Formulario N-CSR WESTERN ASSET INFLATION- Para: 30 de noviembre

Estimado accionista,

Nos complace proporcionar el informe anual de Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund para el informe de doce meses
período finalizado el 30 de noviembre de 2019. Siga leyendo para obtener una visión detallada de las condiciones económicas y de mercado prevalecientes durante el período de presentación de informes del Fondo y para saber cómo esas condiciones han afectado el rendimiento del Fondo.

Como siempre, seguimos comprometidos a brindarle un excelente servicio y un espectro completo de opciones de inversión. También seguimos comprometidos a complementar el
Apoyo que recibe de su asesor financiero. Una forma de lograr esto es a través de nuestro sitio web, www.lmcef.com. Aquí puede obtener acceso inmediato a información de mercado e inversión, que incluye:

Miramos
Esperamos poder ayudarle a alcanzar sus objetivos financieros.

Sinceramente,

Jane Trust, CFA

presidente

31 de diciembre de 2019

P. ¿Cuál es la estrategia de inversión del Fondo?

A. El objetivo de inversión del Fondo es proporcionar ingresos actuales. La apreciación del capital, cuando es consistente con el ingreso actual, es un
objetivo de inversión secundaria. En condiciones normales de mercado y en el momento de la compra, el Fondo invertirá al menos el 80% de sus activos gestionados totales^yo en valores vinculados a la inflación. El Fondo también puede invertir hasta el 40% de sus activos gestionados totales en un grado de inversión inferior
valores. El Fondo puede invertir hasta el 100% de sus activos gestionados totales en no estadounidense inversiones en dólares que le dan al Fondo flexibilidad para invertir hasta el 100% de sus activos administrados totales en no estadounidense valores vinculados a la inflación en dólares (hasta el 100% de su no estadounidense la exposición al dólar puede no estar cubierta). El Fondo puede participar en estrategias monetarias, utilizando instrumentos como
Forwards de divisas, futuros y opciones, para tomar posiciones en moneda extranjera largas y cortas sujetas a un límite de exposición de dichas estrategias al 40% del total de los activos administrados. Esta capacidad se suma a la capacidad de tener una exposición 100% sin cobertura
a no estadounidense monedas en dólares mediante la compra de valores de renta fija. El Fondo puede utilizar estrategias relacionadas con productos básicos para hasta el 10% de sus activos administrados totales. Se espera exposición a productos básicos
se logrará utilizando una variedad de instrumentos, como contratos de futuros, opciones y otros derivados, o mediante inversiones en productos negociados en bolsa que ofrecen exposición a productos básicos. El Fondo no espera mantener productos físicos.

Cada una de las políticas anteriores es un no fundamental política que puede modificarse sin la aprobación de los accionistas. los
El fondo también tiene lo siguiente no fundamental política, que, en la medida requerida por la ley aplicable, solo puede cambiarse después de avisar a los accionistas: en condiciones normales de mercado, el Fondo invertirá en
al menos el 80% de sus activos administrados totales en valores protegidos contra la inflación y no protegido contra la inflación valores e instrumentos con potencial para mejorar los ingresos del Fondo. El Fondo puede invertir hasta
20% de la cartera en instrumentos de deuda de emisores de mercados emergentes, que no son valores vinculados a la inflación.

Recompra inversa
los acuerdos y otras formas de apalancamiento no excederán el 38% del total de los activos administrados del Fondo. El Fondo actualmente espera que la duración efectiva promedioⁱⁱ de su cartera oscilará entre cero y quince años, aunque esta duración objetivo puede cambiar de vez en cuando. El fondo
puede celebrar contratos de swap de incumplimiento crediticio, contratos de swap de tasa de interés, swaps de índice de precios al consumidor y contratos de swap de rendimiento total para fines de inversión, para administrar su tasa de interés de riesgo de crédito y exposición, cobertura o riesgo de riesgo vinculado a la inflación
para agregar apalancamiento. No puede garantizarse que el Fondo logrará sus objetivos de inversión.

El Fondo busca ofrecer un
cobertura de la inflación a través de inversiones en valores globales vinculados a la inflación, y principalmente en valores del Tesoro de EE. UU. protegidos contra la inflación ("TIPS")ⁱⁱⁱ. El Fondo también busca ofrecer a los accionistas ciertas ventajas adicionales a través de la capacidad de invertir en otros ingresos fijos
clases de activos, que pueden dar como resultado retornos totales más altos y tasas de distribución más altas. Estas clases de activos incluyen inversiones selectas en crédito de alto rendimiento y grado de inversión, mercados emergentes y productos estructurados.

