Carrefour: los resultados de 2019 reflejan los éxitos del Plan Carrefour 2022

MASSY, Francia – (ALAMBRE COMERCIAL) – Noticias reglamentarias:

Carrefour (París: CA):

• Sólido crecimiento en las ventas del cuarto trimestre de 2019 inc. IVA, hasta + 3.1% like for like (LfL)

  • Confirmación del retorno al crecimiento en España (+ 1.2% LfL), con un aumento adicional en las entradas

  • Impulso acelerado en Brasil (+ 7.6% LfL), impulsado por el mejor crecimiento comparable de Carrefour Retail en 5 años (+ 12.7% LfL), la aceleración de ventas en Atacadão (+ 5.5% LfL) y el excelente desempeño de los servicios financieros

  • En Francia, en un mercado en declive en el cuarto trimestre¹, marcadas por las huelgas, las ventas comparables de Carrefour cayeron un -0.9% (+ 0.4% en alimentos). Las ventas de hipermercado (-3.4% LfL) reflejan el deterioro en el entorno de consumo al final del año y el peso de las inversiones en competitividad. Los supermercados (+ 2.2% LfL) y la conveniencia (+ 3.2% LfL) tuvieron un buen desempeño

• Crecimiento acelerado en ventas de todo el año 2019 inc. IVA, a + 3.1% LfL vs + 1.8% en 2018

  • Crecimiento superior a + 25% en ventas de productos orgánicos en 2019, a € 2.3bn

  • Crecimiento superior a + 30% en las ventas de comercio electrónico de alimentos en 2019, a € 1.3bn

• El año completo 2019 reportó ingresos operativos recurrentes (ROI)² esperado en unos 2.090 millones de euros, es decir, un aumento de c. + € 145m (c. + 7.4%) a tipos de cambio constantes y con alcance y estándares contables comparables frente a 2018³
• ROI de Francia en 2019² se espera que muestre un crecimiento de dos dígitos

Alexandre Bompard, presidente y director ejecutivo, declaró: “El año 2019 marca un hito importante para nuestro grupo. Carrefour registró un crecimiento sólido y rentable. Nuestro plan de transformación está dando sus frutos. Las numerosas iniciativas sobre la transición alimentaria, el comercio electrónico y la competitividad son percibidas positivamente por nuestros clientes y confirman la relevancia de nuestro modelo omnicanal. El Grupo está entrando en la siguiente etapa del plan con confianza, con fundamentos más sólidos para extender la dinámica virtuosa en curso, combinando la satisfacción del cliente y el crecimiento de las ventas ".

CIFRAS CLAVE DE CUARTO TRIMESTRE Y AÑO COMPLETO 2019

Notas: (1) evolución de FMCG en valor, fuente Nielsen; (2) El ROI de 2019 incluye Rue du Commerce (se espera el cierre de la transacción al final del primer trimestre de 2020); (3) antes de la aplicación de las normas contables de la NIC 29 y la NIIF 16 y excluyendo a China, se espera un ROI de todo el año 2019 de aproximadamente 2.080 millones de euros frente a 1.971 millones de euros en 2018; (4) excluyendo los efectos de la gasolina y el calendario y a tipos de cambio constantes; (5) variaciones presentadas en relación con las ventas de 2018 reexpresadas para la NIIF 5; (6) hiperinflación y efecto cambiario en Argentina

LA RÁPIDA EJECUCIÓN DEL PLAN CARREFOUR 2022 ESTÁ FRUTANDO

Líder en la transición alimentaria para todos

Carrefour se ha establecido como un líder en la transición alimentaria para todos, gracias a la multiplicación de acciones concretas. Las ventas de productos orgánicos crecieron más de un + 25% tanto en el año completo de 2019 como en el cuarto trimestre, llegando a € 2,3 mil millones en 2019 (€ 1,8 mil millones en 2018)

• Después de firmar acuerdos sobre carne de res y leche en el cuarto trimestre de 2019, Carrefour se comprometió en asociación con Herta en enero para apoyar al sector porcino francés mediante el aumento de los precios del cerdo. El Grupo reafirma su compromiso con las PYME y las VSE locales con la firma de más de 1,000 nuevos acuerdos plurianuales.

