Los analistas temen que las monedas sufran el peor daño de los choques de crecimiento global provocados por el brote de coronavirus.
Los analistas dijeron que las economías de mercados emergentes son más vulnerables a una desaceleración provocada por virus que los mercados desarrollados como Estados Unidos, principalmente porque los países en desarrollo a menudo dependen del consumo insaciable de China para mantener sus propias tasas de crecimiento rápido.
Además, si el motor económico de China explota en el primer trimestre, la expansión de un crecimiento más débil a los países vecinos y los exportadores de productos básicos podría obligar a los bancos centrales en los mercados emergentes a bajar sus tasas de interés y depreciar sus monedas.
"Entre los activos de EM, creemos que FX tendrá la peor parte en el corto plazo a medida que los mercados digieran las consecuencias", dijo Nafez Zouk, estratega macro global de Oxford Economics, en una nota del martes.
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Zouk dijo que la fuerte caída de los productos básicos, y lo que eso implica para el crecimiento internacional, fue particularmente preocupante, ya que tales ventas a menudo conducen a fluctuaciones en las monedas del mercado de desarrollo.
En el cuadro a continuación, el MSCI EM Currency Index sigue de cerca el índice Thomson Reuters / CoreCommodity CRB
que agrupa el rendimiento de 19 productos y ha disminuido considerablemente desde que se anunció el primer caso confirmado del coronavirus el 17 de enero.
Sin embargo, el pesimismo señalado por los productos básicos y los mercados emergentes no se ha extendido a los mercados estadounidenses. El S&P 500
y compuesto Nasdaq
cerrado en los registros el miércoles, con el Dow Jones Industrial Average
además golpeando a nuevos máximos Jueves.
Los inversores ven la resistencia de los EE. UU. A los vientos en contra de la economía mundial como un tema continuo para este año. Las lecturas más fuertes de lo esperado en el indicador de fabricación y servicios para enero apuntan al repunte de la actividad económica tras la firma del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, incluso si las cifras son anteriores al brote del virus.
Sin embargo, a pesar de que los inversores anticipan una mayor depreciación de las monedas de los mercados emergentes este año, no se espera el mismo destino para sus contrapartes del mercado de valores.
Hasta la fecha, el fondo negociado en bolsa iShares MSCI Emerging Markets
El seguimiento del rendimiento de las acciones en los mercados en desarrollo cayó un 2%, mientras que el índice de divisas MSCI EM
cayó 0.9%.
"Los bancos centrales en los mercados emergentes se moverán a la acción y reducirán agresivamente las tasas en un deterioro del crecimiento causado por el coronavirus, que debilitará la moneda en el margen pero, en última instancia, y a veces de inmediato, será un estímulo para impulsar el mercado de valores". Clifton Hill, gerente global de cartera macro en Acadian Asset Management, dijo a MarketWatch.
Los bancos centrales de Asia ya han tomado medidas para aliviar las condiciones financieras. El banco central de Tailandia redujo su tasa de política en 25 puntos básicos a un mínimo récord de 1% el jueves, citando preocupaciones sobre la propagación del patógeno.
Hill dijo que Brasil era un buen ejemplo para mirar. Las acciones de los mercados emergentes han estado subiendo, incluso mientras la moneda del país cayó después de los shocks económicos del año pasado que llevaron al banco central brasileño a una campaña de relajación que benefició a las compañías locales, principalmente porque ahora podían exportar bienes a una tasa más barata y más competitiva.
El Banco Central de Brasil redujo su tasa de interés de referencia en medio punto porcentual a un mínimo histórico del 4,5% en diciembre, frente al 6,5% a principios de 2019.
El real brasileño
debilitado frente al dólar estadounidense en casi un 13,4% en los últimos 12 meses. Durante el mismo período, el índice brasileño de Bovespa
ha subido un 18,1%, muestran los datos de FactSet.
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