Formulario 6-K ICON PLC para: 31 de octubre

ANEXO 99.1

ICON Plc

Provisional no auditado

Estados financieros

Para el período intermedio del 1 de enero de 2019 al 31 de octubre de 2019

Número registrado: 145835

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Página de contenido

Directores y otra información 1

Declaración de responsabilidades de los directores 2

Estado de resultados intermedio no auditado 3

Estado intermedio no auditado del resultado integral 4

Estado intermedio no auditado de situación financiera 5

Estado intermedio no auditado de cambios en el patrimonio neto 6 – 7

Estado intermedio de flujos de efectivo no auditado 8

Notas que forman parte de los estados financieros no estatutarios 9 – 32

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Directores Ciaran Murray

Dr. Steve Cutler (australiano)

Prof. Hugh Brady

Dr. John Climax

Joan Garahy

Prof. William Hall

Prof. Dermot Kelleher (dimitió el 23 de julio de 2019)

Eugene McCague

Declan McKeon (dimitió el 23 de julio de 2019)

Ronan Murphy

Mary Pendergast (estadounidense)

Julie O’Neill (designada el 23 de julio de 2019)

Secretario Diarmaid Cunningham

Oficina registrada Parque empresarial del sur del condado

Leopardstown

Dublín 18

Abogados A & L Goodbody

Centro de servicios financieros internacionales

25-28 North Wall Quay

Dublín 1

Cahill Gordon Reindel LLP

80 Pine Street

NY10005

Estados Unidos

Registradores Servicios para inversores de Computershare (Irlanda) Limited

3100 Lake Drive

Parque empresarial Citywest

Dublín 24

Banqueros Citibank

Canada Square Canary Wharf

London E145LB

Reino Unido

JP Morgan Chase Bank N.A.

4 Plaza de Nueva York

Nueva York

NY10004

Estados Unidos

Auditor KPMG

Contadores Públicos

1 Stokes Place

San Esteban Verde

Dublín 2

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Los directores son responsables de preparar estos estados financieros no estatutarios que brinden una visión verdadera y justa del estado de las cosas de la Compañía como una entidad individual y la ganancia o pérdida de la compañía para el período.

Al preparar los estados financieros, los directores deben:

•	seleccionar políticas contables adecuadas y luego aplicarlas consistentemente;

•	emitir juicios y estimaciones razonables y prudentes; y

•	preparar los estados financieros sobre la base de una empresa en marcha a menos que sea inapropiado suponer que la compañía continuará en el negocio

Los directores son responsables de mantener libros de cuentas adecuados que revelen con precisión razonable en cualquier momento los activos, pasivos, posición financiera y ganancias o pérdidas de la Compañía y les permitan garantizar que sus estados financieros legales, en caso de ser necesarios y cuáles prepararse por separado, cumplir con las Actas de Empresas de 2014. También son responsables de salvaguardar los activos de la Compañía y, por lo tanto, de tomar medidas razonables para la prevención y detección de fraude y otras irregularidades.

En nombre de la junta

Ronan Murphy Steve Cutler 10 de diciembre de 2019

Director Director

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En nombre de la Junta

Ronan Murphy Steve Cutler

Director Director

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Las siguientes políticas contables se han aplicado de manera coherente al tratar con artículos que se consideran materiales en relación con los estados financieros de la Compañía.

Declaración de cumplimiento

Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las NIIF adoptadas por la UE y las partes de la Ley de Sociedades de 2014 aplicables a las empresas que informan bajo las NIIF.

Bases de preparación

Estos estados financieros no son los estados financieros legales de la Compañía que la ley de la compañía requiere que se preparen y presenten ante los miembros en una Asamblea General Anual. Los estados financieros legales, para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2018, se han preparado por separado como estados financieros consolidados y presentan información sobre el grupo que comprende esta Compañía y sus subsidiarias y empresas asociadas.

