Forma 497K Círculo interno de asesores

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RESUMEN PROSPECTO

13 de septiembre de 2019

El Fondo del Círculo Interno de los Asesores III

Aperture New World Opportunities Fund

Acciones Institucionales: ANWOX

Acciones de Clase X: ANWRX

Asesor de inversiones:

Aperture Investors, LLC

A partir del 1 de abril de 2021, según lo permitido por las regulaciones adoptadas por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Ya no se enviarán copias impresas de los informes de accionistas del Fondo por correo, a menos que solicite específicamente copias impresas de los informes del Fondo o de su intermediario financiero, como un corredor de bolsa o banco. En cambio, los informes estarán disponibles en un sitio web, y se le notificará por correo cada vez que se publique un informe y se le proporcione un enlace al sitio web para acceder al informe.

Si ya eligió recibir informes de accionistas electrónicamente, no se verá afectado por este cambio y no necesita tomar ninguna medida. Puede optar por recibir electrónicamente los informes de los accionistas y otras comunicaciones del Fondo comunicándose con su intermediario financiero.

Puede elegir recibir todos los informes futuros en papel sin cargo. Si invierte a través de un intermediario financiero, puede seguir las instrucciones incluidas con esta divulgación, si corresponde, o puede comunicarse con su intermediario financiero para informarle que desea continuar recibiendo copias en papel de sus informes de accionistas. Si invierte directamente con el Fondo, puede informarle que desea continuar recibiendo copias en papel de sus informes de accionistas llamando al 1-888-514-7557. Su elección de recibir informes en papel se aplicará a todos los fondos mantenidos con su intermediario financiero si invierte a través de un intermediario financiero o todos los Fondos de Apertura si invierte directamente con el Fondo.

Antes de invertir, es posible que desee revisar el folleto completo del Fondo, que contiene más información sobre el Fondo y sus riesgos. Puede encontrar el folleto del Fondo y otra información sobre el Fondo en línea en https://apertureinvestors.com/fund/aperture-new-world-opportunities-fund-anwox/. También puede obtener esta información sin costo llamando al 1-888-514-7557, enviando una solicitud por correo electrónico a ApertureFunds@apertureinvestors.com, o preguntando a cualquier intermediario financiero que ofrezca acciones del Fondo. El prospecto y la declaración de información adicional del Fondo, ambos con fecha del 13 de septiembre de 2019, ya que pueden modificarse periódicamente, se incorporan por referencia en este prospecto resumido y se pueden obtener, de forma gratuita, en el sitio web, número de teléfono o dirección de correo electrónico indicada anteriormente.

Objetivo de inversión

El Aperture New World Opportunities Fund (el "Fondo") busca un rendimiento total, que consiste en los ingresos actuales y la apreciación del capital.

Comisiones y gastos del fondo

Esta tabla describe los honorarios y gastos que puede pagar si compra y mantiene acciones del Fondo. El Fondo no cobra ninguna tarifa pagada directamente de su inversión (incluidas las comúnmente descritas como Cargos de carga o ventas). Sin embargo, es posible que deba pagar comisiones y / u otras formas de compensación a un corredor por transacciones en acciones del Fondo, que no se reflejan en la tabla o el ejemplo a continuación.

Gastos operativos anuales del fondo (gastos que paga cada año como porcentaje del valor de su inversión)

	Acciones Institucionales		Acciones de clase X
Los gastos de gestión1		1,23%		1,23%
Otros gastos		0.27%		0.27%
Honorarios de servicio al accionista	Ninguna		0,15%
Otros gastos operacionales2	0,12%		0,12%
Gastos operativos totales del fondo anual		1,35%		1,50%
Menos reducciones de tarifas y / o reembolsos de gastos3		(0.02)%		(0.02)%
Total de gastos operativos anuales del fondo después de reducciones de tarifas y / o reembolsos de gastos		1,33%		1,48%

