotación de la cartera del Fondo fue del 191% del valor promedio de su cartera.

Principales estrategias de inversión

Buscamos alcanzar el objetivo de inversión del Fondo asignando hasta el 50% de sus activos a valores de renta variable y hasta el 70% de sus activos. activos a valores de renta fija.

La asignación "neutral" del Fondo es la siguiente:

El Fondo es un fondo de fondos que invierte en varios fondos mutuos afiliados (cada uno, un "Fondo Subyacente") que emplea un activo múltiple, Enfoque de inversión de estilo múltiple diseñado para reducir el precio y la volatilidad del rendimiento del Fondo y para proporcionar una mayor coherencia devoluciones. La amplia diversificación del Fondo puede ayudar a reducir el impacto general de cualquier clase de activo con bajo rendimiento, pero puede También limite el potencial alcista. El Fondo puede invertir en Carteras Maestras de Wells Fargo, en otros Fondos de Wells Fargo o directamente en valores. Podemos ajustar la asignación efectiva del Fondo durante todo el año.

La parte de renta fija del Fondo emplea una variedad de estilos de inversión, destinados en conjunto a reducir el precio y el rendimiento. volatilidad, y entregar rendimientos más consistentes. La porción de renta fija del Fondo puede invertir en bonos de grado de inversión de EE. UU., A continuación bonos de grado de inversión (alto rendimiento), bonos protegidos contra la inflación y emisiones extranjeras.

La parte de renta variable del Fondo combina múltiples estilos de inversión en un intento de reducir el riesgo asociado con el uso de una sola estilo, que puede entrar y salir del favor en el transcurso de un ciclo de mercado. Las tenencias de acciones están diversificadas en los Estados Unidos. empresa, pequeña empresa de EE. UU., acciones de mercados internacionales desarrollados y emergentes.

Además, algunas de las carteras maestras de renta fija y renta variable en las que invierte el Fondo pueden emplear una variedad de derivados instrumentos tales como futuros, opciones y acuerdos de swap. En la medida en que una o más carteras maestras se inviertan en tales derivados, el Fondo estará expuesto a los riesgos asociados con tales inversiones.

El Fondo incorporará una estrategia de Superposición de Asignación de Activos Tácticos (TAA) que invierte en posiciones largas y / o cortas en contratos de futuros negociados en bolsa en una variedad de clases de activos, que incluyen, entre otros, acciones, bonos y monedas La estrategia de Superposición de TAA busca mejorar el perfil de riesgo / rendimiento del Fondo mediante el uso táctico de contratos de futuros. los TAA Overlay utiliza datos cualitativos y cuantitativos para guiar las exposiciones de renta fija y renta fija en el Fondo. Depende de condiciones del mercado, la superposición de TAA puede aumentar o disminuir las exposiciones a una clase de activo determinada.

Como parte de la gestión del nivel de riesgo del Fondo, tanto en términos absolutos como en relación con su índice de referencia, podemos realizar cambios en el asignaciones entre estilos de inversión en cualquier momento. Podemos usar flujos de efectivo o efectuar transacciones para lograr estos cambios.

Asignación de activos de cartera

La siguiente tabla proporciona la asignación neutral del Fondo y los rangos objetivo.

Principales riesgos de inversión

Una inversión en el Fondo puede perder dinero, no es un depósito de Wells Fargo Bank, N.A. o sus filiales, no está asegurada ni garantizada por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos o cualquier otra agencia gubernamental, y está principalmente sujeta a los riesgos (en orden alfabético orden) resumido brevemente a continuación.

Riesgo crediticio. The issuer or guarantor of a debt security may be unable or perceived to be unable to pay interest or repay principal when they become due, which could cause the value of an investment to decline and a Fund to lose money.

Derivatives Risk. The use of derivatives, such as futures, options and swap agreements, can lead to losses, including those magnified by leverage, particularly when derivatives are used to enhance return rather than mitigate risk. Certain derivative instruments may be difficult to sell when the portfolio manager believes it would be appropriate to do so, or the other party to a derivative contract may be unwilling or unable to fulfill its contractual obligations.

Emerging Markets Risk. Emerging market securities typically present even greater exposure to the risks described under “Foreign Investment Risk” and may be particularly sensitive to global economic conditions. Emerging market securities are also typically less liquid than securities of developed countries and could be difficult to sell, particularly during a market downturn.

