LIBERTY LAKE, Washington – (BUSINESS WIRE) – 4 de noviembre de 2019–
Itron, Inc. (NASDAQ: ITRI) anunció hoy los resultados financieros de su tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2019. Los resultados clave para el trimestre incluyen (en comparación con el tercer trimestre de 2018):
- Ingresos de $ 624 millones, en comparación con $ 596 millones;
- Margen bruto de 31.5%; en comparación con el 33,1%;
- Ingresos netos GAAP de $ 17 millones, en comparación con $ 20 millones;
- GAAP diluido ganancias por acción (EPS) de $ 0,42, en comparación con $ 0,50;
- EPS diluido no GAAP de $ 1.04, en comparación con $ 1.13;
- EBITDA ajustado de $ 74 millones, en comparación con $ 81 millones; y
- La cartera total se mantuvo estable en $ 3,1 mil millones.
"Tuvimos un desempeño sólido en el tercer trimestre", dijo Tom Deitrich, presidente y director ejecutivo de Itron. "Estos resultados fueron impulsados principalmente por una fuerte demanda en nuestro segmento de soluciones en red. Continuamos viendo una tubería saludable de actividad del cliente".
Resumen de resultados financieros consolidados del tercer trimestre
(Todas las comparaciones realizadas son contra el período del año anterior a menos que se indique lo contrario)
Los ingresos totales del tercer trimestre aumentaron 5% a $ 624 millones, o 7%, excluyendo el impacto de los cambios en las tasas de cambio de moneda extranjera.
Los ingresos de Networked Solutions aumentaron un 11% debido a las fuertes entregas de clientes en América del Norte. Los ingresos de Device Solutions disminuyeron 3% y los ingresos de Resultados disminuyeron 1%. Excluyendo el impacto de los cambios en las tasas de cambio de moneda extranjera, los segmentos de Soluciones de dispositivos y Resultados aumentaron un 1%.
El margen bruto consolidado de la compañía de 31.5% disminuyó 160 puntos básicos con respecto al año anterior debido a mayores costos de garantía y compensación variable, parcialmente compensado por los beneficios de reestructuración.
Gastos operativos e ingresos operativos
Los gastos operativos GAAP de $ 157 millones aumentaron $ 2 millones con respecto al año anterior debido a mayores gastos de reestructuración y desarrollo de productos. Los gastos operativos no GAAP de $ 130 millones aumentaron $ 4 millones con respecto al año anterior, principalmente debido a una mayor compensación variable.
Los ingresos operativos GAAP de $ 39 millones y los ingresos operativos no GAAP de $ 66 millones disminuyeron en comparación con el año anterior debido a mayores gastos operativos y el impacto de los cambios en las tasas de cambio de moneda extranjera.
Utilidad (pérdida) neta y ganancias por acción
El ingreso neto atribuible a Itron, Inc. para el trimestre fue de $ 17 millones, o $ 0.42 por acción diluida, una disminución del ingreso neto de $ 20 millones, o $ 0.50 por acción diluida, en 2018. La disminución fue impulsada por un menor ingreso operativo en el trimestre. período actual.
El ingreso neto no GAAP, que excluye ciertos cargos, incluidos los gastos de reestructuración, adquisición e integración, el costo de transición corporativa, la amortización de activos intangibles, la amortización de las tarifas de colocación de deuda y el efecto del impuesto sobre la renta de esos ajustes, fue de $ 41 millones, o $ 1.04 por diluido acción, en comparación con $ 45 millones, o $ 1.13 por acción diluida, en 2018. La disminución en EPS no GAAP se debió a menores ingresos operativos no GAAP en el período actual.
El efectivo neto provisto por las actividades operativas fue de $ 50 millones en el tercer trimestre en comparación con $ 51 millones en el mismo trimestre de 2018. El flujo de caja libre fue de $ 32 millones en el tercer trimestre en comparación con $ 37 millones en el año anterior. La disminución en el flujo de efectivo se debió principalmente al momento del capital de trabajo y los gastos de capital.
La cartera de pedidos total fue de $ 3.1 mil millones y la cartera de pedidos de 12 meses fue de $ 1.4 mil millones, que son consistentes con el año anterior. Las reservas en el trimestre totalizaron $ 609 millones.
Itron organizará una conferencia telefónica para analizar los resultados financieros y la orientación contenida en este comunicado a las 5 p.m. EST el 4 de noviembre de 2019. La llamada se transmitirá por Internet en modo de solo escucha. La información por Internet y los materiales de la conferencia telefónica estarán disponibles 10 minutos antes del comienzo de la llamada y estarán disponibles en el sitio web de Itron en http://investors.itron.com/events.cfm. Una repetición de la transmisión web de audio estará disponible en http://investors.itron.com/events.cfm. Una repetición telefónica de la conferencia telefónica estará disponible hasta el 9 de noviembre de 2019. Para acceder a la repetición telefónica, marque 888-203-1112 o 719-457-0820 e ingrese el código de acceso 4489487.