Resumen del fondo (cont.)

En Western Asset Management Company, LLC ("Western Asset"), el Fondo
asesor de inversiones, utilizamos un enfoque de equipo de renta fija, con decisiones derivadas de la interacción entre varios especialistas del sector de gestión de inversiones. Los equipos del sector están compuestos por la gerencia de cartera senior de Western Asset
personal, analistas de investigación y un en la casa economista. Bajo este enfoque de equipo, la gestión de las carteras de renta fija de los clientes reflejará un consenso de puntos de vista interdisciplinarios dentro del activo occidental
organización. Los individuos responsables del desarrollo de la estrategia de inversión, día a día La gestión de la cartera, la supervisión y la coordinación del Fondo son S. Kenneth
Leech, Michael C. Buchanan, Frederick Marki y Chia-Liang Lian.

P. ¿Cuáles fueron las condiciones generales del mercado durante el Fondo?
¿período de información?

A. Los mercados de renta fija generalmente registraron buenos resultados durante el período de doce meses finalizado
30 de noviembre de 2019. Sectores extendidos (no bonos del Tesoro) experimentaron períodos de volatilidad, ya que se vieron afectados por una serie de factores, que incluyen la moderación del crecimiento global, el endurecimiento de la política monetaria y luego un
"Pivote moderado" por la Junta de la Reserva Federal (la "Fed")^iv,
la guerra comercial en curso entre los EE. UU. y China, las incertidumbres que rodean el Brexit y muchos otros problemas geopolíticos.

Tanto a corto como a largo plazo
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Disminuyeron durante el período del informe. El rendimiento para el dos año La nota del Tesoro comenzó el período del informe en 2.80% (el pico para el período de informe) y terminó el período en 1.61%. los
mínimo para el período del informe fue del 1,39% el 3 de octubre de 2019. El rendimiento para el diez años El Departamento del Tesoro comenzó el período del informe en 3.01% (el pico para el período de informe) y terminó el período en 1.78%. los
El mínimo para el período del informe fue 1.47% el 28 de agosto, 3 de septiembre y 4 de septiembre de 2019.

La inflación fue relativamente
bien contenido durante el período del informe. Para los doce meses terminados el 30 de noviembre de 2019, la tasa de inflación desestacionalizada, medida por el Índice de Precios al Consumidor para Todos los Consumidores Urbanos
("CPI-U")^v, fue del 2,1%. los CPI-U menos comida y energía fue de 2.3% en el mismo período de tiempo. CONSEJOS, según lo medido por el índice Bloomberg Barclays de bonos vinculados a la inflación del Tesoro de EE. UU. ("TIPS")^vi, devolvió 8.61% durante el período de informe.

P. ¿Cómo respondimos a estas condiciones cambiantes del mercado?

A. UN
Se realizaron varios ajustes en la cartera del Fondo durante el período de referencia. El portafolio general
duración^vii se gestionó activamente en respuesta a los cambios en el sector extendido y
Rendimientos de tesorería. La ampliación de los rendimientos de la deuda de los mercados emergentes en relación con los bonos del Tesoro de EE. UU. Nos permitió aumentar la exposición del Fondo a la deuda de los mercados emergentes a niveles atractivos en relación con los bonos del Tesoro, ya que este último se recuperó durante el verano.
Los rendimientos del Tesoro real no cayeron tanto como los rendimientos nominales del Tesoro, por lo que se aumentó la asignación a TIPS a más largo plazo para aumentar la exposición a los rendimientos reales. La exposición nominal del Fondo a largo plazo del Tesoro se redujo en la caída de
2019, a medida que los rendimientos del Tesoro a largo plazo continuaron disminuyendo. En general, la duración de la cartera fue menor al final del período sobre el que se informa, aunque aún fue más larga en relación con los puntos de referencia del Fondo.