Estos estados financieros intermedios no auditados no estatutarios se han preparado únicamente para facilitar a los directores presentar información sobre esta Compañía de manera independiente para presentarla en la Oficina de Registro de la Compañía y registrar las ganancias de la Compañía disponibles para su distribución en sus estados financieros relevantes en de conformidad con la Ley de Sociedades de 2014, ya que continúa su programa de recompra de acciones. Excepto que los estados financieros no son estados financieros consolidados y no contienen toda la información relevante requerida por la ley de la Compañía en Irlanda, se han preparado bajo la convención de costos históricos, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera. Los estados financieros incluyen los estados financieros de la Compañía y sus sucursales (Italia, Letonia, Lituania y Polonia). Las transacciones y saldos entre sucursales se han eliminado en su preparación.

Normas nuevas y enmendadas adoptadas por la Compañía

Arrendamientos

La nueva norma de arrendamiento (NIIF 16 'Arrendamientos') se emitió en enero de 2018. La NIIF 16 'Arrendamientos' reemplaza los requisitos de la NIC 17 'Arrendamientos' y exige que los arrendatarios reconozcan los derechos y obligaciones de prácticamente todos los arrendamientos (que no sean los arrendamientos que cumplan con el definición de un arrendamiento a corto plazo) en sus balances como activos por derecho de uso con los pasivos por arrendamiento correspondientes. La norma también proporciona orientación adicional sobre cómo clasificar los arrendamientos y cómo determinar el plazo del arrendamiento para fines contables. La NIIF 16 entró en vigencia para ICON plc con efecto a partir del 1 de enero de 2019. ICON adoptó la nueva norma a partir del 1 de enero de 2019 bajo el enfoque de ajuste de efecto acumulativo. Bajo este método de transición, la nueva norma se aplica desde el 1 de enero de 2019 sin reexpresar los montos de los períodos comparativos. Los resultados para los 12 meses terminados el 31 de diciembre de 2018, por lo tanto, se presentan bajo los principios de contabilidad de arrendamiento anteriores, NIC 17 'Arrendamientos'. Los pasivos por arrendamiento operativo y los activos por derecho de uso se han registrado en el Balance General al 1 de enero de 2019 por $ 5.4 millones. El costo operativo neto de los arrendamientos registrados en los 10 meses terminados el 31 de octubre de 2019 fue de $ 1.25 millones.

La adopción de ASC 842 no tiene ningún impacto en la apertura de las ganancias retenidas al 1 de enero de 2019.

Activos intangibles – software de computadora

Los activos intangibles se presentan al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro. Las vidas útiles de los intangibles se revisan y ajustan, si corresponde, en cada fecha de informe. El valor residual se estima en cero. La amortización se carga al estado de resultados de forma lineal a lo largo de la vida útil estimada de los activos intangibles, actualmente estimada de la siguiente manera:

Años

Software de computadora 4-8

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1)	Políticas contables (continuación)

Monedas extranjeras

Los estados financieros se preparan en dólares estadounidenses ($). La moneda funcional de la Compañía cambió de Euro (€) a dólares estadounidenses ($) el 1 de agosto de 2015. El cambio en la moneda funcional se contabilizó prospectivamente desde la fecha del cambio. Todas las partidas se tradujeron utilizando el tipo de cambio en la fecha de cambio y los montos resultantes de las partidas no monetarias se registraron a su costo histórico a partir del 1 de agosto de 2015. Los estados financieros de la Compañía se presentan en dólares estadounidenses. Las transacciones en monedas distintas al USD se registran a la tasa vigente en la fecha de la transacción o a una tasa contratada. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas distintas al USD se convierten a los tipos de cambio vigentes en la fecha del estado de situación financiera. Los ajustes resultantes de estas transacciones se cargan o acreditan a los ingresos.

Propiedad, planta y equipo.

Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo menos la depreciación acumulada y cualquier provisión por deterioro.