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Nota de precaución sobre las declaraciones prospectivas
Este comunicado contiene "declaraciones prospectivas" en el sentido de las disposiciones de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de los Estados Unidos de 1995. Las declaraciones prospectivas no son factores históricos ni garantías de desempeño futuro. Estas declaraciones se relacionan con nuestras expectativas sobre, entre otros, ingresos, operaciones, desempeño financiero, ganancias, ganancias por acción, flujos de efectivo y actividades de reestructuración, incluidas reducciones de personal y otras iniciativas de ahorro de costos. Aunque creemos que las estimaciones y supuestos en los que se basan estas declaraciones prospectivas son razonables, cualquiera de estas estimaciones o suposiciones podría resultar inexacta y las declaraciones prospectivas basadas en estas estimaciones y suposiciones podrían ser incorrectas. Nuestras operaciones implican riesgos e incertidumbres, muchas de las cuales están fuera de nuestro control, y cualquiera de las cuales, o una combinación de ellas, podría afectar materialmente nuestros resultados de operaciones y si las declaraciones prospectivas finalmente resultan ser correctas. Los resultados reales y las tendencias en el futuro pueden diferir materialmente de los sugeridos o implícitos en las declaraciones prospectivas dependiendo de una variedad de factores. Por lo tanto, no debe confiar en ninguna de estas declaraciones prospectivas. Algunos de los factores que creemos que podrían afectar nuestros resultados incluyen nuestra capacidad para ejecutar nuestro plan de reestructuración, nuestra capacidad para lograr ahorros estimados de costos, la tasa y el momento de la demanda de nuestros productos por parte de los clientes, la reprogramación de los pedidos actuales de los clientes, los cambios en los pasivos estimados para garantías de productos, impactos adversos de litigios, cambios en las leyes y regulaciones, nuestra dependencia del desarrollo de nuevos productos y propiedad intelectual, adquisiciones futuras, cambios en las estimaciones para la compensación basada en acciones y bonos, aumento de la volatilidad en las tasas de cambio, riesgos comerciales internacionales y Otros factores que se describen con mayor detalle en nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2018 y otros informes archivados en la Comisión de Bolsa y Valores. Itron no asume ninguna obligación de actualizar o revisar ninguna información en este comunicado de prensa.
Información financiera no GAAP
Para complementar nuestros estados financieros consolidados, que se preparan de acuerdo con GAAP, utilizamos ciertas medidas financieras no GAAP, incluidos los gastos operativos no GAAP, los ingresos operativos no GAAP, los ingresos netos no GAAP, EPS diluidos no GAAP, ajustados EBITDA, margen EBITDA ajustado, moneda constante y flujo de caja libre. Proporcionamos estas medidas financieras que no son PCGA porque creemos que proporcionan una mayor transparencia y representan información complementaria utilizada por la administración en su toma de decisiones financieras y operativas. Excluimos ciertos costos en nuestras medidas financieras no GAAP ya que creemos que el resultado neto es una medida de nuestro negocio principal. La compañía cree que estas medidas facilitan las comparaciones de rendimiento operativo de un período a otro al eliminar las posibles diferencias causadas por la existencia y el momento de ciertas partidas de gastos que de otro modo no serían evidentes según los PCGA. Las medidas de desempeño no GAAP deben considerarse además de, y no como un sustituto, de los resultados preparados de acuerdo con los GAAP. Nuestras medidas financieras que no son PCGA pueden ser diferentes de las reportadas por otras compañías. En este comunicado de prensa se incluye una discusión más detallada de por qué usamos medidas financieras que no son PCGA, las limitaciones del uso de dichas medidas y las conciliaciones entre las medidas financieras que no son PCGA y las más cercanas.