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La comisión de gestión pagada a Aperture Investors, LLC (el "Asesor") se calcula como un porcentaje de los activos netos diarios promedio del Fondo, ajustados al alza o a la baja según el rendimiento de las Acciones Institucionales del Fondo en relación con el Agregado Bloomberg Barclays EM USD 1 Índice de rendimiento total de 5 años (el "Índice EM"). La comisión de gestión del 1,23% que se muestra en la tabla anterior se redondea desde el 1,225% y representa la comisión de gestión en caso de que el rendimiento de las Acciones Institucionales del Fondo sea igual al rendimiento del Índice EM más 2,75%. Dependiendo del rendimiento de las Acciones Institucionales del Fondo, la comisión de gestión anual del Fondo puede aumentar o disminuir en un máximo de 0.825% y, en consecuencia, oscilará entre un mínimo del 0.40% (en el caso de que el rendimiento de las Acciones Institucionales del Fondo sea igual o inferior a la rentabilidad del Índice EM) hasta un máximo del 2,05% (en el caso de que la rentabilidad de las Acciones Institucionales del Fondo supere la rentabilidad del Índice EM en un 5,50% o más).

2	Otros gastos operativos se basan en montos estimados para el año fiscal actual.

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El Asesor ha acordado contractualmente renunciar a las tarifas y reembolsar los gastos en la medida necesaria para mantener los Gastos Operativos del Fondo Anual Total (excluyendo la tarifa de administración, cualquier gasto específico de la clase, como las tarifas de distribución y servicio (Regla 12b-1) y el Accionista

1

Comisiones de servicio, intereses, impuestos, comisiones de corretaje y otros costos y gastos relacionados con los valores comprados y vendidos por el Fondo, gastos de dividendos e intereses sobre valores vendidos en corto, comisiones y gastos de fondos adquiridos, otros gastos que se capitalizan de acuerdo con principios contables generalmente aceptados y otros gastos no rutinarios no incurridos en el curso ordinario de los negocios del Fondo (colectivamente, "gastos excluidos") por exceder del 0,10% del activo neto diario promedio de cada una de las clases de acciones del Fondo hasta el 30 de abril , 2021 (el "límite de gastos contractuales"). Además, el Asesor puede recibir del Fondo la diferencia entre los Gastos operativos totales del Fondo anual (sin incluir los gastos excluidos) y el límite de gastos contractuales para recuperar la totalidad o una parte de sus exenciones de tarifas anteriores o reembolsos de gastos realizados durante los tres años período anterior a la recuperación si en algún momento los gastos operativos totales del fondo anual (sin incluir los gastos excluidos) están por debajo del límite de gastos contractuales (i) en el momento de la exención de tarifas y / o reembolso de gastos; y (ii) en el momento de la recuperación. Este acuerdo puede ser rescindido: (i) por la Junta de Fideicomisarios (la "Junta") de The Advisors 'Inner Circle Fund III (el "Fideicomiso"), por cualquier motivo en cualquier momento; o (ii) por el Asesor, con un aviso previo por escrito de noventa (90) días al Fideicomiso, vigente desde el cierre del negocio el 30 de abril de 2021.

Ejemplo

Este ejemplo está destinado a ayudarlo a comparar el costo de invertir en el Fondo con el costo de invertir en otros fondos mutuos.

El Ejemplo asume que invierte $ 10,000 en el Fondo durante los períodos de tiempo indicados y luego canjea todas sus acciones al final de esos períodos. El ejemplo también supone que su inversión tiene un rendimiento del 5% cada año y que los gastos operativos del Fondo (incluidos los gastos limitados para el período descrito en la nota al pie de la tabla de tarifas) siguen siendo los mismos. Aunque sus costos reales pueden ser más altos o más bajos, según estos supuestos, sus costos serían:

	1 año	3 años
Acciones Institucionales	$ 135	$ 424
Acciones de clase X	$ 151	$ 472

Volumen de negocios de cartera

El Fondo paga los costos de transacción, como las comisiones, cuando compra y vende valores (o "entrega" su cartera). Una tasa de rotación de cartera más alta puede indicar costos de transacción más altos y puede generar impuestos más altos cuando las acciones del Fondo se mantienen en una cuenta imponible. Estos costos, que no se reflejan en los gastos operativos anuales totales del Fondo o en el ejemplo, afectan el rendimiento del Fondo. Debido a que el Fondo no estaba en funcionamiento al año fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2018, no tiene información de rotación de cartera para informar.

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Principales estrategias de inversión

El Fondo invierte principalmente en valores vinculados económicamente a países de mercados emergentes, incluidos valores de renta fija, divisas y valores de renta variable. Las inversiones del Fondo pueden estar denominadas en moneda local o estar denominadas en dólares estadounidenses.