La depreciación se calcula para cancelar el costo original de las propiedades, planta y equipo menos su valor residual estimado sobre su vida útil esperada en línea recta. Los valores residuales y la vida útil de las propiedades, planta y equipo se revisan y ajustan, si corresponde, en cada fecha de informe. En la actualidad, se estima que todos los elementos de propiedades, planta y equipo no tienen valor residual. Las vidas útiles estimadas aplicadas para determinar el cargo a la depreciación son las siguientes:

Años

Equipo informático 2-8

Muebles y accesorios de oficina 8

Las mejoras al arrendamiento se amortizan utilizando el método de línea recta durante la vida útil estimada del activo o el plazo del arrendamiento, el que sea más corto. Los activos adquiridos en arrendamientos financieros se deprecian durante el período más corto de su vida económica útil y el plazo del arrendamiento.

Al disponer de la propiedad, planta y equipo, el costo y la depreciación acumulada relacionada y el deterioro se eliminan de los estados financieros y el monto neto, menos cualquier ganancia, se lleva al estado de resultados.

Los importes en libros de las propiedades, planta y equipo se revisan en cada fecha de informe para determinar si hay algún indicio de deterioro. Cuando existe tal indicación, se lleva a cabo una revisión del deterioro. Se reconoce una pérdida por deterioro cada vez que el importe en libros de un activo o su unidad de generación de efectivo excede su importe recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el estado de resultados a menos que el activo se registre a un monto revaluado, en cuyo caso se trata primero a través de la reserva de revaluación con cualquier monto residual que se transfiere al estado de resultados.

Los costos posteriores se incluyen en el importe en libros de un activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, solo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con el artículo fluyan a la Compañía y el costo del artículo reemplazado se pueda medir de manera confiable. Todos los demás costos de reparación y mantenimiento se cargan al estado de resultados durante el período financiero en el que se incurren.

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1)	Políticas de contabilidad (continuado)

NIIF 9 – Instrumentos financieros reemplazó a la NIC 39 Instrumentos financieros: reconocimiento y medición vigentes a partir del 1 de enero de 2018. La Compañía evaluó los modelos de negocio y los flujos de efectivo contractuales que se aplican a sus activos financieros y clasificó los activos en las categorías apropiadas de la NIIF 9 en consecuencia. Los resultados y la posición financiera con respecto al año y período finalizados el 31 de diciembre de 2018 y el 31 de octubre de 2018, respectivamente, reflejan la adopción de la NIIF 9 al 1 de enero de 2018.

	(a) Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y los equivalentes de efectivo incluyen efectivo e inversiones altamente líquidas con vencimientos originales de tres meses o menos y se presentan al valor razonable en el reconocimiento inicial seguido del costo amortizado, que se aproxima al valor razonable.

(b) Cuentas por cobrar comerciales

Los activos financieros de la Compañía medidos al costo amortizado, los más importantes de los cuales son cuentas por cobrar comerciales y cuentas por cobrar no facturadas, están sujetos al nuevo modelo de pérdida crediticia esperada de la NIIF 9. La metodología de deterioro de la Compañía ha sido revisada de acuerdo con los requisitos de la NIIF 9.

Para las cuentas por cobrar comerciales y los ingresos no facturados, la Compañía aplica el enfoque simplificado permitido por la NIIF 9, que requiere que las pérdidas de por vida esperadas se reconozcan desde el reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar Como parte de la transición a la NIIF 9, la Compañía evaluó sus cuentas por cobrar comerciales y no facturadas existentes para deterioro, utilizando información razonable y respaldable que está disponible sin un costo o esfuerzo indebido, para determinar el riesgo de crédito de las cuentas por cobrar en la fecha en que fueron reconocidas inicialmente y comparado con el riesgo de crédito al 1 de enero de 2018. Esta evaluación no resultó en un ajuste material al comercio y cuentas por cobrar no facturadas.

(c) Inversiones en subsidiarias

Las inversiones en empresas subsidiarias se registran al costo menos cualquier deterioro acumulado y se revisan por deterioro si existen indicadores de que el valor en libros puede no ser recuperable.

Los préstamos entre empresas por cobrar y por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable. Posteriormente se miden al costo amortizado, menos cualquier reserva de pérdida.