ITRON, INC. |
||||||||||||||||
DECLARACIONES DE OPERACIONES CONSOLIDADAS |
||||||||||||||||
(Sin auditar, en miles, excepto los datos por acción) |
||||||||||||||||
Tres meses terminados |
Nueve meses terminados |
|||||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
Ingresos |
||||||||||||||||
Ingresos de producto |
PS |
552,897 |
PS |
525,716 |
PS |
1,663,794 |
PS |
1,578,740 |
||||||||
Ingresos por servicio |
71,577 |
70,246 |
210,293 |
210,333 |
||||||||||||
Ingresos totales |
624,474 |
595,962 |
1,874,087 |
1,789,073 |
||||||||||||
Costo de ingresos |
||||||||||||||||
Costo de ingresos del producto |
389,778 |
357,194 |
1,176,913 |
1,106,586 |
||||||||||||
Costo de servicio de ingresos |
38,292 |
41,671 |
122,293 |
128,958 |
||||||||||||
Costo total de ingresos |
428,070 |
398,865 |
1,299,206 |
1,235,544 |
||||||||||||
Beneficio bruto |
196,404 |
197,097 |
574,881 |
553,529 |
||||||||||||
Los gastos de explotación |
||||||||||||||||
Ventas, generales y administrativas. |
83,666 |
89,556 |
264,640 |
332,833 |
||||||||||||
Investigación y desarrollo |
50,612 |
47,239 |
150,551 |
162,298 |
||||||||||||
La amortización de los activos intangibles |
16,095 |
17,960 |
48,185 |
53,699 |
||||||||||||
Reestructuración |
6.592 |
666 |
7,685 |
82,908 |
||||||||||||
Gastos totales de operación |
156,965 |
155,421 |
471,061 |
631,738 |
||||||||||||
Utilidad (pérdida) operativa |
39,439 |
41,676 |
103,820 |
(78,209 |
) |
|||||||||||
Otros ingresos (gastos) |
||||||||||||||||
Ingresos por intereses |
517 |
431 |
1,379 |
1,725 |
||||||||||||
Gastos por intereses |
(12,868 |
) |
(14,171 |
) |
(39,899 |
) |
(44,320 |
) |
||||||||
Otros ingresos (gastos), neto |
(2,759 |
) |
(2,434 |
) |
(6,463 |
) |
(2,598 |
) |
||||||||
Total otros ingresos (gastos) |
(15,110 |
) |
(16,174 |
) |
(44,983 |
) |
(45,193 |
) |
||||||||
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos sobre la renta |
24,329 |
25,502 |
58.837 |
(123,402 |
) |
|||||||||||
Beneficio del impuesto a las ganancias (provisión) |
(6,152 |
) |
(5,715 |
) |
(20,692 |
) |
1,692 |
|||||||||
Utilidad (pérdida) neta |
18,177 |
19,787 |
38,145 |
(121,710 |
) |
|||||||||||
Utilidad (pérdida) neta atribuible a intereses no controladores |
1,330 |
(95 |
) |
3,759 |
1,417 |
|||||||||||
Utilidad (pérdida) neta atribuible a Itron, Inc. |
PS |
16,847 |
PS |
19,882 |
PS |
34,386 |
PS |
(123,127 |
) |
|||||||
Utilidad (pérdida) neta por acción común – Básica |
PS |
0,43 |
PS |
0,51 |
PS |
0,87 |
PS |
(3.14 |
) |
|||||||
Utilidad (pérdida) neta por acción ordinaria – Diluida |
PS |
0,42 |
PS |
0,50 |
PS |
0,86 |
PS |
(3.14 |
) |
|||||||
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación – Básico |
39,478 |
39,340 |
39,508 |
39,177 |
||||||||||||
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación – Diluido |
39,903 |
39,909 |
39,884 |
39,177 |
ITRON, INC. |
||||||||||||||||
INFORMACIÓN DE SEGMENTO |
||||||||||||||||
(Sin auditar, en miles) |
||||||||||||||||
Tres meses terminados |
Nueve meses terminados |
|||||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
Ingresos de producto |
||||||||||||||||
Soluciones de dispositivos |
PS |
211,096 |
PS |
216,371 |
PS |
644,254 |
PS |
693,544 |
||||||||
Soluciones en red |
330,487 |
297,726 |
978,259 |
852,819 |
||||||||||||
Resultados |
11,314 |
11,619 |
41,281 |
32,377 |
||||||||||||
Empresa total |
PS |
552,897 |
PS |
525,716 |
PS |
1,663,794 |
PS |
1,578,740 |
||||||||
Ingresos por servicio |
||||||||||||||||
Soluciones de dispositivos |
PS |
2,253 |
PS |
3.879 |
PS |
8,573 |
PS |
12,219 |
||||||||
Soluciones en red |
25,734 |
22,782 |
70,305 |
66,193 |
||||||||||||
Resultados |
43,590 |
43,585 |
131,415 |
131,921 |
||||||||||||
Empresa total |
PS |
71,577 |
PS |
70,246 |
PS |
210,293 |
PS |
210,333 |
||||||||
Ingresos totales |
||||||||||||||||
Soluciones de dispositivos |
PS |
213,349 |
PS |
220,250 |
PS |
652,827 |
PS |
705,763 |
||||||||
Soluciones en red |
356,221 |
320,508 |
1,048,564 |
919,012 |
||||||||||||
Resultados |
54,904 |
55,204 |
172,696 |
164,298 |