El Fondo puede invertir en una amplia gama de valores de renta fija en mercados emergentes y en todos los sectores de renta fija, incluidos los valores de renta fija gubernamentales y corporativos. El Fondo puede invertir en valores de renta fija de cualquier vencimiento, y puede invertir en valores con calificación de grado de inversión o por debajo del grado de inversión (bonos de "alto rendimiento" o "basura"). No hay límite en la cantidad de activos del Fondo que pueden invertirse en bonos de alto rendimiento. El Fondo puede invertir en valores no calificados, en cuyo caso el Asesor puede asignar internamente calificaciones a ciertos de esos valores, después de evaluar su calidad crediticia, en categorías de grado de inversión o por debajo de grado de inversión similares a las de las organizaciones de calificación estadística reconocidas a nivel nacional. El Fondo también puede invertir en valores de renta fija emitidos por entidades patrocinadas por el gobierno de EE. UU., Agencias e instrumentalidades de EE. UU.

Los valores de renta variable, incluidos los valores de renta variable en mercados emergentes, en los que el Fondo puede invertir incluyen acciones ordinarias, recibos de depósito estadounidenses ("ADR") y valores de compañías de inversión, incluidos fondos cerrados y fondos negociados en bolsa ("ETF") . El Fondo puede invertir en valores de renta variable de empresas de cualquier capitalización de mercado.

El Fondo puede usar derivados, incluidas opciones, futuros, swaps y contratos a plazo de divisas, para intentar reducir el costo de invertir en ciertos tipos de valores o clases de activos, aumentar el rendimiento del Fondo y / o cubrir (proteger) el valor de los activos del Fondo. El Fondo puede usar opciones para crear una exposición a renta variable larga o corta sin invertir directamente en valores de renta variable, mientras que puede utilizar futuros para crear una exposición a renta variable larga o corta, renta fija o al Tesoro de los Estados Unidos sin invertir directamente en acciones, renta fija o valores del Tesoro estadounidense. . El Fondo también puede usar swaps para crear una exposición larga o corta sin invertir directamente en los activos subyacentes. Asimismo, el Fondo puede utilizar forwards de divisas para aumentar o disminuir la exposición a una divisa determinada. Además, el Fondo puede celebrar acuerdos de recompra inversa.

El Asesor considera que un valor está "económicamente vinculado" a un país de mercado emergente si el emisor del título exhibe una o más de las siguientes características: (1) el principal mercado de negociación de valores del emisor se encuentra en un país de mercado emergente; (2) mientras se negocia en cualquier mercado, solo o de forma consolidada, el emisor obtiene un 50% o más

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de sus ingresos anuales o ganancias anuales de bienes producidos, ventas realizadas o servicios prestados en países de mercados emergentes; (3) el emisor tiene el 50% de más de sus activos ubicados en un país de mercado emergente; o (4) el emisor está organizado según las leyes de, y tiene una oficina principal en un país de mercado emergente.

Un país de "mercado emergente" es cualquier país determinado por el Asesor para tener una economía de mercado emergente, teniendo en cuenta una serie de factores. Estos factores pueden incluir si el país tiene una economía de ingresos bajos a medianos según el Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo (también conocido como el Banco Mundial), la calificación de la deuda en moneda extranjera del país, su ubicación y los países vecinos, sus políticas y estabilidad económica y el desarrollo de sus mercados financieros y de capital. Estos países pueden incluir aquellos ubicados en América Latina y el Caribe, Asia, África, la ex Unión Soviética, Medio Oriente y los países en desarrollo de Europa (principalmente Europa Central y del Este).

El Fondo se centra en países de mercados emergentes donde existen oportunidades de inversión ajustadas al riesgo atractivas en relación con las de los países desarrollados, según lo determine el Asesor. Al hacer tales determinaciones, el Asesor generalmente considera la volatilidad y la prima de riesgo país de una oportunidad de inversión en relación con valores comparables del Tesoro de los EE. UU., Y toma su propia determinación de lo que constituye una prima de riesgo apropiada en relación con la inversión específica. El Asesor busca administrar activamente los activos del Fondo en relación con las condiciones del mercado y las condiciones económicas generales y ajustar las inversiones del Fondo en un esfuerzo por permitir que el Fondo logre su objetivo de inversión. Por lo tanto, el porcentaje de los activos del Fondo invertidos en un país en particular o denominados en una moneda en particular variará de acuerdo con la evaluación del Asesor de las condiciones del mercado.