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1)	Políticas de contabilidad (continuado)

Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se muestran en el patrimonio como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos.

Cuando las acciones ordinarias son recompradas por la Compañía, se cancelan y el valor nominal de las acciones se transfiere a un fondo de reserva de redención de capital dentro del patrimonio.

Beneficios para empleados

(a) Pensión y otros beneficios post-empleo

La Compañía opera un plan de pensiones de contribución definida. Un plan de contribución definida es un plan de pensiones en virtud del cual la Compañía paga contribuciones fijas en una entidad separada. La Compañía no tiene la obligación legal o implícita de pagar contribuciones adicionales si el fondo no posee activos suficientes para pagar a todos los empleados los beneficios relacionados con el servicio al empleado en los períodos actuales y anteriores. Las contribuciones a los planes de pensiones de aportaciones definidas se registran como gastos.

(b) Pagos basados ​​en acciones

Los pagos basados ​​en acciones comprenden opciones para adquirir acciones ordinarias en la Compañía, unidades de acciones restringidas (RSU) y unidades de acciones de rendimiento (PSU) en forma de derechos de acciones ordinarias después de un cierto período de tiempo. Estos se otorgan a ciertos empleados clave del Grupo en función de las condiciones del servicio, tales como la duración del empleo y el desempeño individual. El valor razonable de las opciones, RSU y PSU otorgadas se reconoce como un gasto de los empleados con un aumento correspondiente en el patrimonio. El valor razonable se mide en la fecha de concesión y se extiende durante el período durante el cual el individuo tiene derecho incondicional a las opciones, RSU o PSU. El valor razonable de las opciones otorgadas se mide utilizando un modelo de red binomial, teniendo en cuenta los términos y condiciones bajo los cuales se otorgaron las opciones. El valor razonable de las RSU y las PSU es igual al precio de mercado en la fecha de concesión. El monto total a ser gastado se determina por referencia al valor razonable de las opciones, RSU o PSU otorgadas, excluyendo el impacto de cualquier servicio que no sea de mercado y condiciones de concesión de desempeño (por ejemplo, rentabilidad, objetivos de crecimiento de ventas). No existen tales condiciones de concesión no relacionadas con el mercado durante el período en relación con las opciones o RSU que se espera otorgar. El monto reconocido como gasto se ajusta para reflejar el número real de opciones de acciones, RSU o PSU que se otorgan.

El gasto de pago basado en acciones asociado con los planes es reconocido por la entidad que recibe los servicios a cambio de la compensación del pago basado en acciones. Los gastos de pago basados ​​en acciones se reconocen durante el período de servicio requerido para la adjudicación de instrumentos de patrimonio a los empleados en función de la fecha de concesión del valor razonable de esas adjudicaciones que se espera otorgar. Las pérdidas se estiman en la fecha de concesión y se revisan si la actividad de pérdida real o esperada difiere materialmente de las estimaciones originales.

El estado de resultados de la Compañía se carga con los gastos relacionados con los servicios recibidos por la Compañía.

Las porciones restantes de los pagos basados ​​en acciones representan una contribución a las entidades de la Compañía y se agregan al importe en libros de esas inversiones. Según un acuerdo, las subsidiarias le pagan a la Compañía un monto igual al valor de las acciones ordinarias emitidas que excede el precio del ejercicio de adjudicación con tal monto que reduce la inversión de la Compañía en sus subsidiarias. El efecto neto del valor razonable de la fecha de concesión de la compensación basada en acciones de la Compañía a los empleados de las subsidiarias de la Compañía y las recargas recibidas de esas subsidiarias se presenta como un movimiento en los activos fijos financieros.