El Fondo empleó futuros y opciones del Tesoro de EE. UU., Incluidas opciones sobre futuros, Eurodólares
futuros y opciones, futuros del Euro-Bund y opciones sobre futuros del Euro-Bund, durante el período de referencia para gestionar la curva de rendimiento del Fondo^viii posicionamiento y riesgo de tasa de interés, y duración. El uso de estos instrumentos, sobre una base absoluta, resta valor a
actuación. Los swaps de tasas de interés, utilizados para gestionar la exposición a las tasas de interés, disminuyeron el rendimiento. Los contratos de swap de incumplimiento crediticio vinculados al crédito, que se emplearon para lograr una exposición sintética a los bonos corporativos, contribuyeron al rendimiento durante
el período del informe

El apalancamiento se utilizó para agregar rendimiento a la cartera, al aumentar la exposición del Fondo a
no TIPS clases de activos, incluidos créditos y productos básicos. El Fondo finalizó el período de presentación de informes con un apalancamiento como porcentaje de los activos brutos de aproximadamente el 31% frente al 30% cuando comenzó el período de presentación de informes. El uso de
el apalancamiento para comprar bonos de productos bursátiles y de mercados emergentes, entre otros, generó resultados positivos durante el período del informe.

Revisión de desempeño

Por los doce meses terminados el 30 de noviembre de 2019,
El Fondo de Oportunidades e Ingresos Vinculados a la Inflación de Activos Occidentales arrojó 10.25% basado en su valor de activo neto
("NAV")^ix y 12.53% basado en su Bolsa de Nueva York
("NYSE") precio de mercado por acción. Los puntos de referencia no gestionados del Fondo, el Bloomberg Barclays vinculado a la inflación del gobierno de EE. UU. 1-10 Índice de año^X y el índice Bloomberg Barclays del gobierno de EE. UU. vinculado a la inflación de todos los vencimientos^xi, devolvió 6.62% y 9.01%, respectivamente, para el mismo período. Bloomberg Barclays El gobierno mundial relaciona la inflación con todos
Índice de vencimientos^Xii y el índice de referencia personalizado del Fondo^xiii devolvió 8.78% y 9.45%, respectivamente, durante el mismo período de tiempo.

Durante el período de doce meses, el Fondo realizó distribuciones a los accionistas por un total de $ 0,43 por acción *. La tabla de rendimiento muestra el rendimiento total de doce meses del Fondo en función de su VNA y el precio de mercado a partir de
30 de noviembre de 2019. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.

Todas las cifras representan el rendimiento pasado y no son garantía de resultados futuros. Cifras de rendimiento para períodos más cortos que
un año representan cifras acumulativas y no están anualizadas.

** Los rendimientos totales se basan en cambios en el NAV o el precio de mercado, respectivamente. Devoluciones
reflejar la deducción de todos los gastos del Fondo, incluidos los honorarios de administración, los gastos operativos y otros gastos del Fondo. Las devoluciones no reflejan la deducción de las comisiones o impuestos de corretaje que los inversores pueden pagar por las distribuciones o la venta de acciones.

† El rendimiento total supone la reinversión de todas las distribuciones en NAV.

* Para conocer el carácter fiscal de las distribuciones pagadas durante el año fiscal que finalizó el 30 de noviembre de 2019, consulte la página 45 de este
reporte.

Resumen del fondo (cont.)

‡ El rendimiento total supone la reinversión de todas las distribuciones en adicional
acciones de acuerdo con el Plan de reinversión de dividendos del Fondo.

Una de las características distintivas de
final cerrado Los fondos en comparación con otros vehículos de inversión es la capacidad de comerciar con una prima o descuento para NAV. Dado que el Fondo cotiza en la Bolsa de Nueva York, el precio de la acción puede cotizar por encima (premium) o por debajo
(descuento) su NAV. Mientras que el NAV refleja las inversiones subyacentes del Fondo, el precio de la acción refleja la oferta y la demanda general en el mercado. Históricamente, la mayoría de
final cerrado los fondos se han negociado con un descuento sobre el NAV. Este Fondo no fue una excepción al fenómeno. Creemos que el descuento del Fondo puede estar impulsado por una serie de factores, incluido el total final cerrado mercado de fondos, tasa de distribución actual y demanda silenciada de productos de inversión vinculados a la inflación. Si bien hay acciones que pueden reducir temporalmente el descuento al NAV, que la Junta de Síndicos
Evaluamos regularmente, creemos que si la demanda de los inversores por inversiones vinculadas a la inflación aumentó, ese desarrollo, entre otros factores, puede ayudar a reducir el descuento del precio de las acciones del Fondo a NAV con el tiempo. Western Asset sigue creyendo que
El fondo ofrece a los inversores la oportunidad de protección contra la inflación a largo plazo al tiempo que proporciona una fuente de diversificación para las carteras de renta fija de los inversores.

