Finalmente, los gobiernos estatales eliminan sus luces intermitentes – Punch Newspapers

Renacimiento económico por Henry Boyo (correo electrónico protegido) 08052201997

Los 36 gobernadores estatales tienen la intención de exigir que las cuotas de "sus estados" y las de los gobiernos locales de la acumulación de ingresos de la cuenta de la federación se distribuyan en la misma moneda recaudada. Esa intención nace de la insatisfacción con los ingresos netos de exportación de petróleo de la Cuenta de la Federación puestos a disposición para su distribución entre los beneficiarios, después de las deducciones unilaterales por parte del NNPC de los montos para compensar la infravaloración del precio de la gasolina ".

(El guardián Editorial, 28 de octubre de 2019, titulada, "Pagar las acumulaciones de petróleo de la cuenta de la Federación en dólares")

Es notable que los gobernadores estatales permanecieron, inesperadamente, ciegos durante tanto tiempo ante esta "oportunidad" de equidad en la asignación de los ingresos de divisas. No obstante, la demanda actual puede haberse visto obligada por el aumento de las presiones fiscales, y la necesidad imperiosa de remediar un enorme déficit social e infraestructural con el poder adquisitivo de la naira que se está agotando constantemente.

Sin embargo, no todos apoyan la iniciativa de pagos de los gobernadores. Por ejemplo, el Director General del Instituto de Gestión Financiera y Económica de África Occidental, Dr. Baba Musa, señaló, en octubre de 2019, que "la demanda de los gobernadores no fue solicitada ya que el país no opera con monedas duales".

Del mismo modo, el presidente del Instituto Colegiado de Banqueros de Nigeria, Uche Olowu, también describió la medida de los gobernadores "como antipatriótica y poco saludable para la economía", en particular, "cuando (el) dólar no tiene curso legal en Nigeria". Algunas otras críticas Irónicamente, también sugirieron que si los gobernadores reciben asignaciones en dólares, "habría desafíos sistémicos más serios, si la economía se inundara de dólares".

En contraste, aquellos que apoyan la iniciativa de los gobernadores ven la demanda como legítima, y ​​ciertamente racional, especialmente, cuando también existe una gran diferencia entre las tasas de dólar oficiales y las del dólar de mercado abierto. En consecuencia, otro experto financiero observó que si él estaba en el lugar del gobernador, "¡también pediré mi dólar y cambiaré a naira en N360 plus, en lugar de ser cambiado por el CBN con N305!"

A pesar de las opiniones divergentes, la pregunta debe ser, en última instancia, ¿qué modelo de pago está realmente respaldado por nuestras leyes actuales? La respuesta probablemente se infiere en la Sección 162 de la Constitución de 1999, (enmendada), que establece categóricamente que, con la excepción del producto del impuesto sobre la renta de los funcionarios de seguridad y del servicio exterior, "la Federación mantendrá una cuenta especial para llamada 'Cuenta de la Federación' en la cual se pagarán Todos (otros) ingresos recaudados por el Gobierno de la Federación … "

¡Claramente, nada en el pasaje anterior sugiere que el CBN tiene un mandato constitucional para sustituir naira a su propio tipo de cambio determinado unilateralmente, por asignaciones fiscales de ingresos denominados en dólares! De hecho, será anormal si la ley permite que todos los ciudadanos (personales o corporativos) operen una cuenta domiciliaria para sus ganancias de exportación personales o de la empresa, de la que pueden extraer, a voluntad, mientras la autoridad formalmente constituida de un estado entero o ¡El gobierno local no puede disfrutar de la misma instalación, en un supuesto gobierno federalmente estructurado!

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Por lo tanto, es inexplicable que los mismos dólares negados a los gobiernos estatales, que son dueños legítimos de los dólares, sean, por el contrario, asignados a miles de Oficinas de Cambio en todo el país, a pesar de las sugerencias de que tales asignaciones financian principalmente el lavado de dinero al por mayor y facilitan la corrupción. Es igualmente inquietante que el CBN, como custodio de las reservas extranjeras del gobierno, continúe imprimiendo y creando cientos de miles de millones de nairas cada vez menos valiosas, como un sustituto de las asignaciones reales en dólares a los beneficiarios constitucionales. Este odioso proceso de pagos es claramente inequitativo y, desde luego, opresivo del tipo de cambio de la naira, ya que las modestas sumas artísticas subastadas, semanalmente, del caché 'capturado' de reservas de dólares del CBN son rápidamente 'tragadas' por la presencia 'eterna' de exceso de suministro de naira presente en el sistema. Por cierto, el CBN no niega que el desafío de la oferta de dinero excedente sistémico en el mercado monetario es en realidad el producto de las sumas naira infladas pagadas con un tipo de cambio más débil determinado unilateralmente, con el fin de transferir la propiedad legítima de los ingresos en dólares del tres niveles de gobierno para el CBN. Invariablemente, los billones de excedentes de naira que resultan de dicho intercambio, desafortunadamente, mantienen una inflación y tasas de interés más altas, que son claramente contraproducentes para el crecimiento económico, el desarrollo nacional y la creación de empleo.