Foreign Currency Contracts Risk. A Fund that enters into forwards or other foreign currency contracts, which are a type of derivative, is subject to the risk that the portfolio manager may be incorrect in his or her judgment of future exchange rate changes.

Foreign Investment Risk. Foreign investments may be subject to lower liquidity, greater price volatility and risks related to adverse political, regulatory, market or economic developments. Foreign investments may involve exposure to changes in foreign currency exchange rates and may be subject to higher withholding and other taxes.

Futures Contracts Risk. A Fund that uses futures contracts, which are a type of derivative, is subject to the risk of loss caused by unanticipated market movements. In addition, there may at times be an imperfect correlation between the movement in the prices of futures contracts and the value of their underlying instruments or indexes, and there may at times not be a liquid secondary market for certain futures contracts.

Growth/Value Investing Risk. Securities that exhibit growth or value characteristics tend to perform differently and shift into and out of favor with investors depending on changes in market and economic sentiment and conditions.

High Yield Securities Risk. High yield securities and unrated securities of similar credit quality (commonly known as “junk bonds”) have a much greater risk of default or of not returning principal and their values tend to be more volatile than higher-rated securities with similar maturities.

Interest Rate Risk. When interest rates rise, the value of debt securities tends to fall. When interest rates decline, interest that a Fund is able to earn on its investments in debt securities may also decline, but the value of those securities may increase.

Management Risk. Investment decisions, techniques, analyses or models implemented by a Fund’s manager or sub-adviser in seeking to achieve the Fund’s investment objective may not produce expected returns, may cause the Fund’s shares to lose value or may cause the Fund to underperform other funds with similar investment objectives.

Market Risk. The values of, and/or the income generated by, securities held by a Fund may decline due to general market conditions or other factors, including those directly involving the issuers of such securities. Securities markets are volatile and may decline significantly in response to adverse issuer, regulatory, political, or economic developments. Different sectors of the market and different security types may react differently to such developments.

Mortgage- and Asset-Backed Securities Risk. Mortgage- and asset-backed securities may decline in value and become less liquid when defaults on the underlying mortgages or assets occur and may exhibit additional volatility in periods of rising interest rates. Rising interest rates tend to extend the duration of these securities, making them more sensitive to changes in interest rates than instruments with fixed payment schedules. When interest rates decline or are low, the prepayment of mortgages or assets underlying such securities can reduce a Fund’s returns.

Options Risk. A Fund that purchases options, which are a type of derivative, is subject to the risk of a loss of premiums without offsetting gains. A Fund that writes options receives a premium that may be small relative to the loss realized in the event of adverse changes in the value of the underlying instruments.

Smaller Company Securities Risk. Securities of companies with smaller market capitalizations tend to be more volatile and less liquid than those of larger companies.

Swaps Risk. Depending on their structure, swap agreements and options to enter into swap agreements (“swaptions”), both of which are types of derivatives, may increase or decrease a Fund’s exposure to long- or short-term interest rates, foreign currency values, mortgage-backed securities, corporate borrowing rates, or credit events or other reference points such as security prices or inflation rates.

Underlying Funds Risk. The risks associated with a Fund include the risks related to each Underlying Fund in which the Fund invests.

U.S. Government Obligations Risk. U.S. Government obligations may be adversely impacted by changes in interest rates, and securities issued or guaranteed by U.S. Government agencies or government-sponsored entities may not be backed by the full faith and credit of the U.S. Government.

Actuación

The following information provides some indication of the risks of investing in the Fund by showing changes in the Fund’s performance from year to year. The Fund’s average annual total returns are compared to the performance of one or more indices. Past performance before and after taxes is no guarantee of future results. Current month-end performance is available on the Fund’s website at wfam.com.

After-tax returns are calculated using the historical highest individual federal marginal income tax rates and do not reflect the impact of state, local or foreign taxes. Actual after-tax returns depend on an investor’s tax situation and may differ from those shown, and after-tax returns shown are not relevant to tax-exempt investors or investors who hold their Fund shares through tax-deferred arrangements, such as 401(k) Plans or Individual Retirement Accounts.