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1)	Políticas de contabilidad (continuado)

Reconocimiento de ingresos

La empresa obtiene ingresos de los servicios de investigación por contrato prestados en Irlanda y reconoce los ingresos a medida que se prestan esos servicios. Los ingresos de la empresa dependen del modelo de precios de transferencia global del grupo. ICON Ireland actúa como empresario del grupo bajo el modelo de precios de transferencia global del grupo dado su papel en el desarrollo y la gestión del grupo, es propiedad de la propiedad intelectual clave y las relaciones con los clientes, su papel clave en la mitigación de los riesgos que enfrenta el grupo y sus responsabilidad de mantener la red global del grupo. ICON Irlanda suscribe la mayoría de los contratos de clientes del grupo. ICON Ireland remunera a la empresa sobre la base de un costo garantizado más un recargo por los servicios que realiza. El margen de costo adicional para la empresa se establece para garantizar que ICON Ireland y la empresa participen en la realización de servicios para los clientes y obtengan una rentabilidad adecuada considerando los activos en propiedad, los riesgos asumidos y las funciones desempeñadas por el empresa de estas transacciones.

Costos directos

Los costos directos consisten en compensación, beneficios para empleados asociados y pagos basados ​​en acciones para empleados relacionados con el proyecto y otros costos directos relacionados con el proyecto.

Otros gastos operacionales

Otros gastos operativos consisten en compensación, beneficios para empleados asociados y pagos basados ​​en acciones para empleados no relacionados con el proyecto y otros costos indirectos asociados con el negocio. Otros gastos operativos también incluyen gastos de depreciación y la amortización de activos intangibles.

Gastos de financiación

El gasto financiero comprende los intereses pagaderos sobre los préstamos calculados utilizando el método de la tasa de interés efectiva, los cargos financieros por arrendamientos financieros, las ganancias y pérdidas cambiarias en préstamos bancarios, los costos por intereses en obligaciones de beneficios definidos, los cargos financieros no monetarios en contraprestaciones contingentes y las ganancias y pérdidas en instrumentos de cobertura reconocidos en el estado de resultados.

Financing expense also includes fees paid on the establishment of loan facilities which are recognised as transaction costs of the loan to the extent that it is probable that some or all of the facility will be drawn down. These fees are deferred and recognised in the Statement of Financial Position and are then amortised to the Income Statement over the term the facility is available to the Company.

Financing income

Interest income is recognised in the income statement as it accrues, using the effective interest rate method and includes interest receivable on funds invested and actuarial gains on pension plan assets.

Financing income also includes dividends received from group undertakings.

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1)	Accounting policies (continuado)

Income tax

Income tax expense in the income statement represents the sum of income tax currently payable and deferred income tax.

Income tax currently payable is based on taxable profit for the year. Taxable profit differs from profit as reported in the income statement as it excludes items of income or expense that are taxable or deductible in other years and further excludes items that are not taxable or deductible. The Company’s liability for income tax is calculated using rates that have been enacted or substantially enacted at the reporting date. Income tax is recognised in the income statement except to the extent that it relates to items recognised directly in equity.

Deferred income tax is provided, using the liability method, on all differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for taxation purposes except those arising from non-deductible goodwill or on initial recognition of an asset or liability which affects neither accounting nor taxable profit. Deferred income tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the year when the asset is expected to be realised or the liability to be settled.

Deferred tax assets are recognised for all deductible differences, carry forward of unused tax credits and unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences and the carry forward of unused tax credits and unused tax losses can be utilised. The carrying amount of deferred income tax assets is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit would be available to allow all or part of the deferred income tax asset to be utilised.

Other operating expenses

Other operating expenses consist of compensation, associated employee benefits and share-based payments for non-project-related employees and other indirect costs associated with the business. Other operating expenses also includes depreciation expenses and the amortisation of intangible assets.

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3. Direct costs

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4. Other operating (income) / expenses, net

During 2019, the Company received dividends of $177.7 million (2018: $172.3 million) from its subsidiary undertakings; ICON Clinical Research Limited ($160.1 million) and ICON Investments Four Unlimited Company ($17.6 million).

During 2018, the Company received dividends of $172.3 million from its subsidiary undertakings ICON Clinical Research Limited ($100.9 million), ICON Holdings Unlimited Company ($62.6 million) and ICON Investments Four Unlimited Company ($8.8 million).

