Sesgo al alza intacto pero Irán Fracas domina

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– GBP pares gana en medio de un aumento en las tensiones geopolíticas.

– Los gráficos sugieren que el par GBP / USD sigue siendo superior a 1.2908.

– Pero las tensiones entre Estados Unidos e Irán dominarán FX esta semana.

– Las tensiones geopolíticas favorecen al USD, otros refugios seguros.

– El proyecto de ley Brexit podría eliminar el obstáculo parlamentario esta semana.

– Las nóminas no agrícolas de EE. UU. Y la encuesta ISM también están en foco.

El tipo de cambio de la Libra al Dólar encontró apoyo en las listas el viernes por la noche después de recibir un cambio a principios del Año Nuevo, aunque los analistas técnicos de Commerzbank say conserva un sesgo al alza y que no se puede descartar una nueva prueba de sus máximos electorales en 2019 en los próximos días y semanas.

Sterling estuvo en segundo plano desde el primer momento en el Año Nuevo luego de fuertes ganancias a principios de la semana, aunque el movimiento inicial más bajo se produjo sin ningún catalizador obvio. Y la corrección a la baja fue impulsada el viernes por un aumento en la aversión al riesgo en los mercados en medio de un aumento en las tensiones entre Estados Unidos e Irán, lo que favoreció al dólar y al yen en el mundo de FX.

La tasa de libra a dólar todavía cerró la semana una fracción más alta frente al dólar después de detener las pérdidas justo por encima de 1.3050 a mitad de la sesión del viernes. Las monedas de riesgo se habían recuperado en el Año Nuevo cuando los inversores celebran la afirmación del presidente Donald Trump de que su "acuerdo de la fase uno" con China se firmará el 15 de enero, y las ganancias descomunales de Sterling posiblemente se deban a la medida de la corrección postelectoral que la llevó a La semana de vacaciones.

Sin embargo, los inversores se despertarán el lunes con informes de una retórica más agresiva de Estados Unidos hacia Irán que nuevamente podría demostrar su apoyo al dólar y un viento en contra de la libra. No obstante, Commerzbank dice que el tipo de cambio debería mantener un sesgo al alza siempre que el mercado permanezca por encima de 1.2908.

Arriba: tasa de libra a dólar que se muestra a intervalos diarios.

"Buscamos que las bajas bajen para mantenerse bien respaldadas por el día de 55 días en 1.2980. La baja el 23 de diciembre fue de 1.2908 y mientras que aquí arriba asumiremos un sesgo al alza para volver a probar el máximo de diciembre en 1.3515. El máximo de diciembre en 1.3515 guardias el máximo de septiembre de 2017 y el retroceso del 38,2% (del movimiento hacia abajo desde 2014) en 1.3658 / 68. Esto protege la tendencia bajista más importante de 1.3918 2007-2020 ", dice Karen Jones, directora de análisis técnico en Commerzbank.

Jones ha estado apostando en contra de la tasa de libra a dólar desde que se negoció por última vez en 1.3208, aunque les dijo a los clientes que comenzaran a salir de la posición cuando el mercado estaba en 1.31 y que cerraran por completo cuando se alcanzara el nivel de 1.3025, lo que sugiere que duda de que el tipo de cambio verá precios muy por debajo de ese umbral. Ella dice que Sterling continuará observando un nuevo desafío del máximo inducido por las elecciones de diciembre de 1.3515 en las próximas una a tres semanas.

"Sterling es un poco más débil en el cambio de enfoque, ya que la búsqueda de refugio seguro está en desacuerdo con las recientes operaciones populares de larga duración como el GBPUSD", dice John Hardy, jefe de estrategia de FX en Saxo Bank. "1.3000 es un importante nivel técnico y psicológico para el cable".

Arriba: tasa de libra a dólar que se muestra a intervalos semanales.

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Libra Esterlina: Qué Ver

La libra esterlina se suavizó frente al euro y al dólar antes del fin de semana cuando los inversores respondieron a una admisión del presidente Donald Trump de que las fuerzas estadounidenses fueron responsables del asesinato de un alto comandante militar iraní en Irak, avivando las tensiones entre los dos rivales que probablemente nuevamente establecemos la agenda en los mercados de divisas a principios de la nueva semana.

Las tensiones ya estaban aumentando entre EE. UU. E Irán después de que la Casa Blanca dijo que EE. UU. Era responsable de un ataque con misiles anterior contra un grupo militante respaldado por Irán en Irak, aunque la muerte de los ataques contra el general Qassem Soleimani a principios de semana ha exacerbado el combustible. . Y ahora la retórica agresiva de la Casa Blanca podría ver que los activos de riesgo permanecen en el pasado lunes y los refugios seguros continúan superando.

En ese entorno, la historia doméstica, que ahora se mueve lentamente, podría fácilmente quedar en el camino de Sterling.

El lunes ve el IHS Markit El PMI de servicios final para diciembre publicado a las 09:30 y el consenso es que la estimación 'flash' anterior de 49.0 se revisará a 49.1, aunque el riesgo podría ser a la baja dado que tanto las encuestas de construcción como las de fabricación ya han sorprendido a la baja. a pesar de que los mercados también buscan revisiones al alza allí también.