Fund Management

Purchase and Sale of Fund Shares

Administrator Class shares are generally available through intermediaries for the accounts of their customers and directly to institutional investors and individuals. Institutional investors may include corporations; private banks and trust companies; endowments and foundations; defined contribution, defined benefit and other employer sponsored retirement plans; institucional retirement plan platforms; insurance companies; registered investment advisor firms; bank trusts; 529 college savings plans; familia offices; and funds of funds, including those managed by Funds Management. In general, you can buy or sell shares of the Fund online or by mail, phone or wire, on any day the New York Stock Exchange (“NYSE”) is open for regular trading. You also may buy and sell shares through a financial professional.

Tax Information

Any distributions you receive from the Fund may be taxable as ordinary income or capital gains, except when your investment is in an IRA, 401(k) or other tax-advantaged investment plan. However, subsequent withdrawals from such a tax-advantaged investment plan may be subject to federal income tax. You should consult your tax adviser about your specific tax situation.

Payments to Intermediaries

If you purchase a Fund through an intermediary, the Fund and its related companies may pay the intermediary for the sale of Fund shares and related services. These payments may create a conflict of interest by influencing the intermediary and your financial professional to recommend the Fund over another investment. Consult your financial professional or visit your intermediary’s website for more information.

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Wells Fargo Moderate Balanced Fund

Before you invest, you may want to review the Fund’s prospectus, which contains more information about the Fund and its risks. You can find the Fund’s prospectus, reports to shareholders and other information about the Fund online at wellsfargofunds.com/reports. You can also get information at no cost by calling 1-800-222-8222, or by sending an email request to fundliterature@wellsfargo.com. The current prospectus (“Prospectus”) and statement of additional information (“SAI”), dated October 1, 2019, as supplemented from time to time, are incorporated by reference into this summary prospectus. The Fund’s SAI may be obtained, free of charge, in the same manner as the Prospectus.

Beginning on January 1, 2021, as permitted by new regulations adopted by the Securities and Exchange Commission, paper copies of the Wells Fargo Funds’ annual and semi-annual shareholder reports issued after this date will no longer be sent by mail, unless you specifically request paper copies of the reports. Instead, the reports will be made available on the Funds’ website, and you will be notified by mail each time a report is posted and provided with a website address to access the report.

If you already elected to receive shareholder reports electronically, you will not be affected by this change and you need not take any acción. You may elect to receive shareholder reports and other communications from the Fund electronically at any time by contacting your financial intermediary (such as a broker-dealer or bank) or, if you are a direct investor, by calling 1-800-222-8222 or by enrolling at wellsfargo.com/advantagedelivery.

You may elect to receive all future reports in paper free of charge. If you invest through a financial intermediary, you can contact your financial intermediary to request that you continue to receive paper copies of your shareholder reports; if you invest directly with the Fund, you can call 1-800-222-8222. Your election to receive reports in paper will apply to all Wells Fargo Funds held in your account with your financial intermediary or, if you are a direct investor, to all Wells Fargo Funds that you hold.

Investment Objective

The Fund seeks total return, consisting of current income and capital appreciation.

Fees and Expenses

These tables are intended to help you understand the various costs and expenses you will pay if you buy and hold shares of the Fund.

Example of Expenses

The example below is intended to help you compare the costs of investing in the Fund with the costs of investing in other mutual funds. The example assumes a $10,000 initial investment, 5% annual total return, and that fees and expenses remain the same as in the tables above. To the extent that the Manager is waiving fees or reimbursing expenses, the example assumes that such waiver or reimbursement will only be in place through the date noted above. Although your actual costs may be higher or lower, based on these assumptions, your costs would be:

Portfolio Turnover

The Fund pays transaction costs, such as commissions, when it buys and sells securities (or “turns over” its portfolio). A higher portfolio turnover rate may indicate higher transaction costs and may result in higher taxes when Fund shares are held in a taxable cuenta. These costs, which are not reflected in annual fund operating expenses or in the example, affect the Fund’s performance. During the most recent fiscal year, the Fund’s portfolio turnover rate was 191% of the average value of its portfolio.

Principal Investment Strategies

We seek to achieve the Fund’s investment objective by allocating up to 50% of its assets to equity securities and up to 70% of its assets to fixed income securities.