6.     Financing expense

There were no financing expenses incurred during the period ended 31 October 2019 or year-ended 31 December 2018.

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7.     Payroll and related benefits

The aggregate payroll costs of employees of the Company for the period ended 31 October 2019 was as follows:

Certain employees of the Company are eligible to participate in a defined contribution plan (the "plan"). Participants in the Plan may elect to defer a portion of their pre-tax earnings into a pension plan, which is run by an independent party. The Company matches each participant's contributions up to 8% of the participant's annual compensation. The Company also makes contributions for Directors and Executive officers at rates ranging from 10% to 15% of the individual’s basic salary. Contributions to this plan are recorded as a remuneration expense in the Company Income Statement. Contributions for the period ended 31 October 2019 and the year ended 31 December 2018 were $1,086,000 and $1,137,000 respectively.

The average number of employees, including executive Directors, employed by the Company for the period ending 31 October 2019 was as follows:

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8.     Income tax expense

The components of the current and deferred tax expense for the period ended 31 October 2019 and year ended 31 December 2018 were as follows:

A reconciliation of the expected tax expense, computed by applying the standard Irish tax rate to income before tax to the actual tax expense, is as follows:

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8.     Income tax expense (continuado)

The net deferred tax asset at 31 October 2019 and 31 December 2018 was as follows:

The movement in temporary differences during the period ended 31 October 2019 and year ended 31 December 2018 was as follows:

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8.     Income tax expense (continuado)

At 31 October 2019 and 31 December 2018 the Company had no operating loss carry forwards for income tax purposes. At 31 October 2019 the Company had an unrecognized deferred tax asset in respect of unutilized foreign tax credits carried forward of $5.3 million (2018: $5.3 million).

9.     Share-based payments

The Company operates a number of share-based payment plans in which employees of the Group participate, including a number of share options plans and a restricted share unit plan, further details of which are set out in note 10 of the Group’s Annual Report for the year ended 31 December 2018, which is available publically and can be obtained at http://investor.iconplc.com/annuals.cfm.

Share options outstanding and exercisable at 31 October 2019 were as follows:

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9.     Share-based payments (continuado)

Restricted Share Units (“RSU’s”) and Performance Share Units (“PSU’s”) outstanding at 31 October 2019 were as follows:

The Company accounts for share-based awards in accordance with IFRS 2 Share-based Payments. The grant date fair value of these awards is calculated using a binomial model and expensed to the income statement over the period the related service is received. Operating profit for the period ended 31 October 2019 is stated after charging $5.2 million in respect of share-based payments expense, representing the portion of the overall Group charge which relates to share-based awards granted to employees of the Company. The share-based payment expense is included in the accounts as follows:

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10.    Property, plant and equipment

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10.    Property, plant and equipment (continuado)

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11.    Intangible assets

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12.     Investment in subsidiaries

13.     Other current assets

14.     Accrued and other liabilities

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15.     Share capital

Rights of Ordinary Shares

Holders of ordinary shares will be entitled to receive such dividends as may be recommended by the Board of Directors of the Company and approved by the Shareholders and/or such interim dividends as the board of Directors of the Company may decide. On liquidation or a winding up of the Company, the par value of the ordinary shares will be repaid out of the assets available for distribution among the holders of the ordinary shares of the Company. Holders of ordinary shares have no conversion or redemption rights. On a show of hands, every holder of an ordinary share present in person or proxy at a general meeting of shareholders shall have one vote, for each ordinary share held with no individual having more than one vote.

Share issues

During the period ended 31 October 2019, 318,463 options were exercised by employees for total proceeds of $21.0 million. During the period ended 31 October 2019, 351,165 ordinary shares were issued in respect of certain RSU’s previously awarded by the Company.

During the year ended 31 December 2018, 408,699 options were exercised by employees for total proceeds of $16.8 million. During the year ended 31 December 2018, 489,568 ordinary shares were issued in respect of certain RSU’s previously awarded by the Company.