||||||||||||
Empresa total |
PS |
624,474 |
PS |
595,962 |
PS |
1,874,087 |
PS |
1,789,073 |
||||||||
Beneficio bruto |
||||||||||||||||
Soluciones de dispositivos |
PS |
40,945 |
PS |
46,484 |
PS |
122,451 |
PS |
148,831 |
||||||||
Soluciones en red |
135,406 |
133,057 |
388,717 |
359,588 |
||||||||||||
Resultados |
20,053 |
17,556 |
63,713 |
45,110 |
||||||||||||
Empresa total |
PS |
196,404 |
PS |
197,097 |
PS |
574,881 |
PS |
553,529 |
||||||||
Utilidad (pérdida) operativa |
||||||||||||||||
Soluciones de dispositivos |
PS |
27,905 |
PS |
33,019 |
PS |
81,717 |
PS |
105,721 |
||||||||
Soluciones en red |
105,637 |
103,998 |
298,994 |
265,882 |
||||||||||||
Resultados |
10,843 |
6.372 |
35,620 |
9,966 |
||||||||||||
Corporativo no asignado |
(104,946 |
) |
(101,713 |
) |
(312,511 |
) |
(459,778 |
) |
||||||||
Empresa total |
PS |
39,439 |
PS |
41,676 |
PS |
103,820 |
PS |
(78,209 |
) |
ITRON, INC. |
||||||||
RESUMEN DEL MEDIDOR Y MÓDULO |
||||||||
(Sin auditar, unidades en miles) |
||||||||
Tres meses terminados |
Nueve meses terminados |
|||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||
Puntos finales de Itron |
||||||||
Puntos finales estándar (1) |
5.420 |
5,760 |
16,460 |
17.400 |
||||
Puntos finales en red (1) |
3.940 |
3.720 |
12,180 |
11,190 |
||||
Puntos finales totales |
9.360 |
9.480 |
28,640 |
28,590 |
(1) |
A partir del segundo trimestre de 2019, hemos refinado la definición de un punto final estándar para alinearnos más estrechamente con el rendimiento del segmento de Soluciones de dispositivos y Soluciones en red, como se informa en la sección Resultados del segmento operativo a continuación. Las cantidades presentadas para los tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2018 y para los tres meses terminados el 31 de marzo de 2019, como se incluyen en el período de nueve meses para 2019, se han refundido para alinearse con las definiciones refinadas de los puntos finales estándar y en red . Los puntos finales totales enviados para cada período no cambian. |
ITRON, INC. |
||||||||
BALANCE CONSOLIDADO |
||||||||
(Sin auditar, en miles) |
||||||||
30 de septiembre de 2019 |
31 de diciembre de 2018 |
|||||||
BIENES |
||||||||
Activos circulantes |
||||||||
Efectivo y equivalentes de efectivo |
PS |
140,938 |
PS |
120,221 |
||||
Cuentas por cobrar, neto |
468,477 |
437,161 |
||||||
Inventarios |
231,081 |
220,674 |
||||||
Otros activos circulantes |
126,527 |
118,085 |
||||||
Total de activos corrientes |
967,023 |
896,141 |
||||||
Propiedad, planta y equipo, neto |
225,658 |
226,551 |
||||||
Impuestos diferidos activos netos |
59,332 |
64,830 |
||||||
Efectivo restringido |
762 |
2,056 |
||||||
Otros activos a largo plazo |
44,998 |
45,288 |
||||||
Arrendamiento operativo activos por derecho de uso, neto |
78,386 |
– |
||||||
Activos intangibles, neto |
202,321 |
257,583 |
||||||
Buena voluntad |
1,097,408 |
1,116,533 |
||||||
Los activos totales |
PS |
2,675,888 |
PS |
2,608,982 |
||||
COMPROMISOS Y EQUIDAD |
||||||||
Pasivo circulante |
||||||||
Cuentas por pagar |
PS |
315,394 |
PS |
309,951 |
||||
Otros pasivos corrientes |
62,017 |
70,136 |
||||||
Salarios y beneficios a pagar |
117,409 |
88,603 |
||||||
Impuestos pagables |
18,026 |
14,753 |
||||||
Porción actual de la deuda |
38,750 |
28,438 |
||||||
Porción actual de garantía |
38,018 |
47,205 |
||||||
Ingresos no derivados del trabajo |
94,989 |
93,621 |
||||||
Total pasivos corrientes |
684.603 |
652,707 |
||||||
Deuda a largo plazo |
930,394 |
988,185 |
||||||
Garantía a largo plazo |
15,864 |
13,238 |
||||||
Obligación de beneficio de pensión |
88,374 |
91,522 |
||||||
Pasivos por impuestos diferidos, neto |
1,445 |
1,543 |
||||||
Pasivos por arrendamiento operativo |
67,024 |
– |
||||||
Otras obligaciones a largo plazo |
126,268 |
127,739 |
||||||
Responsabilidad total |
1,913,972 |
1,874,934 |
||||||
Equidad, patrimonio neto |
||||||||
Acciones comunes |
1,335,353 |
1,334,364 |
||||||
Otras pérdidas integrales acumuladas, netas |
(207,054 |
) |
(196,305 |
) |
||||