El Asesor selecciona valores individuales para la compra o venta del Fondo en función de la evaluación del Asesor de las características de riesgo y rendimiento de los valores, así como el impacto de los valores en las características generales de riesgo y rendimiento del Fondo. Al realizar estas evaluaciones, el Asesor tiene en cuenta varios factores, incluida la calidad crediticia y la sensibilidad de los tipos de interés de los valores individuales, así como la inflación, la política monetaria y fiscal, el tipo de cambio y las características políticas del país. Para reducir la volatilidad inherente a la inversión en mercados emergentes, el Asesor espera ajustar la combinación de tipos de valores en la cartera del Fondo para cumplir con el objetivo de inversión del Fondo en respuesta a las condiciones cambiantes del mercado.

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Riesgos principales

Al igual que con todos los fondos mutuos, no hay garantía de que el Fondo alcance su objetivo de inversión. Podría perder dinero invirtiendo en el Fondo. Una acción del Fondo no es un depósito bancario y no está asegurada ni garantizada por la FDIC ni por ninguna agencia gubernamental. Los principales factores de riesgo que afectan las inversiones de los accionistas en el Fondo se exponen a continuación en orden alfabético.

Riesgo de valores por debajo del grado de inversión (bonos basura) – Los valores de renta fija clasificados por debajo del grado de inversión (bonos basura) implican mayores riesgos de incumplimiento o baja de calificación y, en general, son más volátiles que los valores de grado de inversión porque la posibilidad de reembolso del principal e intereses de muchos de estos valores es especulativa. Debido a que estos valores generalmente ofrecen una tasa de rendimiento más alta para compensar a los inversores por estos riesgos, a veces se los denomina "bonos de alto rendimiento", pero no hay garantía de que una inversión en estos valores genere una tasa de rendimiento alta.

Riesgo de valores de renta fija corporativa – Los valores corporativos de renta fija responden a la evolución económica, especialmente a los cambios en las tasas de interés, así como a las percepciones de la calidad crediticia y las perspectivas comerciales de los emisores individuales.

Riesgo crediticio – El riesgo de que el emisor de un valor o la contraparte de un contrato no cumpla o no pueda cumplir una obligación financiera.

Riesgo de cambio – Como resultado de las inversiones del Fondo en valores u otras inversiones denominadas y / o que reciben ingresos en monedas extranjeras, el Fondo estará sujeto a riesgo cambiario. El riesgo cambiario es el riesgo de que las monedas extranjeras disminuyan en valor en relación con el dólar estadounidense o, en el caso de las posiciones de cobertura, que el dólar estadounidense disminuya en valor en relación con la moneda cubierta. En cualquier caso, el valor en dólares de una inversión en el Fondo se vería afectado negativamente. Los tipos de cambio de divisas pueden fluctuar en respuesta a, entre otras cosas, cambios en los tipos de interés, intervención (o falta de intervención) por parte de gobiernos estadounidenses o extranjeros, bancos centrales o entidades supranacionales, o por la imposición de controles de divisas u otros desarrollos políticos en el Estados Unidos o en el extranjero.

Riesgo de recibos depositarios – Los recibos de depósito, como los ADR, son certificados que evidencian la propiedad de acciones de un emisor extranjero emitidas por bancos depositarios y generalmente se negocian en un mercado establecido. Los recibos de depósito están sujetos a muchos de los riesgos asociados con la inversión directa en valores extranjeros, incluidos, entre otros

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cosas, desarrollos políticos, sociales y económicos en el extranjero, movimientos de divisas y diferentes entornos legales, regulatorios y fiscales.