• La tecnología Blockchain benefició a 28 productos (+6 en el cuarto trimestre) de Carrefour Quality Lines (FQC) o marcas nacionales

• Carrefour logró un año antes de lo previsto su objetivo de apoyar a los agricultores, criadores y viticultores en su conversión a la producción orgánica, con más de 540 contratos de apoyo firmados en Francia desde principios de 2018 (+330 en 2019, de los cuales casi +100 en el cuarto trimestre) )

• Se han reformulado más de 2,300 productos de la marca Carrefour desde el inicio del plan para mejorar su calidad.

• En el cuarto trimestre, el glutamato se incluyó en la lista de sustancias controvertidas retiradas de todos los productos de la marca Carrefour

• Greenweez adquirió Sorgente Natura en Italia en octubre de 2019

• Carrefour está ganando cuota de mercado en el segmento orgánico y consolidando su liderazgo en el mercado en Francia

• Carrefour obtuvo el puntaje máximo de "A" en el cuestionario CDP (Carbon Disclosure Project) de 2019 sobre cambio climático ("A-" en 2018)

Prioridad a la satisfacción del cliente para apoyar un modelo de crecimiento sostenible y rentable.

La progresión en Net Promoter Score® (NPS®) en todos los países refleja la prioridad dada por Carrefour a la satisfacción del cliente. Esta progresión en el tiempo claramente contribuye a la mejora en las ventas de LfL en la mayoría de las geografías del Grupo.

• El NPS del grupo® mejorado en 8 puntos desde el lanzamiento del plan

• Este aumento es particularmente notable en Brasil, Argentina, Polonia, Rumania y Taiwán, países que registraron una clara aceleración en el crecimiento de LfL

• En España, la mejora reciente contribuyó a un retorno al crecimiento de LfL a partir del tercer trimestre.

• En Francia, Bélgica e Italia, son visibles signos tangibles de mejora.

Carrefour ahora ha alcanzado un nivel satisfactorio de competitividad de precios en varias regiones clave, especialmente en América Latina y España. El Grupo también continúa invirtiendo:

• En Francia, Carrefour ha reorientado su ecuación comercial y ha mejorado su posicionamiento de precios:

  • Reposicionamiento de precios permanentes: precios "inmejorables" en más de 500 bienes de consumo de movimiento rápido clave (FMCG) desde junio de 2019

  • Fortalecimiento de los esquemas de lealtad con los nuevos "Market Loyalty Rewards" lanzados en enero de 2020 en los supermercados (10% de descuento todos los días en productos frescos, 15% para los titulares de tarjetas Pass)

  • Intensidad promocional reducida en todos los formatos.

• En Bélgica, Carrefour ha invertido en precios en todos los formatos, con recortes de precios lanzados en noviembre de 2019 en 1,000 productos, tanto para marcas nacionales como para productos de la marca Carrefour

• En Italia, Carrefour extendió a todo el país en septiembre de 2019 la campaña de reducción de precio permanente "Prezzo ribassato" (5,000 productos)

• Estas iniciativas van acompañadas de importantes inversiones en competitividad no relacionada con los precios para mejorar la oferta de productos (ampliar la gama y fortalecer la calidad de los productos de la marca Carrefour) y desplegar el mejor servicio omnicanal de su clase

Carrefour ha renovado completamente su oferta para reafirmar su experiencia en alimentos.

• Los surtidos se redujeron en un 10,1% a fines de diciembre de 2019 frente a fines de 2017, lo que permite una mejor legibilidad de la oferta y simplifica la logística.