Déficit acumulado |
(391,010 |
) |
(425,396 |
) |
||||
Total de accionistas de Itron, Inc. |
737,289 |
712,663 |
||||||
sin control de intereses |
24,627 |
21,385 |
||||||
Equidad total |
761,916 |
734,048 |
||||||
Total pasivos y patrimonio |
PS |
2,675,888 |
PS |
2,608,982 |
ITRON, INC. |
||||||||
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO |
||||||||
(Sin auditar, en miles) |
||||||||
Nueve meses terminados |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
Actividades de explotación |
||||||||
Utilidad (pérdida) neta |
PS |
38,145 |
PS |
(121,710 |
) |
|||
Ajustes para conciliar el ingreso neto (pérdida) con el efectivo neto provisto por las actividades operativas: |
||||||||
Depreciación y amortización de activos intangibles. |
85,691 |
92,428 |
||||||
Amortización de activos por derecho de uso de arrendamiento operativo |
13,847 |
– |
||||||
Compensación basada en acciones |
21,064 |
23,069 |
||||||
Amortización de honorarios de deuda prepaga |
3,686 |
5,825 |
||||||
Impuestos diferidos, neto |
4,990 |
(13,141 |
) |
|||||
Reestructuración no monetaria |
(2,147 |
) |
569 |
|||||
Otros ajustes, neto |
(6,121 |
) |
(30 |
) |
||||
Cambios en los activos y pasivos operativos, neto de adquisiciones |
||||||||
Cuentas por cobrar |
(39,385 |
) |
7.774 |
|||||
Inventarios |
(15,762 |
) |
(10,072 |
) |
||||
Otros activos circulantes |
(10,494 |
) |
(9,797 |
) |
||||
Otros activos a largo plazo |
7,945 |
3.817 |
||||||
Cuentas por pagar, otros pasivos corrientes e impuestos por pagar |
(4,063 |
) |
4,494 |
|||||
Salarios y beneficios a pagar |
30,220 |
2,166 |
||||||
Ingresos no derivados del trabajo |
6.746 |
27,869 |
||||||
Garantía |
(5,506 |
) |
3,167 |
|||||
Otros operativos, netos |
(756 |
) |
50,955 |
|||||
Efectivo neto provisto por las actividades de explotación |
128,100 |
67,383 |
||||||
Actividades de inversión |
||||||||
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo. |
(44,570 |
) |
(42,493 |
) |
||||
Adquisiciones de negocios, neto de equivalentes de efectivo adquiridos |
– |
(803,075 |
) |
|||||
Otras inversiones, netas |
9,977 |
(181 |
) |
|||||
El efectivo neto utilizado en actividades de inversión |
(34,593 |
) |
(845,749 |
) |
||||
Actividades de financiación |
||||||||
Producto de préstamos |
50,000 |
761,938 |
||||||
Pagos de deuda |
(100,313 |
) |
(332,297 |
) |
||||
Emisión de acciones comunes |
7,117 |
8,283 |
||||||
Recompra de acciones comunes |
(25,000 |
) |
– |
|||||
Tasas de deuda prepaga |
(175 |
) |
(24,042 |
) |
||||
Otro financiamiento, neto |
(5,221 |
) |
(5,526 |
) |
||||
Efectivo neto provisto por (utilizado en) actividades de financiamiento |
(73,592 |
) |
408,356 |
|||||
Efecto de los cambios en el tipo de cambio sobre el efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido |
(543 |
) |
(6,175 |
) |
||||
Aumento (disminución) en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido |
19,372 |
(376,185 |
) |
|||||
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al comienzo del período |
122,328 |
487,335 |
||||||
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del período |
PS |
141,700 |
PS |
111,150 |
Acerca de las medidas financieras no GAAP
El comunicado de prensa adjunto contiene medidas financieras no GAAP. Para complementar nuestros estados financieros consolidados, que se preparan de acuerdo con GAAP, utilizamos ciertas medidas financieras no GAAP, incluidos los gastos operativos no GAAP, los ingresos operativos no GAAP, los ingresos netos no GAAP, EPS diluidos no GAAP, ajustados EBITDA, flujo de caja libre y moneda constante. La presentación de esta información financiera no pretende considerarse de forma aislada o como un sustituto o superior a la información financiera preparada y presentada de acuerdo con los PCGA, y otras compañías pueden definir tales medidas de manera diferente. Para obtener más información sobre estas medidas financieras no GAAP, consulte la tabla titulada “Conciliaciones de medidas financieras no GAAP con las medidas financieras GAAP más directamente comparables”.