Riesgo de derivados – El uso del Fondo de contratos de futuros, contratos a plazo, opciones y swaps está sujeto al riesgo de mercado, riesgo de apalancamiento, riesgo de correlación y riesgo de liquidez. El riesgo de apalancamiento, el riesgo de liquidez y el riesgo de mercado se describen en otra parte de esta sección. Muchos instrumentos derivados extrabursátiles ("OTC") no tendrán liquidez más allá de la contraparte del instrumento. El riesgo de correlación es el riesgo de que los cambios en el valor del derivado no se correlacionen perfectamente con el activo, tasa o índice subyacente. El uso del Fondo de contratos a plazo y acuerdos de swap también está sujeto al riesgo de crédito y al riesgo de valoración. El riesgo de valoración es el riesgo de que el derivado sea difícil de valorar y / o se valore incorrectamente. El riesgo de crédito se describe arriba. Cada uno de estos riesgos podría causar que el Fondo pierda más del monto principal invertido en un instrumento derivado. Algunos derivados tienen el potencial de pérdidas ilimitadas, independientemente del tamaño de la inversión inicial del Fondo. Las otras partes de ciertos contratos de derivados presentan los mismos tipos de riesgo de crédito que los emisores de valores de renta fija. El uso de derivados del Fondo también puede aumentar la cantidad de impuestos a pagar por los accionistas. Tanto los reguladores estadounidenses como los no estadounidenses están en el proceso de adoptar e implementar regulaciones que rigen los mercados de derivados, cuyo impacto final aún no está claro.

Riesgo de duración – Los valores a más largo plazo en los que puede invertir el Fondo tienden a ser más volátiles que los valores a más corto plazo. Una cartera con una duración promedio más larga es más sensible a los cambios en las tasas de interés que una cartera con una duración promedio más corta.

Mercados emergentes / Riesgo de inversión extranjera – El riesgo de que los valores no estadounidenses puedan estar sujetos a riesgos adicionales debido, entre otras cosas, a desarrollos políticos, sociales y económicos en el extranjero, movimientos de divisas y diferentes entornos legales, regulatorios y fiscales. Estos riesgos adicionales pueden aumentar con respecto a los países de mercados emergentes debido a que es más probable que ocurran agitaciones políticas y cambios rápidos en las condiciones económicas en estos países. La exposición del Fondo a estos riesgos aumenta debido a que invierte principalmente en países de mercados emergentes.

Riesgo de mercado de renta variable – El riesgo de que los precios de las acciones caigan en períodos cortos o prolongados.

Riesgo de extensión – El riesgo de que el aumento de las tasas de interés pueda extender la duración de un valor de renta fija, lo que generalmente reduce el valor del valor.

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Riesgo de mercado de renta fija – Los precios de los valores de renta fija del Fondo responden a la evolución económica, en particular a los cambios en los tipos de interés, así como a las percepciones sobre la calidad crediticia de los emisores individuales, incluidos los gobiernos y sus agencias. En general, los valores de renta fija del Fondo disminuirán en valor si las tasas de interés aumentan y viceversa. En un entorno de bajas tasas de interés, los riesgos asociados con el aumento de las tasas aumentan. La disminución de la capacidad de creación de mercado de los distribuidores como resultado de cambios estructurales o regulatorios podría disminuir la liquidez y / o aumentar la volatilidad en los mercados de renta fija. En el caso de los valores extranjeros, las fluctuaciones de los precios reflejarán los acontecimientos económicos y políticos internacionales, así como los cambios en las valoraciones de las divisas en relación con el dólar estadounidense. En respuesta a estos eventos, el valor del Fondo puede fluctuar y / o el Fondo puede experimentar mayores reembolsos de los accionistas, lo que puede afectar la liquidez del Fondo o forzar al Fondo a vender valores en un mercado en declive o sin liquidez.

Riesgo de valores de deuda soberana extranjera – Los riesgos de que (i) la entidad gubernamental que controla el pago de la deuda soberana no esté dispuesta o no pueda pagar el principal y / o los intereses cuando venza debido a factores como la carga del servicio de la deuda, las restricciones políticas, los problemas de flujo de efectivo y otros factores económicos nacionales; (ii) los gobiernos pueden incumplir con sus valores de deuda, lo que puede requerir que los tenedores de dichos valores participen en la reprogramación de la deuda o préstamos adicionales a los gobiernos en mora; y (iii) no existe un procedimiento de quiebra por el cual la deuda soberana incumplida pueda ser cobrada total o parcialmente. Estos riesgos suelen aumentar con respecto a los países de mercados emergentes.