• Segmentación de los productos alimenticios de la marca Carrefour que ofrecen: "Clásico" (mejor relación calidad-precio), "Extra" (productos de placer), "The Market" (productos frescos), "Original" (recetas tradicionales) y "Sensaciones" (deseo por novedad)

• Ganancia de dos puntos en la tasa de penetración de productos de la marca Carrefour en Francia en 2019

• Desarrollo de la oferta de catering y refrigerios, especialmente con socios (Hirota Food en Brasil, áreas de Fresh Avenue en Francia)

El formato de hipermercado muestra un buen rendimiento en algunas geografías clave. Se está adaptando y se beneficia de nuevas inversiones en Francia

• Fuerte contribución de los hipermercados a la mejora del crecimiento de LfL en 2019 en Brasil, España y Polonia

• Reducción de casi 115,000 metros cuadrados de áreas de ventas poco productivas en todo el Grupo a fines de diciembre de 2019, reasignadas a espacios dedicados a la preparación de pedidos de comercio electrónico, puntos de venta o el centro comercial adyacente

• Adaptación continua de la oferta no alimentaria en Francia, con una oferta estacional reforzada, la interrupción de ciertas categorías no rentables y el despliegue de puntos de venta y tiendas.

  • 3 nuevos puntos de venta en el cuarto trimestre (22 a fines de diciembre de 2019)

  • Anuncio en noviembre del fortalecimiento de la asociación con Fnac Darty para desplegar alrededor de 30 tiendas Darty en hipermercados en Francia

• Despliegue de áreas especializadas en hipermercados franceses, especialmente con:

  • 12 nuevos Bioexperiencia áreas de productos orgánicos en el cuarto trimestre (48 a fines de diciembre)

  • 2 nuevos Beauté Plurielle áreas de belleza en el cuarto trimestre (6 a fines de diciembre)

  • 23 nuevas áreas de mascotas en el cuarto trimestre (33 a fines de diciembre)

Las fuertes inversiones en digital se reflejan nuevamente en un aumento de más del + 30% en las ventas de comercio electrónico de alimentos. en el cuarto trimestre de 2019. Alcanzó los 1.300 millones de euros en 2019, en comparación con los 1.000 millones de euros en 2018 (excluyendo China). En Francia, el crecimiento de Carrefour es casi cuatro veces mayor que el del mercado

• Líder en unidades peatonales con 134 puntos de recogida en Francia

• 1.696 unidades en todo el grupo, de las cuales 1.110 en Francia

• Resultados favorables de asociaciones de entrega rápida con Rappi en Brasil y con Glovo en Francia, España, Italia y Argentina; nuevas asociaciones con Food Panda y Uber Eats en Taiwán y Allegro en Polonia en el cuarto trimestre

• Adquisición de una participación mayoritaria en Dejbox, pionero en la entrega de almuerzos a empresas, extendiendo la oferta de comercio electrónico de alimentos de Carrefour a nuevos servicios y clientes

• Adquisición de una participación mayoritaria en Potager City, líder en línea del corto circuito de distribución de frutas y verduras extra frescas y de temporada.

• Adquisición por parte de Carrefour Brasil del 49% de Ewally, un fintech brasileño, que permite una oferta más amplia de soluciones de pago y servicios digitales.

Con 1,042 nuevas tiendas de conveniencia y 40 nuevas tiendas de Atacadão desde el inicio del plan, Carrefour está fortaleciendo su posición en formatos innovadores y de crecimiento.

• Apertura de 206 nuevas tiendas de conveniencia en el cuarto trimestre

• Cambio de escala en conveniencia en Italia, después de la firma de un acuerdo con 2 franquiciados principales (546 tiendas) y la adquisición de 28 tiendas en Conad, cuya integración está prevista para el primer trimestre de 2020

• Cambie al banner de Carrefour, en el primer semestre de 2020, de 19 tiendas de conveniencia de cadenas competidoras en Francia

• Apertura de 8 nuevas tiendas Supeco en el cuarto trimestre (1 en Polonia, 1 en Francia y 6 en Rumania), con un total de 54 tiendas

• Inauguración de 8 tiendas Atacadão en Brasil en el cuarto trimestre, o 20 en todo el año

• Conversión de 2 hipermercados a Maxi en Argentina en el cuarto trimestre, llevando el total a 38

Eficiencia operacional

Carrefour continuó la profunda transformación y simplificación de las organizaciones.