Utilizamos estas medidas financieras no GAAP para la toma de decisiones financieras y operativas y / o como un medio para determinar la compensación ejecutiva. La gerencia cree que estas medidas financieras que no son PCGA proporcionan información complementaria significativa sobre nuestro desempeño y capacidad para pagar la deuda al excluir ciertos gastos que pueden no ser indicativos de nuestros resultados operativos recurrentes. Estas medidas financieras que no son PCGA facilitan las comparaciones internas de la administración con nuestro desempeño histórico, así como las comparaciones con los resultados operativos de nuestros competidores. Nuestros planes de compensación ejecutiva excluyen los cargos no monetarios relacionados con la amortización de intangibles y ciertos cargos discretos de efectivo y no monetarios, como los gastos relacionados con la adquisición y la integración, los cargos de reestructuración o los cargos por deterioro del fondo de comercio. Creemos que tanto la administración como los inversores se benefician al referirse a estas medidas financieras no GAAP al evaluar nuestro desempeño y al planificar, pronosticar y analizar períodos futuros. Creemos que estas medidas financieras que no son PCGA son útiles para los inversores porque brindan una mayor transparencia con respecto a las métricas clave utilizadas por la administración en su toma de decisiones financieras y operativas y porque son utilizadas por nuestros inversores institucionales y la comunidad de analistas para analizar la salud de Nuestro negocio.
Gastos operativos no GAAP e ingresos operativos no GAAP: definimos los gastos operativos no GAAP como gastos operativos que excluyen ciertos gastos relacionados con la amortización de activos intangibles, reestructuración, adquisición e integración, costos de transición corporativa y deterioro del crédito mercantil. Definimos el ingreso operativo no GAAP como el ingreso operativo que excluye los gastos relacionados con la amortización de activos intangibles, reestructuración, adquisición e integración, costos de transición corporativos y deterioro del crédito mercantil. Los gastos relacionados con la adquisición y la integración incluyen costos en los que se incurre para afectar e integrar combinaciones de negocios, como honorarios profesionales, cierta retención de empleados y salarios relacionados con la integración, despidos, terminaciones de contratos, costos de viaje relacionados con la transferencia de conocimiento, costos de conversión del sistema y deterioro de activos cargos. Consideramos que estas medidas financieras que no son PCGA son métricas útiles para la administración y los inversores porque excluyen el efecto de los gastos relacionados con adquisiciones y proyectos de reestructuración. Al excluir estos gastos, creemos que es más fácil para la administración y los inversionistas comparar nuestros resultados financieros en múltiples períodos y analizar las tendencias en nuestras operaciones. Por ejemplo, en ciertos períodos, los gastos relacionados con la amortización de activos intangibles pueden disminuir, lo que mejoraría los márgenes operativos GAAP, sin embargo, la mejora en los márgenes operativos GAAP debido a este menor gasto no necesariamente refleja una mejora en nuestro negocio principal. Existen algunas limitaciones relacionadas con el uso de los gastos operativos no GAAP y los ingresos operativos no GAAP versus los gastos operativos y los ingresos operativos calculados de acuerdo con GAAP. Compensamos estas limitaciones proporcionando información específica sobre los montos GAAP excluidos de los gastos operativos no GAAP y los ingresos operativos no GAAP y evaluando los gastos operativos no GAAP y los ingresos operativos no GAAP junto con los gastos operativos GAAP y los ingresos operativos GAAP.
Ingresos netos no GAAP y EPS diluidos no GAAP: definimos el ingreso neto no GAAP como el ingreso neto atribuible a Itron, Inc. excluyendo los gastos asociados con la amortización de activos intangibles, la amortización de las tarifas de colocación de deuda, la reestructuración, los costos de transición corporativa, adquisición e integración, deterioro del fondo de comercio y el efecto fiscal de excluir estos gastos. Definimos EPS diluidos no GAAP como ingresos netos no GAAP divididos por el promedio ponderado de las acciones, sobre una base diluida, en circulación durante cada período. Consideramos que estas medidas financieras son métricas útiles para la administración y los inversores por las mismas razones por las que utilizamos los ingresos operativos no GAAP. Las mismas limitaciones descritas anteriormente con respecto a nuestro uso de ingresos operativos no GAAP se aplican a nuestro uso de ingresos netos no GAAP y EPS diluidos no GAAP. Compensamos estas limitaciones proporcionando información específica sobre los montos GAAP excluidos de estas medidas no GAAP y evaluando los ingresos netos no GAAP y EPS diluidos no GAAP junto con los ingresos netos GAAP atribuibles a Itron, Inc. y EPS diluidos GAAP.