P. ¿Cuáles fueron los principales contribuyentes al rendimiento?

A. Los mayores contribuyentes a
El rendimiento absoluto del Fondo durante el período sobre el que se informa fueron sus asignaciones a los mercados emergentes en moneda local y deuda denominada en dólares estadounidenses. El Fondo invirtió en mercados emergentes que se correlacionaron con productos básicos que son precursores
a las presiones inflacionarias de EE. UU. En otros lugares, la exposición táctica de los productos básicos del Fondo contribuyó al rendimiento. En particular, el posicionamiento táctico del Fondo en el sector de Energía y metales preciosos fue recompensado.

P. ¿Cuáles fueron los principales detractores del rendimiento?

A. Los detractores del rendimiento absoluto del Fondo fueron relativamente modestos durante el período del informe, con la selección de valores de TIPS y las operaciones con divisas extranjeras en contra de los resultados.

¿Buscando información adicional?

El fondo
se comercializa con el símbolo "WIW" y su precio de mercado de cierre está disponible en la mayoría de los periódicos en las listas de NYSE. El NAV diario está disponible. en línea bajo el símbolo "XWIWX" en la mayoría
sitios web financieros. Barron's y el Wall Street Journal's Lunes edición ambos llevan final cerrado tablas de fondos que proporcionan información adicional. Además, el Fondo emite trimestralmente
comunicado de prensa que se puede encontrar en la mayoría de los principales sitios web financieros, así como en www.lmcef.com (haga clic en el nombre del Fondo).

En un esfuerzo continuo por
proporcionar información sobre el Fondo, los accionistas pueden llamar 1-888-777-0102 (sin cargo), de lunes a viernes de 8:00 a.m.
a las 5:30 p.m. Hora del Este, para el NAV actual del Fondo, el precio de mercado y otra información.

Gracias por su inversión en Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund. Como siempre, nosotros
Apreciamos que nos haya elegido para administrar sus activos y nos mantenemos enfocados en lograr los objetivos de inversión del Fondo.

Sinceramente,

Western Asset Management Company, LLC

20 de diciembre de 2019

RIESGOS Los bonos están sujetos a una variedad de riesgos, incluidos los riesgos de tasa de interés, crédito e inflación. A medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos caen, lo que reduce el valor de un ingreso fijo
precio de la inversión. El Fondo está sujeto a los riesgos adicionales asociados con los valores protegidos contra la inflación, incluidos el riesgo de liquidez, el riesgo de prepago, el riesgo de extensión y el riesgo de deflación. Inversiones en empresas extranjeras, incluidas las emergentes.
mercados, implican riesgos más allá de los inherentes únicamente a las inversiones nacionales. El apalancamiento puede hacer que un fondo sea más volátil que si el fondo no hubiera sido apalancado, lo que puede aumentar el riesgo de pérdida de inversión. Derivados, como opciones,
Los futuros, forwards y swaps, pueden ser ilíquidos, crear riesgos de contraparte, aumentar desproporcionadamente las pérdidas y tener un impacto potencialmente grande en el rendimiento de los fondos. En la medida en que el Fondo invierta en activos respaldados, respaldados por hipotecas o
los valores relacionados con hipotecas, su exposición al prepago y los riesgos de extensión pueden ser mayores que si invirtiera en otros valores de renta fija. Las inversiones internacionales están sujetas a fluctuaciones monetarias, así como sociales, económicas y políticas.
riesgos Estos riesgos se magnifican en los mercados emergentes.