• En Francia, finalización de la implementación del acuerdo de indemnización colectiva colectiva (RCC) en hipermercados, con casi 3.000 solicitudes aprobadas

• En Italia, se completaron 590 salidas en el marco de la oficina central y el plan de reducción de personal de hipermercados

• Para apoyar el cambio en la cultura corporativa, Carrefour ha introducido E-NPS (Empleados – Net Promoter Score®), un indicador de compromiso de los empleados medido varias veces al año en todo el Grupo. Las conclusiones permiten adaptar la implementación de la Actuar para el cambio programa

La poderosa dinámica de reducción de costos continúa en todas las geografías

• Carrefour continúa registrando los beneficios de comprar sociedades en Francia e internacionalmente:

  • En Francia, las ganancias de compra de Envergure (Système U) están aumentando. Antes de las próximas negociaciones anuales, el trabajo realizado ha permitido estructurar el enfoque y las relaciones con los proveedores.

  • Con Tesco, las asociaciones en categorías de productos con el mayor potencial para Carrefour están ganando impulso gradualmente (24 acuerdos globales con marcas internacionales)

• Como parte del enfoque industrial para la compra de bienes no destinados a la reventa, Carrefour avanzó este trimestre en nuevas categorías como TI y telecomunicaciones y servicios de seguridad y limpieza.

Disciplina financiera

Carrefour fortaleció aún más su balance en 2019, cuya solidez es un activo importante en el contexto del sector minorista de alimentos que cambia rápidamente

• El flujo de caja libre se ha convertido en un criterio clave para evaluar el desempeño del Grupo y la política de remuneración

• Eliminación del 80% de Carrefour China y de la participación de Carrefour en activos de propiedad de carga

• Gestión dinámica del balance general, con el objetivo de optimizar los costos financieros y la estructura financiera:

  • Redención en noviembre de 2019 de bonos por un importe nominal de € 327 millones, incluidos € 198 millones de bonos 2020 y € 129 millones de bonos 2021

• Al 31 de diciembre de 2019, el Grupo recibió una calificación de perspectiva negativa de Baa1 por Moody's y una perspectiva estable de BBB por Standard & Poor's

RACIONALIZACIÓN DE LA CARTERA EMPRESARIAL

Tras las desinversiones de Dia France y Carrefour China, la venta de Rue du Commerce marca un importante paso adelante en la racionalización de la cartera y la salida de las actividades que generan pérdidas.

• Finalización el 26 de septiembre de 2019 de la venta en efectivo del 80% de Carrefour China al grupo chino Suning.com, en un acuerdo que proporciona ventanas de liquidez para la venta del 20% restante

• Finalización el 15 de octubre de 2019 de la venta de la participación de Carrefour en Bienes de carga a Argan, a cambio de 231 millones de euros en efectivo y una participación de alrededor del 5% en Argan. Venta por Carrefour en diciembre de 1.110.598 acciones ordinarias de Argan por un importe total de aproximadamente 79,7 millones de euros.

• Venta anunciada de Rue du Commerce a Shopinvest el 8 de noviembre de 2019, como parte del reenfoque de Carrefour en alimentos. Operación sujeta a las condiciones habituales precedentes; cierre previsto a finales del primer trimestre de 2020

CUARTO TRIMESTRE 2019 VENTAS INC. IVA

En términos comparables (LfL), las ventas brutas del cuarto trimestre crecieron un + 3.1%. Group sales inc. El IVA ascendió a 21.743 millones de euros antes de la NIC 29, un aumento de + 2.5% a tipos de cambio constantes. Luego de tener en cuenta un efecto de tipo de cambio desfavorable de -2.4%, debido principalmente a la depreciación del peso argentino, la variación total en las ventas a los tipos de cambio actuales fue de + 0.1%. El impacto de la aplicación de la NIC 29 fue de + 85 millones de euros.