Para los períodos intermedios, a partir del primer trimestre de 2019, se utiliza la tasa impositiva efectiva anual presupuestada (AETR), ajustada para cualquier partida discreta, tal como se define en la ASC 740 – Impuesto a las ganancias. El AETR presupuestado se determina al comienzo del año fiscal. El AETR se revisa durante todo el año en función de los cambios en nuestro pronóstico para todo el año. Si el AETR revisado aumenta o disminuye en 200 puntos básicos o más del AETR presupuestado debido a cambios en el pronóstico de todo el año durante el año, el AETR revisado se usa en lugar del AETR presupuestado que comienza con el trimestre del umbral de 200 puntos básicos. se excede y avanza para todos los trimestres provisionales posteriores en el año. Continuamos evaluando el AETR basado en el pronóstico más reciente durante todo el año y usamos el AETR más reciente cada vez que aumenta o disminuye en 200 puntos básicos o más desde el período intermedio anterior.
EBITDA ajustado: definimos el EBITDA ajustado como el ingreso neto (a) menos los ingresos por intereses, (b) más los gastos por intereses, depreciación y amortización, reestructuración, adquisición y gastos relacionados con la integración, costos de transición corporativa, deterioro del crédito mercantil y (c) excluyendo la provisión del impuesto sobre la renta o beneficio. Management uses adjusted EBITDA as a performance measure for executive compensation. A limitation to using adjusted EBITDA is that it does not represent the total increase or decrease in the cash balance for the period and the measure includes some non-cash items and excludes other non-cash items. Additionally, the items that we exclude in our calculation of adjusted EBITDA may differ from the items that our peer companies exclude when they report their results. We compensate for these limitations by providing a reconciliation of this measure to GAAP net income (loss).
Free cash flow – We define free cash flow as net cash provided by (used in) operating activities less cash used for acquisitions of property, plant and equipment. We believe free cash flow provides investors with a relevant measure of liquidity and a useful basis for assessing our ability to fund our operations and repay our debt. The same limitations described above regarding our use of adjusted EBITDA apply to our use of free cash flow. We compensate for these limitations by providing specific information regarding the GAAP amounts and reconciling to free cash flow.
Constant currency – We refer to the impact of foreign currency exchange rate fluctuations in our discussions of financial results, which references the differences between the foreign currency exchange rates used to translate operating results from local currencies into U.S. dollars for financial reporting purposes. We also use the term “constant currency,” which represents financial results adjusted to exclude changes in foreign currency exchange rates as compared with the rates in the comparable prior year period. We calculate the constant currency change as the difference between the current period results and the comparable prior period’s results restated using current period foreign currency exchange rates.
The accompanying tables have more detail on the GAAP financial measures that are most directly comparable to the non-GAAP financial measures and the related reconciliations between these financial measures.
ITRON, INC. |
||||||||||||||||
RECONCILIATIONS OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES |
||||||||||||||||
TO THE MOST DIRECTLY COMPARABLE GAAP FINANCIAL MEASURES |
||||||||||||||||
(Unaudited, in thousands, except per share data) |
||||||||||||||||
TOTAL COMPANY RECONCILIATIONS |
Three Months Ended September 30, |
Nine Months Ended September 30, |
||||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
NON-GAAP NET INCOME & DILUTED EPS |
||||||||||||||||
GAAP income (loss) attributable to Itron, Inc. |
$ |
16,847 |
$ |
19,882 |
$ |
34,386 |
$ |
(123,127 |
) |
|||||||
Amortization of intangible assets |
16,095 |
17,960 |
48,185 |
53,699 |
||||||||||||
Amortization of debt placement fees |
1,240 |
1,178 |
3,555 |
5,693 |
||||||||||||
Restructuring |
6,592 |
666 |
7,685 |
82,908 |
||||||||||||
Corporate transition cost |
57 |
– |
1,613 |
– |