El CBN ciertamente no ignora el grave daño que su actual estrategia de pagos de divisas causa en la economía. Por ejemplo, con este modelo, cuanto mayor sea el ingreso de divisas distribuible, mayor también sería el desafío del exceso de oferta monetaria y la inflación, y en última instancia, más débil sería el tipo de cambio de naira, cuando se lanzan raciones artificiales de dólares, en forma semanal. subastas, contra un superávit de naira extremadamente grande, que se crea deliberadamente por la sustitución unilateral de naira por ingresos distribuibles en dólares por el CBN.

El documento Visión 20: 2020 del gobierno reconoció claramente la interrupción causada por el impacto venenoso del sistema de pagos actual, que ciertamente va en contra de las disposiciones citadas anteriormente en la Sección 162 de la Constitución de 1999. Por ejemplo, la Sección 1 de Visión 20: Declaración de Impulso de la Política Monetaria 2020, instructivamente, dice lo siguiente: "Hacer frente al Exceso de Liquidez Excesiva requiere enfoques innovadores, en vista de la fuente del problema (es decir, la sustitución de naira por las asignaciones en dólares). Una solución potencialmente duradera que evitaría la creación de nuevo dinero y aumentaría el valor de la naira en el mercado de divisas, se relaciona con la asignación de los ingresos extranjeros obtenidos del petróleo a los tres niveles del gobierno en lugar de monetizarlo (lo que se conoce como sustitución de naira). Sin embargo, de acuerdo con Visioniers 2020, "esta solución (de las asignaciones en dólares) puede ser una receta para la fuga de capitales". En consecuencia, los Visionarios, por lo tanto, recomendaron que "si el excedente de liquidez de naira persiste (con la práctica sostenida de la sustitución mensual de naira por asignaciones en dólares), el Banco Central necesitaría desarrollar su capacidad para pronosticar y programar la liquidez".

Bueno, la triste realidad desde 2006 es que la gestión monetaria del CBN aún carece de la capacidad requerida para la previsión y programación de liquidez, y por lo tanto no es sorprendente que la economía de Nigeria se haya vuelto significativamente disfuncional, como una inflación más baja de un solo dígito que predica la estabilidad interna de precios ( que es el principal mandato del CBN), en cambio, se ha mantenido, incómodamente, por encima del 10 por ciento durante varios años, mientras que la tasa naira ha perdido más del 50 por ciento de su tasa cruzada frente al dólar, ¡incluso cuando los ingresos en dólares a veces excedían las expectativas!

El temor constante de los críticos de la demanda de los gobernadores es que las asignaciones en dólares facilitarán la fuga de capitales y el tráfico de divisas y, supuestamente, perturbarán y debilitarán aún más la economía de Nigeria. Sin embargo, si las autoridades monetarias siguen negando las consecuencias destructivas y opresivas de su sustitución mensual unilateral de naira por asignaciones denominadas en dólares, Nigeria seguirá siendo un país pobre, ya que las tasas de naira más débiles con tasas de inflación más altas y el mayor costo de los préstamos se combinarán para reducir la demanda de los consumidores y restringir la inversión en sectores productivos y, en última instancia, desafiar cualquier posibilidad de ampliar las oportunidades de empleo y disminuir inevitablemente cualquier perspectiva de crecimiento económico impactante.

Por el contrario, la adopción de la demanda de los gobernadores estatales de asignaciones de divisas no solo cumple con la Constitución, sino que también es la red de seguridad crítica para detener la caída libre continua de nuestra economía, con la condición, sin embargo, de que las asignaciones en dólares se efectúen con el instrumento. de certificados negociables en dólares, en lugar de depósitos directos en efectivo, que claramente acelerarán el lavado de dinero y las enormes salidas de dólares de Nigeria.

En particular, la adopción de asignaciones en dólares, en lugar de la sustitución unilateral de naira, eliminará inmediatamente y eliminará gradualmente la "maldición" aparentemente eterna del exceso de oferta monetaria que distorsiona esos índices monetarios críticos que son necesarios para impulsar con éxito el crecimiento.

En su lugar, cientos de miles de millones de cambios en los intereses de naira que CBN paga anualmente de forma compulsiva a los bancos para reducir y administrar el exceso de oferta de dinero habitual creado por la sustitución de naira se convertirán en ahorros, mientras que el anterior fue esquivo, pero críticamente de apoyo, por debajo de tres la tasa de inflación porcentual con un costo promedio de endeudamiento de alrededor del cinco por ciento y un tipo de cambio de naira fuerte y estable evolucionará constantemente para impulsar de manera efectiva nuestro impulso hacia un crecimiento económico rápido e inclusivo que finalmente transformará significativamente la vida de todos los nigerianos.

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