Riesgo de tipo de interés – El riesgo de que un aumento en las tasas de interés provoque una caída en el valor de los valores de renta fija, incluidos los valores del gobierno de EE. UU., En los que invierte el Fondo. Aunque los valores del gobierno de los EE. UU. Se consideran una de las inversiones más seguras, no están garantizados contra los movimientos de precios debido a las tasas de interés cambiantes. Un entorno de baja tasa de interés puede presentar un mayor riesgo de tasa de interés porque puede haber una mayor probabilidad de que las tasas aumenten y las tasas pueden aumentar más rápidamente. El riesgo de tasa de interés puede aumentar para inversiones en países de mercados emergentes.

Riesgo de la empresa de inversión – Cuando el Fondo invierte en una empresa de inversión, incluidos fondos cerrados y ETF, además de asumir directamente los gastos asociados con sus propias operaciones, asumirá una parte proporcional de los gastos de la empresa de inversión. Además, si bien los riesgos de poseer acciones de una compañía de inversión generalmente reflejan los riesgos de poseer las inversiones subyacentes de la compañía de inversión, el Fondo puede estar sujeto a riesgos adicionales o diferentes a los que

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si el Fondo hubiera invertido directamente en las inversiones subyacentes. Por ejemplo, la falta de liquidez en un ETF podría resultar en que el precio de sus acciones sea más volátil que el de los valores de cartera subyacentes. Las compañías de inversión de capital cerrado emiten un número fijo de acciones que cotizan en una bolsa de valores u OTC con una prima o un descuento sobre su valor liquidativo ("NAV"). Como resultado, el precio de las acciones de un fondo cerrado fluctúa en función de lo que otro inversor está dispuesto a pagar en lugar de en el valor de mercado de los valores del fondo.

Riesgo de apalancamiento – El uso de derivados por parte del Fondo puede dar como resultado que la exposición total de la inversión del Fondo supere sustancialmente el valor de sus valores de cartera y los rendimientos de la inversión del Fondo que dependan sustancialmente de la rentabilidad de los valores que el Fondo no posea directamente. El uso del apalancamiento puede amplificar los efectos de la volatilidad del mercado sobre el precio de las acciones del Fondo y también puede hacer que el Fondo liquide las posiciones de la cartera cuando no sería ventajoso hacerlo para cumplir con sus obligaciones. El uso del apalancamiento del Fondo puede generar un mayor riesgo de pérdida de inversión.

Riesgo de liquidez – El riesgo de que ciertos valores puedan ser difíciles o imposibles de vender en el momento y precio que le gustaría al Fondo. Es posible que el Fondo tenga que bajar el precio del título, vender otros valores o renunciar a una oportunidad de inversión, lo que podría tener un efecto negativo en la gestión o el rendimiento del Fondo. El riesgo de liquidez puede aumentar en los países de mercados emergentes en los que invierte el Fondo, como resultado de que sus mercados están menos desarrollados.

Riesgo de mercado – El riesgo de que el valor de mercado de un valor pueda subir o bajar, a veces de forma rápida e impredecible. El riesgo de mercado puede afectar a un solo emisor, una industria, un sector o el mercado de acciones o bonos en su conjunto.

Nuevo riesgo de fondo – Debido a que el Fondo es nuevo, los inversores en el Fondo corren el riesgo de que el Fondo no tenga éxito en la implementación de su estrategia de inversión, que no emplee una estrategia de inversión exitosa o que no logre atraer suficientes activos bajo administración para realizar economías de escala, cualquiera de los cuales podría resultar en la liquidación del Fondo en cualquier momento sin la aprobación de los accionistas y en un momento que puede no ser favorable para todos los accionistas. Dicha liquidación podría tener consecuencias fiscales negativas para los accionistas y hará que los accionistas incurran en gastos de liquidación.

Riesgo de prepago – El riesgo de que, en un entorno de tasa de interés decreciente, los valores de renta fija con tasas de interés establecidas puedan pagar el principal antes de lo esperado, lo que requiere que el Fondo invierta el producto a tasas de interés generalmente más bajas.

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Riesgo de acuerdos de recompra inversa – Los acuerdos de recompra inversa implican la venta de valores mantenidos por el Fondo con un acuerdo para recomprar los valores a un tiempo y precio acordado. Los acuerdos de recompra inversa implican el riesgo de que la otra parte no devuelva los valores de manera oportuna o en absoluto. El Fondo podría perder dinero si no puede recuperar los valores y el valor de la garantía en poder del Fondo, incluido el valor de las inversiones realizadas con garantía en efectivo, es menor que el valor de los valores.