||||||||||||
Acquisition and integration related expense |
3,834 |
10,079 |
24,593 |
83,874 |
||||||||||||
Income tax effect of non-GAAP adjustments (1) |
(3,269 |
) |
(4,719 |
) |
(16,131 |
) |
(32,451 |
) |
||||||||
Non-GAAP net income attributable to Itron, Inc. (1) |
$ |
41,396 |
$ |
45,046 |
$ |
103,886 |
$ |
70,596 |
||||||||
Non-GAAP diluted EPS (1) |
$ |
1.04 |
$ |
1.13 |
$ |
2.60 |
$ |
1.77 |
||||||||
Weighted average common shares outstanding – Diluted |
39,903 |
39,909 |
39,884 |
39,825 |
||||||||||||
ADJUSTED EBITDA |
||||||||||||||||
GAAP income (loss) attributable to Itron, Inc. |
$ |
16,847 |
$ |
19,882 |
$ |
34,386 |
$ |
(123,127 |
) |
|||||||
Interest income |
(517 |
) |
(431 |
) |
(1,379 |
) |
(1,725 |
) |
||||||||
Interest expense |
12,868 |
14,171 |
39,899 |
44,320 |
||||||||||||
Income tax provision (benefit) |
6,152 |
5,715 |
20,692 |
(1,692 |
) |
|||||||||||
Depreciation and amortization of intangible assets |
28,623 |
30,449 |
85,691 |
92,428 |
||||||||||||
Restructuring |
6,592 |
666 |
7,685 |
82,908 |
||||||||||||
Corporate transition cost |
57 |
– |
1,613 |
– |
||||||||||||
Acquisition and integration related expense |
3,834 |
10,079 |
24,593 |
83,874 |
||||||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
74,456 |
$ |
80,531 |
$ |
213,180 |
$ |
176,986 |
||||||||
FREE CASH FLOW |
||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities |
$ |
50,037 |
$ |
50,504 |
$ |
128,100 |
$ |
67,383 |
||||||||
Acquisitions of property, plant, and equipment |
(18,059 |
) |
(13,184 |
) |
(44,570 |
) |
(42,493 |
) |
||||||||
Free Cash Flow |
$ |
31,978 |
$ |
37,320 |
$ |
83,530 |
$ |
24,890 |
||||||||
NON-GAAP OPERATING INCOME |
||||||||||||||||
GAAP operating income (loss) |
$ |
39,439 |
$ |
41,676 |
$ |
103,820 |
$ |
(78,209 |
) |
|||||||
Amortization of intangible assets |
16,095 |
17,960 |
48,185 |
53,699 |
||||||||||||
Restructuring |
6,592 |
666 |
7,685 |
82,908 |
||||||||||||
Corporate transition cost |
57 |
– |
1,613 |
– |
||||||||||||
Acquisition and integration related expense |
3,834 |
10,079 |
24,593 |
83,874 |
||||||||||||
Non-GAAP operating income |
$ |
66,017 |
$ |
70,381 |
$ |
185,896 |
$ |
142,272 |
||||||||
NON-GAAP OPERATING EXPENSES |
||||||||||||||||
GAAP operating expenses |
$ |
156,965 |
$ |
155,421 |
$ |
471,061 |
$ |
631,738 |
||||||||
Amortization of intangible assets |
(16,095 |
) |
(17,960 |
) |
(48,185 |
) |
(53,699 |
) |
||||||||
Restructuring |
(6,592 |
) |
(666 |
) |
(7,685 |
) |
(82,908 |
) |
||||||||
Corporate transition cost |
(57 |
) |
– |
(1,613 |
) |
– |
||||||||||
Acquisition and integration related expense |
(3,834 |
) |
(10,079 |
) |
(24,593 |
) |
(83,874 |
) |
||||||||
Non-GAAP operating expenses |
$ |
130,387 |
$ |
126,716 |
$ |
388,985 |
$ |
411,257 |
(1) |
The income tax effect of non-GAAP adjustments is calculated using the statutory tax rates for the relevant jurisdictions, provided no valuation allowance exists. If a valuation allowance exists, there is no tax impact to the non-GAAP adjustment. Effective for the first quarter of 2019, we use the budgeted annual effective tax rate (AETR) for interim periods, with adjustments for discrete items, as defined in ASC 740 – Income Taxes. This method impacts interim periods only and does not impact full year tax results, as any difference between the budgeted or revised AETR and the actual AETR for non-GAAP adjustments would be recognized in the fourth quarter of the year. If the revised methodology had been applied in the third quarter of 2018, non-GAAP net income would have decreased by $4.8 million to $40.2 million, and diluted non-GAAP EPS would have decreased by $0.12 to $1.01. If the methodology had been applied in the nine months ended September 30, 2018 non-GAAP net income would have increased by $1 million to $71.5 million, and diluted non-GAAP EPS would have increased by $0.03 to $1.80. |
Vice President, Investor Relations
(669) 770-4643Rebecca Hussey
Manager, Investor Relations
KEYWORD: WASHINGTON UNITED STATES NORTH AMERICA
INDUSTRY KEYWORD: ENVIRONMENT TECHNOLOGY UTILITIES SOFTWARE ALTERNATIVE ENERGY OTHER NATURAL RESOURCES ENERGY HARDWARE DATA MANAGEMENT NATURAL RESOURCES
Copyright Business Wire 2019.
PUB: 11/04/2019 04:05 PM/DISC: 11/04/2019 04:05 PM
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