Una inversión en el Fondo está sujeta a los siguientes riesgos adicionales. Valores de baja calificación, o valores equivalentes sin calificación, que comúnmente se conocen como
Los “bonos basura” generalmente conllevan una mayor volatilidad potencial de los precios y pueden ser menos líquidos que los valores de mayor calificación. Es posible que el Fondo tenga que aplicar un mayor grado de juicio al establecer un precio para valores de baja calificación para fines
de valoración de acciones de fondos. Los cambios en las condiciones económicas o la evolución con respecto al emisor individual tienen más probabilidades de causar volatilidad de los precios y debilitar la capacidad de dichos valores para realizar pagos de capital e intereses que en el caso de
valores de mayor grado. Se considera que los valores de baja calificación tienen características predominantemente especulativas con respecto a la capacidad del emisor para pagar intereses y pagar el principal. Estos valores también pueden ser más susceptibles a
percibe condiciones adversas de la industria económica y competitiva que los valores de mayor calificación. Los títulos de baja calificación y sin calificación generalmente son emitidos por emisores menos solventes que pueden tener una mayor cantidad de deuda pendiente en relación con sus
activos que los emisores de valores de mayor grado. En caso de quiebra de un emisor, los reclamos de otros acreedores pueden tener prioridad sobre los reclamos de los titulares de valores de menor calificación, dejando pocos o ningún activo disponible para pagar el menor grado
titulares de seguridad. El Fondo puede incurrir en gastos en la medida necesaria para buscar la recuperación en caso de incumplimiento o para negociar nuevos términos con un emisor en mora. Los valores de baja calificación con frecuencia tienen características de rescate que permiten a un emisor recomprar
La garantía del Fondo antes de su vencimiento. Si el emisor canjea valores de baja calificación, el Fondo puede tener que invertir los ingresos en valores con menores

Resumen del fondo (cont.)

cede y puede perder ingresos. Los títulos de baja calificación y sin calificación conllevan el riesgo de que
el administrador de inversiones del Fondo puede no evaluar con precisión la calificación comparativa del valor. El análisis de la solvencia de los emisores de títulos de baja calificación y sin calificación puede ser más complejo que para los emisores de mayor calidad.
valores. En la medida en que el Fondo tenga valores de baja calificación y / o sin calificación, el éxito del Fondo en el logro de sus objetivos de inversión puede depender más del análisis crediticio del administrador de inversiones del Fondo que si el Fondo
poseía valores exclusivamente de mayor calidad y calificación. Si no se producen cambios en los tipos de cambio de divisas como se esperaba, el Fondo puede perder dinero en transacciones de divisas. La capacidad del Fondo de utilizar con éxito las transacciones de divisas depende
en una serie de factores, incluidas las transacciones de divisas disponibles a precios que no son demasiado costosos, la disponibilidad de mercados líquidos y la capacidad del Fondo para predecir con precisión la dirección de los cambios en los tipos de cambio de divisas.
Los tipos de cambio de divisas pueden ser volátiles. Las transacciones de divisas están sujetas al riesgo de contraparte, que es el riesgo de que la otra parte en la transacción no cumpla con su obligación contractual. El Fondo puede ganar exposición a los productos básicos.
mercados invirtiendo una parte de sus activos en una subsidiaria de propiedad absoluta, Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund CFC (la "Subsidiaria"), organizada bajo las leyes de las Islas Caimán. El fondo y el
Las subsidiarias se consideran "grupos de productos básicos" y el asesor de inversiones se considera un "operador de grupo de productos básicos" con respecto al Fondo en virtud de la Ley de Intercambio de Productos Básicos. El asesor de inversiones, directamente oa través de sus afiliados,
por lo tanto, está sujeto a una doble regulación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (la "SEC") y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (la "CFTC").

Debido a cambios regulatorios recientes, se pueden imponer requisitos regulatorios adicionales y el Fondo puede incurrir en gastos adicionales. Los requisitos reglamentarios que rigen el uso de futuros de productos básicos (que
incluir futuros sobre índices de valores de base amplia, futuros sobre tasas de interés y futuros sobre divisas), las opciones sobre futuros sobre materias primas, ciertos swaps u otras inversiones podrían cambiar en cualquier momento. Inversiones del Fondo en productos vinculados
los derivados pueden someter al Fondo a una mayor volatilidad que las inversiones en valores tradicionales. El valor de los derivados vinculados a materias primas puede verse afectado por cambios en los movimientos generales del mercado, la volatilidad del índice de materias primas, prolongado o intenso.
especulación por parte de los inversores, cambios en las tasas de interés o factores que afectan a una industria o producto en particular, tales como sequías, inundaciones, otros fenómenos climáticos, enfermedades del ganado, embargos, aranceles y políticas internacionales económicas, políticas y regulatorias
desarrollos. Al invertir en la Filial, el Fondo está expuesto indirectamente a los riesgos asociados con las inversiones de la Filial. Las inversiones mantenidas por la Subsidiaria son generalmente similares a las permitidas por el
El Fondo está sujeto a los mismos riesgos que se aplican a inversiones similares si el Fondo lo mantiene directamente. La Subsidiaria no está registrada como una compañía de inversión y no está sujeta a todas las protecciones de los inversionistas de la Ley de Compañía de Inversión de
1940 (la "Ley de 1940"). Los cambios en las leyes de los Estados Unidos y / o las Islas Caimán podrían afectar negativamente al Fondo. Por ejemplo, las Islas Caimán actualmente no imponen ningún impuesto a las ganancias, a las ganancias corporativas o de capital, impuestos sobre bienes,
impuesto de sucesiones, regalo