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15.     Share capital (continuado)

Share repurchase programme

A resolution was passed at the Company’s Annual General Meeting (“AGM”) on July 22, 2016, which authorized the Directors to purchase (buyback) up to 10% of the outstanding shares in the Company. This authorization was renewed at the Company's AGM on each of July 25, 2017, July 24, 2018 and July 23, 2019. On October 3, 2016, the Company commenced the share buyback program of up to $400 million. At December 31, 2018, a total of 4,026,576 ordinary shares were redeemed by the Company under this buyback program for a total consideration of $372.1 million. On January 8, 2019, the Company commenced a further share buyback program of up to 1.0 million shares. At September 30, 2019 a total of 1.0 million ordinary shares were redeemed by the Company under this buyback program for a total consideration of $141.6 million. All ordinary shares that were redeemed under the buyback program were canceled in accordance with the Constitution of the Company and the nominal value of these shares transferred to other undenominated capital as required by Irish Company law.

16.     Capital and reserves

Share-based payment reserve

The Share-based payment reserve is used to account for share-based payments. The grant date fair value of share-based awards is calculated using a binomial model and recorded in the Company financial statements over the period the related service is received, as an expense in the income statement in respect of awards to Company employees and as a financial asset in respect of awards to other Group employees, with a corresponding increase in the share-based payments reserve in both cases. On exercise or forfeiture of the award, an amount equal to the grant date fair value is transferred from the share-based payments reserve to retained earnings.

Capital redemption reserve

The Capital redemption reserve comprises the nominal value of shares repurchased and cancelled by the Group and transferred from share capital to the capital redemption reserve fund, as required under Irish Company Law. During the period ended 31 October 2019 1,000,000 (31 December 2018: 1,008,162) ordinary shares were repurchased and cancelled by the Group.

Currency reserve

The Currency reserve comprises all foreign exchange differences arising from the translation of the financial statements of foreign currency denominated operations of the Group since 1 June 2004, the date of transition to IFRS.

Retained earnings

During the period ended 31 October 2019, the Company redeemed a total of 1,000,000 ordinary shares for total consideration of $141.6 million (2018: 1,008,162 ordinary shares were repurchased by the Group for a total consideration of $129.0 million).

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17.    Related parties

The Company entered into the following transactions with subsidiary companies during the period:

(a)

During 2019, the Company received dividends of $177.7 million from its subsidiary undertakings; ICON Clinical Research Limited ($160.1 million) and ICON Investments four ($17.6 million).

During 2018, the Company received dividends of $172.3 million from its subsidiary undertakings ICON Clinical Research Limited ($100.9 million), ICON Holdings Unlimited Company ($62.6 million) and ICON Investments Four Unlimited Company ($8.8 million).

(b) Directors’ emoluments

The aggregate payroll costs of Directors of the Company for the period ended 31 October 2019 was as follows:

(c) Subsidiaries of the Company earned revenue of $53,000 (2018: $633,000) from DS Biopharma Limited (formerly Dignity Sciences Limited) during the year. Dr. John Climax is Chief Executive Officer and both Dr. John Climax and Dr. Ronan Lambe are Directors and shareholders of DS Biopharma Limited. Dr Ronan Lambe retired as director of ICON plc on 24 July 2018. The contract terms were agreed on an arm’s length basis.

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17.    Related parties (continuado)

Further information in relation to the remuneration of Directors and Executive Officers is set out in the Compensation and Organisation report in the Group’s Annual Report for the year ended 31 December 2018, which is available publically and can be obtained at http://investor.iconplc.com/annuals.cfm.

18.    Operating leases

Lease costs recorded under operating leases for the ten months ended 31 October, 2019 were as follows:

Of the total cost of $1.25 million incurred in the ten months ended 31 October, 2019, $0.85 million is recorded within other operating expenses and $0.40 million is recorded within direct costs.

During the ten months ended 31 October, 2019, the Company did not incur any costs related to variable lease payments.