The Fund’s “neutral” allocation is as follows:

The Fund is a fund-of-funds that invests in various affiliated mutual funds (each, an “Underlying Fund”) employing a multi-asset, multi-style investment approach designed to reduce the price and return volatility of the Fund and to provide more consistent returns. The Fund’s broad diversification may help to reduce the overall impact of any one asset class underperforming, but may also limit upside potential. The Fund may invest in Wells Fargo Master Portfolios, in other Wells Fargo Funds, or directly in securities. We may adjust the Fund’s effective allocation throughout the year.

The fixed income portion of the Fund employs a variety of investment styles, intended in the aggregate to reduce price and return volatility, and deliver more consistent returns. The Fund’s fixed income portion may invest in U.S. investment grade bonds, below investment grade (high yield) bonds, inflation protected bonds, and foreign issues.

The equity portion of the Fund blends multiple investment styles in an attempt to reduce the risk associated with the use of a single style, which may move in and out of favor during the course of a market cycle. Equity holdings are diversified across U.S. large company, U.S. small company, international developed and emerging market stocks.

In addition, certain of the fixed income and equity master portfolios in which the Fund invests may employ a variety of derivative instruments such as futures, options and swap agreements. To the extent that one or more master portfolios is invested in such derivatives, the Fund will be exposed to the risks associated with such investments.

The Fund will incorporate a Tactical Asset Allocation (TAA) Overlay strategy which invests in long and/or short positions in exchange-traded futures contracts across a variety of asset classes, which include, but are not limited to, stocks, bonds, and currencies. The TAA Overlay strategy seeks to improve the Fund’s risk/return profile through the tactical use of futures contracts. los TAA Overlay uses qualitative and quantitative inputs to guide equity and fixed income exposures in the Fund. Dependent upon market conditions, the TAA Overlay may increase or decrease exposures to a given asset class.

As part of managing the Fund’s level of risk, both in absolute terms and relative to its benchmark, we may make changes to the allocations among investment styles at any time. We may use cash flows or effect transactions to accomplish these changes.

Portfolio Asset Allocation

The following table provides the Fund’s neutral allocation and target ranges.

An investment in the Fund may lose money, is not a deposit of Wells Fargo Bank, N.A. or its affiliates, is not insured or guaranteed by the Federal Deposit Insurance Corporation or any other governmental agency, and is primarily subject to the risks (in alphabetical order) briefly summarized below.

Principal Investment Risks

Credit Risk. The issuer or guarantor of a debt security may be unable or perceived to be unable to pay interest or repay principal when they become due, which could cause the value of an investment to decline and a Fund to lose money.

Derivatives Risk. The use of derivatives, such as futures, options and swap agreements, can lead to losses, including those magnified by leverage, particularly when derivatives are used to enhance return rather than mitigate risk. Certain derivative instruments may be difficult to sell when the portfolio manager believes it would be appropriate to do so, or the other party to a derivative contract may be unwilling or unable to fulfill its contractual obligations.

Emerging Markets Risk. Emerging market securities typically present even greater exposure to the risks described under “Foreign Investment Risk” and may be particularly sensitive to global economic conditions. Emerging market securities are also typically less liquid than securities of developed countries and could be difficult to sell, particularly during a market downturn.

Foreign Currency Contracts Risk. A Fund that enters into forwards or other foreign currency contracts, which are a type of derivative, is subject to the risk that the portfolio manager may be incorrect in his or her judgment of future exchange rate changes.

Foreign Investment Risk. Foreign investments may be subject to lower liquidity, greater price volatility and risks related to adverse political, regulatory, market or economic developments. Foreign investments may involve exposure to changes in foreign currency exchange rates and may be subject to higher withholding and other taxes.

Futures Contracts Risk. A Fund that uses futures contracts, which are a type of derivative, is subject to the risk of loss caused by unanticipated market movements. In addition, there may at times be an imperfect correlation between the movement in the prices of futures contracts and the value of their underlying instruments or indexes, and there may at times not be a liquid secondary market for certain futures contracts.

Growth/Value Investing Risk. Securities that exhibit growth or value characteristics tend to perform differently and shift into and out of favor with investors depending on changes in market and economic sentiment and conditions.

High Yield Securities Risk. High yield securities and unrated securities of similar credit quality (commonly known as “junk bonds”) have a much greater risk of default or of not returning principal and their values tend to be more volatile than higher-rated securities with similar maturities.

Interest Rate Risk. When interest rates rise, the value of debt securities tends to fall. When interest rates decline, interest that a Fund is able to earn on its investments in debt securities may also decline, but the value of those securities may increase.

Management Risk. Investment decisions, techniques, analyses or models implemented by a Fund’s manager or sub-adviser in seeking to achieve the Fund’s investment objective may not produce expected returns, may cause the Fund’s shares to lose value or may cause the Fund to underperform other funds with similar investment objectives.

Market Risk. The values of, and/or the income generated by, securities held by a Fund may decline due to general market conditions or other factors, including those directly involving the issuers of such securities. Securities markets are volatile and may decline significantly in response to adverse issuer, regulatory, political, or economic developments. Different sectors of the market and different security types may react differently to such developments.

Mortgage- and Asset-Backed Securities Risk. Mortgage- and asset-backed securities may decline in value and become less liquid when defaults on the underlying mortgages or assets occur and may exhibit additional volatility in periods of rising interest rates. Rising interest rates tend to extend the duration of these securities, making them more sensitive to changes in interest rates than instruments with fixed payment schedules. When interest rates decline or are low, the prepayment of mortgages or assets underlying such securities can reduce a Fund’s returns.

Options Risk. A Fund that purchases options, which are a type of derivative, is subject to the risk of a loss of premiums without offsetting gains. A Fund that writes options receives a premium that may be small relative to the loss realized in the event of adverse changes in the value of the underlying instruments.

Smaller Company Securities Risk. Securities of companies with smaller market capitalizations tend to be more volatile and less liquid than those of larger companies.

Swaps Risk. Depending on their structure, swap agreements and options to enter into swap agreements (“swaptions”), both of which are types of derivatives, may increase or decrease a Fund’s exposure to long- or short-term interest rates, foreign currency values, mortgage-backed securities, corporate borrowing rates, or credit events or other reference points such as security prices or inflation rates.

Underlying Funds Risk. The risks associated with a Fund include the risks related to each Underlying Fund in which the Fund invests.

U.S. Government Obligations Risk. U.S. Government obligations may be adversely impacted by changes in interest rates, and securities issued or guaranteed by U.S. Government agencies or government-sponsored entities may not be backed by the full faith and credit of the U.S. Government.

Actuación

The following information provides some indication of the risks of investing in the Fund by showing changes in the Fund’s performance from year to year. The Fund’s average annual total returns are compared to the performance of one or more indices. Past performance before and after taxes is no guarantee of future results. Current month-end performance is available on the Fund’s website at wfam.com.

After-tax returns are calculated using the historical highest individual federal marginal income tax rates and do not reflect the impact of state, local or foreign taxes. Actual after-tax returns depend on an investor’s tax situation and may differ from those shown, and after-tax returns shown are not relevant to tax-exempt investors or investors who hold their Fund shares through tax-deferred arrangements, such as 401(k) Plans or Individual Retirement Accounts.

Fund Management

Institutional Class shares are generally available through intermediaries for the accounts of their customers and directly to institutional investors and individuals. Institutional investors may include corporations; private banks and trust companies; endowments and foundations; defined contribution, defined benefit and other employer sponsored retirement plans; institucional retirement plan platforms; insurance companies; registered investment advisor firms; bank trusts; 529 college savings plans; familia offices; and funds of funds, including those managed by Funds Management. In general, you can buy or sell shares of the Fund online or by mail, phone or wire, on any day the New York Stock Exchange (“NYSE”) is open for regular trading. You also may buy and sell shares through a financial professional.

Purchase and Sale of Fund Shares

Tax Information

Any distributions you receive from the Fund may be taxable as ordinary income or capital gains, except when your investment is in an IRA, 401(k) or other tax-advantaged investment plan. However, subsequent withdrawals from such a tax-advantaged investment plan may be subject to federal income tax. You should consult your tax adviser about your specific tax situation.

Payments to Broker-Dealers and Other Financial Intermediaries

If you purchase a Fund through an intermediary, the Fund and its related companies may pay the intermediary for the sale of Fund shares and related services. These payments may create a conflict of interest by influencing the intermediary and your financial professional to recommend the Fund over another investment. Consult your financial professional or visit your intermediary’s website for more information.

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