Impuesto o retención fiscal sobre la Filial. Si la ley de las Islas Caimán cambia de tal manera que la Subsidiaria debe pagar los impuestos de las Islas Caimán, los accionistas probablemente sufrirían una disminución en los retornos de inversión. los
La exposición del Fondo a los mercados de materias primas, incluso a través de la Subsidiaria, puede estar limitada por su intención de calificar como una compañía de inversión regulada para fines del impuesto federal sobre los ingresos de los EE. UU., Y puede interferir con su capacidad para calificar como tal.

Este material no pretende ser una recomendación o un consejo de inversión de ningún tipo, incluso en relación con reinversiones, transferencias y
distribuciones Dicho material no se proporciona en calidad de fiduciario, no se puede confiar en él o en relación con la toma de decisiones de inversión, y no constituye una solicitud de una oferta para comprar o vender valores. Todo el contenido tiene
se ha proporcionado solo con fines informativos o educativos y no pretende ser y no debe interpretarse como asesoramiento legal o fiscal y / o una opinión legal. Siempre consulte a un profesional financiero, fiscal y / o legal con respecto a su
situación.

Las tenencias y los desgloses de la cartera son al 30 de noviembre de 2019 y están sujetos a cambios y pueden no ser representativos de
inversiones actuales o futuras de los gestores de cartera. Consulte las páginas 10 a 20 para obtener una lista y un desglose porcentual de las tenencias del Fondo.

La mención de desgloses sectoriales es solo para fines informativos y
no debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender valores. La información proporcionada sobre tales sectores no es una base suficiente sobre la cual tomar una decisión de inversión. Inversores que buscan asesoramiento financiero sobre
La conveniencia de invertir en cualquier valor o estrategia de inversión discutida debe consultar a su profesional financiero. Las cinco principales tenencias del Fondo (como porcentaje de los activos netos) del Fondo al 30 de noviembre de 2019 fueron: Tesoro de EE. UU.
Valores protegidos contra la inflación (108.2%), Bonos corporativos y pagarés (8.7%), No estadounidenses Valores protegidos contra la inflación del Tesoro (8,5%), bonos soberanos (7,2%) y obligaciones hipotecarias garantizadas (6,1%). los
La composición de la cartera del fondo está sujeta a cambios en cualquier momento.

Todas las inversiones están sujetas a riesgos, incluida la posible pérdida de capital. Pasado
El rendimiento no es garantía de resultados futuros. Todo el rendimiento del índice no refleja ninguna deducción por honorarios, gastos o impuestos. Tenga en cuenta que un inversor no puede invertir directamente en un índice.

La información proporcionada no pretende ser un pronóstico de eventos futuros, una garantía de resultados futuros o asesoramiento de inversión. Las opiniones expresadas pueden diferir de las de la empresa en su conjunto.

Resumen del fondo (cont.)

Investment breakdown (%) as a percent of total investments

November 30, 2019

Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund

See Notes to Consolidated Financial Statements.

Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund

See Notes to
Consolidated Financial Statements.

Consolidated schedule of investments (cont’d)

November 30, 2019

Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund

See Notes to Consolidated Financial Statements.

Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund

See Notes to
Consolidated Financial Statements.

Consolidated schedule of investments (cont’d)

November 30, 2019

Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund

See Notes to Consolidated Financial Statements.

Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund

See Notes to
Consolidated Financial Statements.

Consolidated schedule of investments (cont’d)

November 30, 2019

Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund