– Estados Unidos prohíbe vuelos europeos
– Italia aprieta el bloqueo nacional
– Los mercados caen en picado
– Euro apoyado en medio de la venta masiva del mercado
– Pero el euro pronto podría encontrar que el soporte se agota
Arriba: presidente Donald J. Trump. Foto oficial de la Casa Blanca por Tia Dufour
– GBP / EUR spot: 1.1343, -0,33%
– Tasas de transferencia bancaria (indicativo): 1.1050-1.1130
– Tasas de proveedores especializados en FX (indicativas): 1.1200-1.1240 >> Más información
La venta masiva del mercado de valores de 2020 dio un paso más hacia el rojo después del presidente de Estados Unidos, Donald Trump anunció una prohibición En todos los vuelos de Europa continental e Italia anunciaron el cierre de todos los negocios, aparte de farmacias y tiendas de alimentos, en un esfuerzo continuo para detener la propagación del brote de coronavirus.
Los movimientos sin precedentes enviaron ondas de choque a través de un mercado ya maltratado y cansado, lo que en última instancia provocó una nueva demanda del euro, que sigue siendo una oferta frente al dólar y la libra con el EUR / USD a 1,13 y el EUR / GBP a 0,8814.
El tipo de cambio de la Libra al Euro está en 1.1354.
La siguiente instantánea de los mercados mundiales confirma que la caída de las existencias continúa, ya que hay pocas señales de que la crisis del coronavirus esté llegando a un punto de inflexión:
El valor del euro se ha apreciado desde que los mercados bursátiles comenzaron a venderse en serio a fines de febrero, después de que se dio cuenta de que el coronavirus tendría un impacto significativo en la economía global.
Hay dos razones por las cuales el Euro tiende a beneficiarse en este entorno:
1) Debido a las tasas de interés bajas récord en la zona euro, los inversores pidieron prestado en euros para financiar inversiones en el mercado de valores e inversiones en otros activos globales de alto rendimiento. Cuando el sentimiento de los inversores se agria, estos activos se venden y el capital se repatria a su origen. Esto crea una oferta de euros a medida que los mercados se están vendiendo.
2) La comunidad mundial de inversores había acumulado una gran cantidad de apuestas contra el euro hasta finales de febrero. Como queda claro que las apuestas son inútiles, estos contratos se cierran, lo que crea una demanda de euros.
"Los inversores probablemente cerrarán aún más sus posiciones netas en monedas. Creemos que todavía son dólares netos largos y libras esterlinas y euros y yenes cortos netos", dice Georgette Boele, estratega de divisas de ABN AMRO. "Por lo tanto, esperamos la debilidad del dólar y la libra esterlina a corto plazo y la fortaleza del yen y el euro.
Arriba: El euro avanza contra la mayoría de las principales monedas el jueves, aparte del refugio seguro, el yen y el franco.
Por lo tanto, la demanda del euro es en gran medida de naturaleza técnica y nos preguntamos cuánto tiempo pasará antes de que la ecuación para los inversores cambie, ya que el impacto económico de la crisis en la Eurozona se aclara y el mercado mira a la moneda única a través de una lente fundamental.
La respuesta de la UE a la crisis no es convincente, especialmente cuando se compara con el Reino Unido, que tiene el beneficio de un gobierno mayoritario y un banco central independiente para brindar apoyo a la economía. Vimos el miércoles una respuesta de "conmoción y asombro" del Banco de Inglaterra a la crisis con un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos y préstamos frescos para empresas anunciadas. Mientras tanto, el gobierno dio a conocer un paquete de ayuda de £ 30BN para la economía impactada por el coronavirus.
Los países de la eurozona no tienen la misma agilidad en tiempos de crisis debido a la centralización de los procesos de toma de decisiones; la capacidad de impulsar el gasto a nivel gubernamental está limitada por las reglas de deuda de la UE, mientras que los bancos centrales han cedido sus poderes a Banco central europeo.
Estamos viendo movimientos de la UE para responder a la necesidad de un aumento en el gasto fiscal y hoy el Banco Central Europeo ofrece su respuesta política a la crisis. La gran pregunta es esta: ¿es suficiente?
La credibilidad de la respuesta de las autoridades europeas por parte de los mercados podría tener implicaciones para la percepción del mercado hacia el euro. Si se considera que la respuesta no es adecuada, limitada por la notoria burocracia de la UE, entonces el Euro podría verse presionado.
La UE también está más expuesta al impacto de una recesión mundial debido a su considerable base manufacturera, particularmente la de Alemania. La cadena de suministro global ha sufrido un golpe material debido al cierre de la economía china, mientras que los signos de dislocaciones en el comercio entre las economías occidentales solo profundizarán la interrupción de la cadena de suministro.
Por lo tanto, nos preguntamos cuánto tiempo transcurre antes de que la dinámica del mercado hacia el Euro cambie de la situación actual donde 'venta de acciones = buena' a 'venta de acciones = mala'.
Es posible que ya estemos viendo signos de lo anterior ya que a pesar de que los mercados bursátiles cayeron a nuevos mínimos en el transcurso de las últimas 24 horas, el Euro no ha alcanzado nuevos picos frente a países como el Euro y la Libra.
Entonces, aunque el Euro se oferte en esta atmósfera, podríamos estar comenzando a ver límites a sus ambiciones.
"En los próximos días, la forma en que el mercado juzgue las respuestas fiscales del gobierno de EE. UU. A la crisis y la política monetaria del BCE serán fundamentales para determinar las perspectivas a corto plazo para el EUR / GBP y el GBP / USD". ve el potencial de que el GBP supere al EUR en las próximas semanas, el potencial alcista en el GBP / USD podría ser difícil dado el papel del billete verde como una reserva de valor ", dice Jane Foley, estratega senior de FX en Rabobank.
Con respecto a la respuesta de los EE. UU. Al brote, más allá de la prohibición de vuelos de los países europeos, parece que la administración está buscando ejecutar una reducción considerable del impuesto sobre la renta para retener al consumidor estadounidense.
Sin embargo, al momento de escribir este documento no se han tomado medidas concretas, lo que nos lleva de regreso a lo que Foley mencionó acerca de que las perspectivas son una función de la evaluación de los inversores de la respuesta de los Estados Unidos.
"Los mercados están perdiendo cada vez más la confianza en la capacidad del gobierno de Estados Unidos para evitar una recesión inminente. El enfoque de Donald Trump es todo menos tranquilizador. En consecuencia, el yen japonés y el franco suizo siguen siendo las monedas de elección por el momento", dice Marc André Fongern, Jefe de Investigación en Fongern Global Forex.
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