Riesgo de pequeña y mediana capitalización – El riesgo de que las empresas de pequeña y mediana capitalización en las que puede invertir el Fondo puedan ser más vulnerables a eventos económicos o comerciales adversos que las empresas más grandes y más establecidas. En particular, las empresas de pequeña y mediana capitalización pueden tener líneas de productos, mercados y recursos financieros limitados y pueden depender de un grupo de gestión relativamente pequeño. Por lo tanto, las acciones de pequeña capitalización y mediana capitalización pueden ser más volátiles que las de las grandes empresas. Las acciones de pequeña capitalización y mediana capitalización pueden negociarse OTC o cotizarse en una bolsa.

Riesgo de valores del gobierno de EE. UU. – Aunque los valores del gobierno de los EE. UU. Se consideran una de las inversiones más seguras, no están garantizados contra los movimientos de precios debido a las tasas de interés cambiantes. Las obligaciones emitidas por algunas agencias del gobierno de los EE. UU. Están respaldadas por el Tesoro de los EE. UU., Mientras que otras están respaldadas únicamente por la capacidad de la agencia de obtener préstamos del Tesoro de los EE. UU. O por los propios recursos de la agencia.

Información de rendimiento

Las Acciones de Clase X del Fondo aún no han comenzado a operar a la fecha de este folleto. Las Acciones Institucionales del Fondo comenzaron a operar el 18 de marzo de 2019 y, por lo tanto, no tienen historial de rendimiento durante un año calendario completo. Una vez que el Fondo haya completado un año calendario completo de operaciones, se incluirá un gráfico de barras y una tabla que proporcionarán alguna indicación de los riesgos de invertir en el Fondo al mostrar la variabilidad de los rendimientos del Fondo y comparar el rendimiento del Fondo con una medida amplia. del desempeño del mercado. Por supuesto, el rendimiento pasado del Fondo (antes y después de impuestos) no indica necesariamente cómo se desempeñará el Fondo en el futuro.

La información de rendimiento actual está disponible en el sitio web del Fondo en www.apertureinvestors.com o llamando sin cargo al 1-888-514-7557.

Asesor de inversiones

Aperture Investors, LLC

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Administrador de portafolio

Peter N. Marber, PhD., Portfolio Manager, ha administrado el Fondo desde su inicio en 2019.

Compra y venta de acciones del fondo

Por lo general, puede comprar o canjear acciones en cualquier día que la Bolsa de Nueva York ("NYSE") esté abierta al público.

Para comprar acciones del Fondo por primera vez, debe invertir al menos $ 500. No hay mínimo para inversiones posteriores. El Fondo puede aceptar inversiones de cantidades menores a su exclusivo criterio.

Si posee sus acciones directamente, puede canjear sus acciones comunicándose directamente con el Fondo por correo a: Aperture Funds, P.O. Box 219009, Kansas City, MO 64121-9009 (Dirección de correo urgente: Aperture Funds, c / o DST Systems, Inc., 430 West 7th Street, Kansas City, MO 64105) o llame al 1-888-514-7557.

Si posee sus acciones a través de una cuenta con un corredor u otro intermediario financiero, comuníquese con ese corredor o intermediario financiero para canjear sus acciones. Su corredor o intermediario financiero puede cobrar una tarifa por sus servicios además de las tarifas cobradas por el Fondo.

Información sobre los impuestos

El Fondo tiene la intención de hacer distribuciones que pueden ser gravadas como ingresos ordinarios o ganancias de capital, a menos que esté invirtiendo a través de un acuerdo con impuestos diferidos, como un plan 401 (k) o una cuenta de jubilación individual ("IRA"), en cuyo caso su la distribución será gravada cuando se retire de la cuenta con impuestos diferidos.

Pagos a intermediarios y otros intermediarios financieros

Si compra acciones del Fondo a través de un corredor de bolsa u otro intermediario financiero (como un banco), el Fondo y sus compañías relacionadas pueden pagarle al intermediario por la venta de acciones del Fondo y servicios relacionados. Estos pagos pueden crear un conflicto de intereses al influir en el corredor de bolsa u otro intermediario y su vendedor para recomendar el Fondo sobre otra inversión. Consulte a su vendedor o visite el sitio web de su intermediario financiero para obtener más información.

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