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ASESORIAS DORSEY WRIGHT FSM ALL CAP WORLD
ETF (NASDAQ Ticker: DWAW)
PROSPECTO RESUMIDO – 25 de diciembre de 2019
Antes de invertir en AdvisorShares
Fondo, es posible que desee revisar el prospecto y la declaración de información adicional del Fondo, que contiene más información
sobre el Fondo y los riesgos de invertir en el Fondo. El prospecto actual y la declaración de información adicional del Fondo,
cada uno con fecha del 25 de diciembre de 2019, complementado de vez en cuando, se incorporan por referencia en este prospecto resumido. Tú
puede encontrar el prospecto y la declaración de información adicional del Fondo, así como otra información sobre el Fondo, en línea
en http://advisorshares.com/etfs/dwaw. También puede obtener esta información sin cargo llamando al 877.843.3831 o enviando
una solicitud por correo electrónico a info@advisorshares.com.
A partir del 1 de enero de 2021, según lo permitido
según las regulaciones adoptadas por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., se enviarán copias en papel de los informes de accionistas del Fondo
ya no se enviará por correo, a menos que solicite específicamente copias en papel de los informes de su intermediario financiero, como
un corredor de bolsa o banco. En cambio, los informes estarán disponibles en un sitio web y se le notificará por correo cada vez que
el informe se publica y se proporciona con un enlace al sitio web para acceder al informe. Si ya eligió recibir informes de accionistas electrónicamente,
no se verá afectado por este cambio y no necesita tomar ninguna medida. Póngase en contacto con su intermediario financiero para elegir
recibir informes de accionistas y otras comunicaciones electrónicamente. Puede elegir recibir todos los informes futuros en papel sin cargo
de cargo. Comuníquese con su intermediario financiero para continuar recibiendo copias impresas de sus informes de accionistas y para obtener información.
sobre si su elección de recibir informes en papel se aplicará a todos los fondos retenidos con su intermediario financiero.
OBJETIVO DE INVERSIÓN
El asesor comparte Dorsey Wright FSM All Cap
World ETF (el "Fondo") busca proporcionar una apreciación del capital a largo plazo con la preservación del capital como un objetivo secundario.
TARIFAS Y GASTOS DEL FONDO
Esta tabla describe los honorarios y gastos.
que puede pagar si compra y mantiene acciones del Fondo. La mayoría de los inversores incurrirán en comisiones de corretaje habituales al comprar
o vender acciones del Fondo que no se reflejan en la tabla a continuación.
| TARIFAS DE ACCIONISTAS (honorarios pagados directamente de su inversión) | Ninguna |
| GASTOS DE OPERACIÓN DEL FONDO ANUAL (gastos que paga cada año como porcentaje del valor de su inversión) | |
| LOS GASTOS DE GESTIÓN | 0,75% |
| TARIFAS DE DISTRIBUCIÓN (12b-1) | 0.00% |
| OTROS GASTOS | 0.24% |
| HONORARIOS ADQUIRIDOS Y GASTOS* * | 0,15% |
| TOTAL DE GASTOS DE OPERACIÓN ANUALES | 1,14% |
| * * | Los gastos operativos anuales totales en esta tabla de tarifas pueden no correlacionarse con los índices de gastos en los aspectos financieros destacados del Fondo (y los estados financieros del Fondo) porque los aspectos financieros destacados incluyen solo los gastos operativos directos del Fondo y no incluyen los Gastos y comisiones adquiridos del Fondo, que representan La parte proporcional del Fondo de las comisiones y gastos de los fondos cotizados en bolsa en los que invierte. |
EJEMPLO
Este ejemplo está destinado a ayudarlo a comparar
el costo de invertir en las acciones del Fondo con el costo de invertir en otros fondos. Este ejemplo no tiene en cuenta
tarifas de transacción de creación o reembolso, o las comisiones de corretaje que paga al comprar o vender acciones del Fondo.
Si se incluyeran estas tarifas y comisiones, sus costos serían más altos.
El ejemplo supone que invierte $ 10,000
en el Fondo por los períodos de tiempo indicados y luego vender todas sus acciones al final de esos períodos. El ejemplo también supone
que su inversión tiene un rendimiento del 5% cada año y que los gastos operativos del Fondo siguen siendo los mismos. Aunque tu real
los costos pueden ser mayores o menores, según estos supuestos, sus costos serían:
| 1 AÑO | 3 AÑOS | ||
| AdvisorShare Dorsey Wright FSM All Cap World ETF | $ 116 | $ 362 |
PORTAFOLIO
ROTACIÓN
El Fondo paga los costos de transacción, como comisiones,
cuando compra y vende (o "entrega" su cartera). Una tasa de rotación de cartera más alta puede indicar una transacción más alta
costos y pueden generar impuestos más altos cuando las acciones del Fondo se mantienen en una cuenta imponible. Estos costos, que no se reflejan en Total
Los gastos operativos anuales o, en el ejemplo, afectan el rendimiento del fondo. Esta tasa excluye el valor de los valores de cartera
recibido o entregado como resultado de creaciones o reembolsos en especie de las acciones del Fondo. El fondo es nuevo y no
sin embargo, tiene una tasa de rotación de cartera.
PRINCIPALES ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN
El Fondo es una bolsa de valores gestionada activamente
fondo ("ETF") que es principalmente un "fondo de fondos". El Asesor busca lograr la inversión del Fondo
objetivo invirtiendo en ETF que invierten principalmente en valores de renta variable nacionales y extranjeros de cualquier capitalización, incluidos
en mercados emergentes. Durante los períodos en los que el Asesor cree que el mercado indica una gran debilidad de capital y fortaleza de efectivo,
el Fondo invierte en ETF de renta fija con una duración corta o muy corta, fondos del mercado monetario, efectivo y equivalentes de efectivo ("Defensivo
Inversiones"). El Fondo puede invertir en ETF afiliados y no afiliados.
El Asesor asigna la cartera del Fondo.
inversiones que utilizan la investigación obtenida del Modelo Core de All Cap World de FSM Core Solution (el "Modelo FSM All Cap World de Core"),
un modelo patentado desarrollado por Dorsey, Wright and Associates, LLC ("DWA"). El modelo FSM All Cap World aplica un
sistema de clasificación patentado basado en ciertos indicadores técnicos para un universo predeterminado de ETF de acciones nacionales y extranjeras,
seleccionado por DWA. Cada ETF dentro del universo que se clasifica en un nivel superior se identifica para su inclusión en el modelo. Si un ETF ya no
se ubica en un nivel superior en el momento del reequilibrio, luego se elimina ese ETF y la posición se asigna a una Inversión Defensiva.
El asesor utiliza el modelo FSM All Cap World
para medir la clasificación relativa de la cartera principal del Fondo. Cuando el modelo identifica una amplia debilidad de capital y fortaleza de efectivo,
el Asesor venderá posiciones de capital para asignar parte o la totalidad de la cartera a Inversiones Defensivas. Cuando el fondo
está invertido en inversiones defensivas, el Asesor acortará la frecuencia de reequilibrio del Fondo para tratar de regresar a
posiciones de ETF de renta variable una vez que el modelo vuelve a identificar condiciones favorables del mercado de renta variable.
El Fondo también puede invertir en acuerdos de recompra.
PRINCIPALES RIESGOS DE INVERTIR
En el fondo
El Fondo está sujeto a una serie de riesgos, descritos
a continuación, eso puede afectar el valor de sus acciones, incluida la posible pérdida de dinero. Como con cualquier fondo, no hay garantía de que
El Fondo alcanzará su objetivo de inversión.
Riesgo de asignación. El fondo del particular
las asignaciones pueden tener un efecto significativo en el rendimiento del Fondo. El riesgo de asignación es el riesgo de que la selección de ETFs
y la asignación de activos entre dichos ETF hará que el Fondo tenga un rendimiento inferior a otros fondos con un objetivo de inversión similar
que no asignan sus activos de la misma manera o al mercado en su conjunto.
Riesgo de equidad. Los precios de los valores de renta variable
levantarse y caerse diariamente. Estos movimientos de precios pueden ser el resultado de factores que afectan a emisores individuales, industrias o el mercado de valores.
como un todo. Además, los mercados de valores tienden a moverse en ciclos que pueden hacer que los precios de las acciones caigan en períodos cortos o prolongados
de tiempo.
ETF Riesgo de mercado. En mercado estresado
condiciones, el mercado de acciones de ETF puede volverse menos líquido en respuesta al deterioro de la liquidez en los mercados de ETF
tenencias de cartera subyacentes. Este efecto adverso sobre la liquidez de las acciones del ETF a su vez puede conducir a diferencias entre
el precio de mercado de las acciones del ETF y el valor subyacente de esas acciones.
Riesgo de fondo negociado en bolsa. A través de su
inversiones en ETF, el Fondo está sujeto a los riesgos asociados con las inversiones de los ETF o los activos de referencia / referencia
componentes, incluida la posibilidad de que el valor de los valores o instrumentos mantenidos o vinculados a un ETF pueda disminuir.
Estos riesgos incluyen cualquier combinación de los riesgos descritos a continuación, así como algunos de los otros riesgos descritos en esta sección.
La exposición del Fondo a un riesgo particular será proporcional a la asignación general del Fondo a los ETF y al
Asignación de activos de ETF.
| · | Riesgo de concentración. Un ETF puede, en diversos momentos, concentrarse en los valores de una industria, grupo de industrias o sector en particular, y cuando un fondo está sobreponderado en una industria, grupo de industrias o sector, puede ser más sensible a cualquier sola ocurrencia económica, comercial, política o regulatoria que un fondo que no está sobrevalorado en una industria, grupo de industrias o sector. |
| · | Riesgo crediticio. Algunos de los ETF están sujetos al riesgo de que una disminución en la calidad crediticia de una inversión de cartera o un activo de referencia pueda hacer que caiga el precio de las acciones del ETF. Los ETF podrían perder dinero si el emisor o garante de una inversión de cartera o la contraparte de un contrato de derivados no realiza los pagos oportunos de capital o intereses o no cumple con sus obligaciones. |
| · | Riesgo de cambio. La exposición directa e indirecta de un ETF a monedas extranjeras lo somete al riesgo de que esas monedas disminuyan en valor en relación con el dólar estadounidense. |
| · | Riesgo de mercados emergentes. Algunas de las inversiones del ETF pueden exponer la cartera del Fondo a los riesgos de invertir en mercados emergentes. Los mercados emergentes, que consisten en países o mercados con economías de ingresos bajos a medianos clasificados por el Banco Mundial y otros países o mercados con características similares según lo determinado por el Asesor, pueden estar sujetos a mayores incertidumbres sociales, económicas, regulatorias y políticas y puede ser extremadamente volátil |
| · | Riesgo patrimonial. Los precios de los valores de renta variable suben y bajan diariamente. Estos movimientos de precios pueden ser el resultado de factores que afectan a emisores individuales, industrias o al mercado de valores en su conjunto. Además, los mercados de valores tienden a moverse en ciclos que pueden hacer que los precios de las acciones caigan en períodos de tiempo cortos o prolongados. |
| · | Riesgo de valores de renta fija. Las inversiones o la exposición de un ETF a valores de renta fija están sujetos al riesgo de que los valores se paguen antes o después de lo esperado. Cualquiera de las dos situaciones podría hacer que el ETF mantenga valores que paguen tasas de interés inferiores a las del mercado, lo que podría dañar el rendimiento o el precio de las acciones del Fondo. |
| · | Riesgo de valores extranjeros. Las inversiones de un ETF en, o la exposición a, emisores extranjeros implican ciertos riesgos que incluyen, entre otros, riesgos de cambios adversos en las condiciones económicas, políticas, regulatorias y otras condiciones extranjeras, o cambios en los tipos de cambio de divisas o regulaciones de control de cambio (incluidas limitaciones en movimientos de divisas e intercambios). En ciertos países, los recursos legales disponibles para los inversores pueden ser más limitados que los disponibles con respecto a las inversiones en los Estados Unidos. Además, los valores de algunas compañías extranjeras pueden ser menos líquidos y, a veces, más volátiles que los valores de compañías estadounidenses comparables. |
| · | Riesgo de alto rendimiento. Un ETF puede invertir o estar expuesto a valores de alto rendimiento y valores no calificados de calidad crediticia similar (comúnmente conocidos como "bonos basura"). Los valores de alto rendimiento generalmente pagan rendimientos más altos (mayores ingresos) que la inversión en valores de mayor calidad; sin embargo, los valores de alto rendimiento y los bonos basura pueden estar sujetos a mayores niveles de riesgo de tasa de interés, crédito y liquidez que los fondos que no invierten en dichos valores, y se consideran predominantemente especulativos con respecto a la capacidad continua del emisor para generar capital e intereses. pagos |
| · | Riesgo de ingresos. Un ETF puede obtener ingresos por dividendos e intereses de algunas de sus inversiones. Este ingreso puede variar ampliamente a corto y largo plazo. Si las tasas de interés del mercado prevalecen, las tasas de distribución de las inversiones generadoras de ingresos de un ETF pueden disminuir, lo que puede afectar negativamente el valor del Fondo. |
| · | Riesgo de tipo de interés. Las inversiones o la exposición de un ETF a valores de renta fija están sujetas al riesgo de que las tasas de interés aumenten y disminuyan con el tiempo. Al igual que con cualquier inversión cuyo rendimiento refleje las tasas de interés actuales, el rendimiento de un ETF cambiará con el tiempo. Durante los períodos en que las tasas de interés son bajas, el rendimiento de un ETF (y el rendimiento total) también pueden ser bajos. En la medida en que el asesor de inversiones o el emisor de un ETF anticipe las tendencias de las tasas de interés de manera imprecisa, el ETF podría perder oportunidades de rendimiento o el precio de sus acciones podría caer. |
Riesgo de inversión extranjera. Los fondos
Las inversiones en valores de emisores extranjeros, incluidos los ADR, pueden implicar ciertos riesgos que son mayores que los asociados
con inversiones en valores de emisores estadounidenses. Estos incluyen riesgos de cambios adversos en el exterior económico, político, regulatorio
y otras condiciones; cambios en las tasas de cambio de divisas o regulaciones de control de cambio (incluidas las limitaciones en los movimientos de divisas)
e intercambios); diferentes normas y prácticas contables, de auditoría, de informes financieros y legales; mercado de valores diferente
estructuras; y mayores costos de transacción. Además, los valores de algunas empresas extranjeras pueden ser menos líquidos y, en ocasiones,
más volátil que los valores de compañías estadounidenses comparables.
Riesgo de gestión. El asesor continuamente
evalúa las tenencias, compras y ventas del Fondo con el fin de lograr el objetivo de inversión del Fondo. Sin embargo,
El logro del objetivo de inversión establecido no puede garantizarse. El juicio del asesor sobre los mercados, la economía,
o las compañías no pueden anticipar los movimientos reales del mercado, las condiciones económicas o el desempeño de la compañía, y estos factores pueden afectar
El retorno de su inversión.
Riesgo de mercado. Debido a las condiciones del mercado,
El valor de las inversiones del Fondo puede fluctuar significativamente de un día a otro. Las fluctuaciones de precios pueden ser temporales o pueden
durar por períodos prolongados. Esta volatilidad puede hacer que disminuya el valor de su inversión en el Fondo. Por su enlace
para los mercados, una inversión en el Fondo puede ser más adecuada para inversores a largo plazo que pueden asumir el riesgo de capital a corto plazo
fluctuaciones, que a veces pueden ser significativas.
Riesgo de rotación de cartera. El fondo
puede experimentar una rotación de cartera relativamente alta, lo que puede resultar en un aumento de los costos de transacción y un rendimiento menor
de lo esperado y una exposición fiscal potencialmente mayor.
Riesgo del acuerdo de recompra. los
El Fondo estará sujeto al riesgo de crédito con respecto a las contrapartes con las que el Fondo celebra acuerdos de recompra, incluidos
con respecto a la recuperación o realización de garantías.
Riesgo de comercio. Las acciones del Fondo pueden
negociar por encima o por debajo de su valor liquidativo ("NAV"). El precio de negociación de las acciones del Fondo puede desviarse significativamente
de su NAV durante los períodos de volatilidad del mercado y, en tales casos, puede pagar significativamente más o recibir significativamente
menos del valor subyacente de las acciones del Fondo. No puede garantizarse un mercado comercial activo para el Fondo
las acciones se desarrollarán o se mantendrán. Además, la negociación de acciones del Fondo puede detenerse debido a las condiciones del mercado o
por razones que, en opinión de NASDAQ Stock Market LLC (el "Intercambio"), desaconsejan la negociación de acciones.
RENDIMIENTO DEL FONDO
Una comparación del rendimiento del Fondo
con el de una amplia medida del rendimiento del mercado puede dar alguna indicación de los riesgos de una inversión en el Fondo; sin embargo,
El Fondo es nuevo y, por lo tanto, no tiene un historial de rendimiento durante un año calendario completo. Por supuesto, una vez que el Fondo tiene un rendimiento,
Este rendimiento pasado (antes y después de impuestos) no indica necesariamente cómo funcionará el Fondo en el futuro.
La información de rendimiento actualizada está disponible
en el sitio web del Fondo en www.advisorshares.com.
ADMINISTRACIÓN
| Nombre | Título |
| AdvisorShares Investments, LLC | Tutor |
ADMINISTRADOR DE PORTAFOLIO
| Nombre y título | Duración del servicio con el asesor |
| Robert M. Parker, Director de Mercados de Capital | desde 2014 |
COMPRA Y VENTA DE ACCIONES DEL FONDO
El Fondo emite y redime acciones de forma continua
base en NAV solo en una gran cantidad especificada de acciones llamada "Unidad de Creación". Las acciones del Fondo que negocian
on the Exchange son "creados" en su NAV por creadores de mercado, grandes inversores e instituciones solo en la creación de bloques
Unidades de al menos 25,000 acciones. Un "creador" celebra un acuerdo de participante autorizado ("Acuerdo de participante")
con el distribuidor del Fondo o utiliza un participante de la Compañía de Fideicomiso de Depósito ("DTC") que ha ejecutado a un Participante
Acuerdo (un "Participante autorizado"), y deposita en el Fondo una cartera de valores que se aproxima mucho
las tenencias del Fondo y una cantidad específica de efectivo, que totalizan el NAV de la (s) Unidad (es) de Creación, a cambio de al
al menos 25,000 acciones del Fondo (o múltiplos del mismo).
Las acciones individuales del Fondo solo se pueden comprar
y vendido en transacciones del mercado secundario a través de corredores. Las acciones del Fondo se cotizan en la Bolsa y, debido a que las acciones
cotizar a precios de mercado en lugar de NAV, las acciones pueden negociarse a un valor mayor o menor que NAV.
INFORMACIÓN SOBRE LOS IMPUESTOS
El Fondo tiene la intención de hacer distribuciones que
pueden gravarse como ingresos ordinarios, ingresos por dividendos calificados o ganancias de capital (o una combinación de estos), a menos que esté invirtiendo
a través de un acuerdo con ventajas fiscales, como un plan 401 (k) o una cuenta de jubilación individual ("IRA"), que puede ser
gravado a la retirada.
PAGOS A LOS CORREDORES-DISTRIBUIDORES
Y OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Inversores que compran acciones en la secundaria
El mercado a través de una cuenta de corretaje o con la asistencia de un corredor puede estar sujeto a comisiones y cargos de corretaje. Si tu
comprar acciones del Fondo a través de un corredor de bolsa u otro intermediario financiero (como un banco), el Fondo o el Asesor pueden pagar
El intermediario para la venta de acciones del Fondo y servicios relacionados. Estos pagos pueden crear un conflicto de intereses al influir
corredores de bolsa u otros intermediarios y su vendedor para recomendar el Fondo sobre otra inversión. Pregúntele a su vendedor
o visite el sitio web de su intermediario financiero para obtener más información.
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