En términos comparables (LfL), las ventas brutas de todo el año crecieron un + 3.1%. Group sales inc. El IVA ascendió a 80.735 millones de euros antes de la NIC 29, un aumento de + 2.1% a tipos de cambio constantes. Después de tener en cuenta un efecto de tipo de cambio desfavorable de -2.4%, la variación total en las ventas al tipo de cambio actual es de -0.4%. El impacto de la aplicación de la NIC 29 fue de 63 millones de euros.

En Francia, el mercado de bienes de consumo fue negativo en el cuarto trimestre (fuente: Nielsen), afectado por las huelgas de diciembre, a pesar de la base comparable marcada por el inicio del movimiento de chalecos amarillos en noviembre de 2018. En este contexto, las ventas del cuarto trimestre de 2019 cayeron un -0.9% LfL (+ 0.4% LfL en alimentos y -7.7% LfL en alimentos no alimenticios):

• Hipermercado Las ventas (-3.4% LfL) se vieron particularmente afectadas por el contexto de las huelgas de diciembre y el efecto sobre los productos festivos de la nueva legislación sobre alimentos (ley EGA). Además, reflejaron las iniciativas para recuperar la competitividad, que incluyen:

  • Inversiones en precios permanentes ("Invencible")

  • El desarrollo de productos de la marca Carrefour, cuyo precio es más bajo que el de las marcas nacionales.

  • La reducción de áreas no productivas no productivas y la interrupción de ciertas categorías

• El impulso permaneció sólido en el supermercado formato (+ 2.2% LfL). Este desempeño fue bueno en el contexto de una reducción en la intensidad promocional durante el "Mes del mercado" en noviembre y la mayor penetración de los productos de la marca Carrefour

• En conveniencia y otros formatos (+ 1.1% LfL), buen impulso en tiendas de proximidad continuó (+ 3.2% LfL), mientras que Rue du Commerce disminuyó. El formato de conveniencia de Carrefour confirmó su atractivo con 102 aperturas en el cuarto trimestre

• Además, Carrefour continuó registrando un fuerte crecimiento y superó al mercado de productos orgánicos y comercio electrónico de alimentos.

En Europa (+ 0.7% LfL), Carrefour publicó otra mejora secuencial de LfL en el cuarto trimestre, con la tasa de crecimiento más alta desde el anuncio del plan Carrefour 2022:

• En España (+ 1.2% LfL), se confirmó el retorno al crecimiento, con un enfoque constante en los clientes y en la ejecución operativa:

  • El aumento en el número de boletos continuó con una ganancia de +1 millón en el cuarto trimestre después de una ganancia de +700,000 en el tercer trimestre

  • El impulso se mantuvo fuerte en todos los formatos, incluido el comercio electrónico de alimentos.

  • Todas las iniciativas para promover productos frescos, de marca Carrefour u orgánicos dan fruto

• En Italia (-2.2% LfL), en un mercado que sigue siendo competitivo y en declive (fuente: Nielsen), Carrefour continúa implementando el plan de transformación:

  • Inversiones en precios (5.000 productos desde septiembre), desarrollo de formato de conveniencia, reducción del área de ventas en hipermercados y simplificación de la organización.