The adoption of IFRS 16 resulted in the recognition of operating right-of-use assets and lease liabilities of $5.4 million at 1 January, 2019. Additional right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations during the ten months ended 31 October, 2019 totaled $0.5 million. The weighted average remaining lease term and weighted-average discount rate at 31 October, 2019 were 3.71 years and 0.46%, respectively.

Future minimum lease payments under non-cancelable leases as of 31 October were as follows:

19.     Litigation

The Company is not party to any litigation or other legal proceedings that the Company believes could reasonably be expected to have a material adverse effect on the Company’s business, results of operations and financial position.

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20.     Financial instruments

The Company is exposed to various financial risks in the normal course of the business. The Company’s financial instruments typically comprise, cash, bank borrowings and accounts payable. The main purpose of these financial instruments is to provide finance for the Company’s operations. The main risks arising from the Company’s financial instruments are credit risk, liquidity risk, interest rate risk, and foreign exchange risk.

Credit risk

Intercompany loans receivable and payable are initially recognised at fair value. These are subsequently measured at amortised cost, less any loss allowance. An expected credit loss assessment was performed in respect of the receivables at 1 January 2018. The identified impairment loss was immaterial.

Credit risk is the risk of financial loss to the Company if a customer or counterparty to a financial instrument fails to meet its contractual obligations. Credit risk in respect of the Company arises on balances due from group companies, and as the group is financially sound and the subsidiary entities that ICON Plc the Company trades with are in a position to make payments as and when they fall due, the Company has assessed the exposure to credit risk as low.

Liquidity risk

Liquidity risk is the risk that the Company will not be able to meet its financial obligations as they fall due. The Company’s liquidity risk arises from the repayment of short term debt and other obligations as they fall due. The Company minimises liquidity risk by ensuring that sufficient cash balances and committed bank lines of credit are available to meet its obligations as they fall due.

The following table sets out details of the maturity of the Company’s financial liabilities into the relevant maturity groupings based on the remaining period from the financial period end date to the contractual maturity date:

At 31 October 2019

At 31 December 2018

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20.     Financial instruments (continued)

Foreign currency risk

While the functional currency of the Company is USD, the functional currency of the branches is the Euro. As a consequence, the results, when translated into U.S. dollars, could be affected by fluctuations in exchange rates against the U.S. dollar. At 31 October 2019 the Company had $nil US dollar denominated bank loans (2018: $nil).

Interest rate risk

The Company finances its operations through a mixture of shareholders’ funds, borrowings and working capital. The Company borrows in required currencies at both fixed and floating interest rates. In general the Company borrows at floating rates of interest but may borrow at fixed rates depending on rates available having regard to current market rates and future trends. The Company has no external borrowings.

Fair Values

Financial instruments are measured in the Statement of Financial Position at fair value using a fair value hierarchy of valuation inputs. The hierarchy prioritises the inputs into three levels based on the extent to which inputs used in measuring fair value are observable in the market. Each fair value measurement is reported in one of three levels, which is determined by the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. These levels are:

The carrying values of amounts due from subsidiary undertakings, cash and cash equivalents, other current assets, accounts payable and accruals and other liabilities are carried at amortised cost and assumed to be approximate to their fair values due to the short term nature of these balances.

Amounts owed by subsidiary undertakings are non-interest bearing and repayable on demand. All amounts are therefore recorded as due within one year. Fair value is deemed to equal carrying value on this basis.

Each category of asset and liability has remained within the same level of hierarchy as the prior year as there has been no change in the extent to which the inputs used in measuring fair value are or are not observable within the market.

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21.    Group relationships and controlling parties

The Company is a public limited company incorporated in the Republic of Ireland.  The Company’s ordinary shares are traded on the NASDAQ market.  The Company prepares consolidated financial statements for itself and its subsidiary undertakings.  These consolidated financial statements may be obtained from the Company’s website www.iconplc.com.

22.    Subsequent events

There have been no material events since the balance sheet date requiring disclosure in these financial statements.

23.     Approval of financial statements

The financial statements were approved on 10 December 2019.