• En Bélgica (-1.1% LfL), Carrefour siguió siendo penalizado por la caída del mercado de bienes de consumo en el cuarto trimestre (fuente: Nielsen)

  • Las iniciativas de transición alimentaria, especialmente el desarrollo de productos orgánicos, locales y de marca Carrefour, continuaron mostrando buenos resultados. El Grupo ha invertido significativamente en precios (1,000 productos) desde noviembre

• En Polonia (+ 4.7% LfL), el impulso de crecimiento confirmó la relevancia del modelo de negocio y las iniciativas a favor de la satisfacción del cliente

• En Rumania (+ 4.5% LfL), el crecimiento continuó, apoyado en particular por el éxito del formato Supeco

Crecimiento acelerado en America latina (+ 15.1% LfL) en Q4:

• En Brasil, Las ventas del cuarto trimestre aumentaron + 11.5% a tipos de cambio constantes, con un crecimiento similar de + 7.6% y una contribución de las aperturas de + 4.3%. La inflación de alimentos en el hogar alcanzó el 4,7% en el cuarto trimestre frente al 4,3% en el tercer trimestre

  • Carrefour Retail una vez más registró su mejor desempeño trimestral en 5 años (+ 12.7% LfL), beneficiándose en particular del reposicionamiento de precios en hipermercados y la revisión de surtido iniciada en 2018. Esta dinámica también refleja el sólido desempeño de los formatos de conveniencia y el fuerte crecimiento en e- comercio y no alimenticio

  • Crecimiento de igual a igual en Atacadão alcanzó + 5.5% en el cuarto trimestre. Las ventas aumentaron + 10.8% a tipos de cambio constantes, con una contribución de aperturas de + 6.0%. Atacadão continuó expandiéndose, abriendo 20 nuevas tiendas en 2019, incluidas 8 en el cuarto trimestre, lo que eleva el total a 186

  • Servicios financieros registró un aumento significativo adicional en las facturas (+ 28.9% en el cuarto trimestre), nuevamente impulsado por el éxito de la operación para eliminar las tarifas mensuales de tarjetas para sus usuarios

• En Argentina (+ 57.4% LfL), el buen impulso comercial continuó, con el tráfico y los volúmenes aumentando nuevamente. Durante el trimestre, marcado por un entorno político y macroeconómico inestable, Carrefour se benefició de su buen posicionamiento comercial y su proximidad con los clientes.

los Asia zona corresponde a Carrefour Taiwán, dada la disposición de las actividades de Carrefour en China. Ventas en Taiwán en el cuarto trimestre de 2019 creció un + 5.0% a tipos de cambio constantes y un + 1.3% LfL. Las aperturas tuvieron un efecto de + 3.7% con la integración de 8 tiendas Taisuco este año, incluidas 5 en el cuarto trimestre.

INGRESOS OPERATIVOS RECURRENTES INFORMADOS 2019 ESPERADOS EN c. € 2,090m

El ROI reportado del Grupo en 2019¹ se espera que sea de unos 2.090 millones de euros (datos estimados no auditados) con un efecto cambiario desfavorable estimado en unos 35 millones de euros.

Por lo tanto, ROI de año completo 2019¹ se espera que sea anterior a la NIC 29 y anterior a la NIIF 16 en alrededor de € 2,080 millones, casi casi c. + € 145 millones a tipos de cambio constantes (c. + 7,4%) en comparación con el retorno de la inversión de 2018 reexpresado para la NIIF 5 (excluyendo China) y anterior -IAS 29 (€ 1.971m).

ROI de Francia en 2019¹ Se espera que muestre un crecimiento de dos dígitos.

Nota: (1) El ROI de 2019 incluye Rue du Commerce (se espera el cierre de la transacción al final del primer trimestre de 2020)

PERSPECTIVAS CONFIRMADAS

Carrefour reafirma sus ambiciones y confirma los objetivos financieros del plan Carrefour 2022:

• Un plan de reducción de costes de 2.600 millones de euros anuales para 2020

• 4.200 millones de euros en ventas de comercio electrónico de alimentos en 2022

• 4.800 millones de euros en ventas de productos orgánicos en 2022

• El objetivo de disponer de activos inmobiliarios no estratégicos por 500 millones de euros para 2020 se logró en octubre de 2019

Los objetivos operativos también se confirman:

• Reducción de 350,000 metros cuadrados de área de ventas de hipermercado en todo el mundo para 2022

• -15% de reducción en surtidos para 2020

• Los productos de la marca Carrefour representaron un tercio de las ventas en 2022

• 2,700 aperturas de tiendas de conveniencia para 2022

AGENDA PRIMER SEMESTRE 2020

• Resultados de todo el año 2019: 27 de febrero de 2020

• Ventas del primer trimestre de 2020: 28 de abril de 2020

• Junta General de Accionistas: 29 de mayo de 2020

APÉNDICE

Aplicación de la NIC 29 – Tratamiento contable de la hiperinflación para Argentina a partir del 1 de julio de 2018, efectivo a partir del 1 de enero de 2018

El impacto en las ventas grupales de 2019 se presenta en la siguiente tabla:

Notas: (1) reexpresado para la NIIF 5; (2) excluyendo los efectos de la gasolina y el calendario y a tipos de cambio constantes; (3) incluyendo transferencias;

(4) hiperinflación y monedas

VENTAS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2019 INC. IVA

Las ventas del Grupo ascendieron a 21.743 millones de euros antes de la NIC 29. El cambio de divisas tuvo un impacto desfavorable en el cuarto trimestre de -2.4%, en gran parte debido a la depreciación del peso argentino. La gasolina tuvo un impacto desfavorable de -0.6%. El efecto calendario fue neutral. El efecto de las aperturas fue favorable + 1.1%. El impacto de la aplicación de la NIC 29 fue de + 85 millones de euros.

Las variaciones ex calendario y ex gasolina se presentan en relación con las ventas reexpresadas de 2018 reexpresadas para la NIIF 5.

Nota: (1) hiperinflación y monedas

AÑO COMPLETO 2019 VENTAS INC. IVA

Las ventas del Grupo ascendieron a 80.735 millones de euros antes de la NIC 29. Las divisas tuvieron un impacto desfavorable del -2,4%, en gran parte debido a la depreciación del peso argentino y el real brasileño. La gasolina tuvo un impacto desfavorable de -1.2%. El efecto calendario fue neutral. El efecto de las aperturas fue favorable + 1.2%. El impacto de la aplicación de la NIC 29 fue de 63 millones de euros.

Las variaciones ex calendario y ex gasolina se presentan en relación con las ventas reexpresadas de 2018 reexpresadas para la NIIF 5.

Nota: (1) hiperinflación y monedas

EXPANSIÓN BAJO BANNERS – CUARTO TRIMESTRE 2019

RED DE TIENDAS BAJO BANNERS – CUARTO TRIMESTRE 2019

Definiciones

Crecimiento de ventas like for like (LfL)

Las ventas generadas por las tiendas abrieron durante al menos doce meses, excluyendo el cierre temporal de tiendas, a tipos de cambio constantes, excluyendo los efectos de la gasolina y el calendario y excluyendo el impacto de la NIC 29.

Crecimiento orgánico de ventas

Crecimiento similar en ventas más aperturas netas en los últimos doce meses, incluidos cierres temporales de tiendas, a tipos de cambio constantes.

Ingreso operativo recurrente (ROI)

Recurring Operating Income is defined as the difference between gross margin and sales, general and administrative expenses, depreciation and amortization and provisions.

DISCLAIMER

This press release contains both historical and forward-looking statements. These forward-looking statements are based on Carrefour management's current views and assumptions. Such statements are not guarantees of future performance of the Group. Actual results or performances may differ materially from those in such forward looking statements as a result of a number of risks and uncertainties, including but not limited to the risks described in the documents filed with the Autorité des Marchés Financiers as part of the regulated information disclosure requirements and available on Carrefour's website (www.carrefour.com), and in particular the Annual Report (Document de Référence). These documents are also available in English on the company's website. Investors may obtain a copy of these documents from Carrefour free of charge. Carrefour does not assume any obligation to update or revise any of these forward-looking statements in the future.

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¹ Africa, Middle East and Dominican Republic.