"Las cifras que cubren el período preelectoral se ven afectadas por la alta incertidumbre política, por lo que los pobres PMI de diciembre no deberían causar también mucha preocupación ", dice Andrew Wishart en Economía del capital. "Los primeros datos" limpios "para el período posterior a las elecciones. Es en estos que necesitamos ver alguna mejora para confirmar un" rebote de Boris ". Si eso no sucede, espere que se reduzcan las tasas de interés en los siguientes meses."

El martes, el proyecto de ley del Acuerdo de Retirada vuelve al parlamento para la "etapa del comité" ante toda la Cámara, lo que podría demorar hasta el final del miércoles, mientras que las enmiendas de los Lores y la tercera lectura del proyecto de ley se llevarán a cabo el jueves. El proyecto de ley es el vehículo legislativo a través del cual entra en vigor el acuerdo de retirada.

Se espera ampliamente que el proyecto de ley de retirada del primer ministro Boris Johnson se convierta en ley dada la escala de la mayoría conservadora, por lo que los analistas consideran que el evento en sí mismo es poco probable que mueva la libra, lo que dejará a Sterling para seguir las señales de los acontecimientos en el ámbito internacional y en los cuadros.

Dicho esto, Johnson se reunirá con la jefa de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen, en Downing Street el miércoles mientras los mercados esperan para saber si se confirmará una posible visita de febrero a Estados Unidos y una reunión con el presidente Donald Trump. Los altos funcionarios han estado pidiendo al gobierno que no pierda el tiempo en iniciar negociaciones comerciales paralelas con Estados Unidos y el secretario de Relaciones Exteriores, Dominic Raab, se reunirá el jueves con el secretario de Estado Mike Pompeo en Londres, aunque esa reunión ahora puede verse eclipsada por la ira del Departamento de Estado sobre la respuesta del Reino Unido a los recientes acontecimientos en Irak, que se ha hecho eco de la de Francia y Alemania.

"Tres años y medio después del referéndum de membresía de la UE, el Reino Unido finalmente abandonará la UE dentro de 4 semanas", dice Jane Foely, directora de estrategia de FX en Rabobank. "El tono y el ritmo de las conversaciones entre el Reino Unido y la UE serán fundamentales para orientar GBP en los próximos meses y vemos un amplio margen para GBP/ USD retrocederá a la zona de 1,28 mientras los políticos de ambos lados presentan sus posiciones. Si un acuerdo apropiado se negocia con éxito, es posible que GBP/ USD podría negociarse en un rango de 1.35-1.40 en 2021. Dicho esto, hay mucho terreno por cubrir antes de que esto se convierta en una perspectiva realista ".

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El dólar: qué mirar

El dólar recibió un golpe en los últimos días de 2019 cuando los inversores celebraron las afirmaciones de los EE. UU. De que un 'acuerdo de fase uno' con China se firmará a mediados de mes, aunque se salvó de nuevas pérdidas a principios de año nuevo por un fuerte aumento de las tensiones con Irán, que parece ofrecer más apoyo al dólar en los próximos días.

El presidente Donald Trump dijo en la víspera de Año Nuevo que firmará su acuerdo de fase uno con China en la Casa Blanca el 15 de enero antes de visitar Beijing poco después para comenzar la fase dos de las negociaciones, que será más ambicioso que el anterior. En el acuerdo se verán reducidos algunos de los aranceles impuestos a las exportaciones de ambas partes en el último año y evitará nuevas hostilidades siempre que se cumplan sus términos y continúen las conversaciones entre las dos partes.

El anuncio es una victoria para la turbulenta economía global y, por lo tanto, generó una oferta inmediata de los inversores por los llamados activos de riesgo, aunque los ánimos positivos se ven cada vez más debilitados por las tensiones entre Estados Unidos e Irán, que han aumentado desde que la Casa Blanca se atribuyó la responsabilidad de Un ataque con misiles contra un grupo militante respaldado por Irán en Irak que condujo a protestas fuera de la embajada en Bagdad y culminó con el asesinato en Estados Unidos del general iraní Qassem Soleimani el jueves.

"Tanto los bonos del Tesoro de EE. UU. Como el dólar han comenzado el año en la delantera como el escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán ha provocado una renovada demanda de refugio seguro. Si bien creemos que los rendimientos del Tesoro son es poco probable que se mueva mucho en 2020, esperamos que el dólar continúe recuperándose de su caída de otoño ", dice Jonas Goltermann en Economía del capital.

El presidente Trump ahora puede haber aumentado las apuestas nuevamente al decir a través de su Gorjeo El sábado por la noche, EE. UU. ha preseleccionado 52 sitios dentro de Irán para el ataque en caso de que cualquiera de sus bases o personal en Irak o en cualquier otro lugar sea blanco de las fuerzas del estado del Golfo. Es poco probable que los inversores den la bienvenida a la retórica hawkish de la Casa Blanca, que podría hacer que los activos de riesgo se mantengan en el pasado lunes y que los refugios seguros sigan superando.

Capital Economics dice que una guerra entre EE. UU. E Irán reduciría el 0,5% del PIB mundial debido a un colapso probable de la economía de Irán y el impacto de los precios más altos del petróleo en la inflación y el crecimiento del PIB real. Esa perspectiva podría mantener a los mercados de valores bajo presión y el dólar se apoyó el lunes, aunque los datos económicos también serán un foco clave del dólar en la próxima semana.

“El dólar sigue siendo un refugio seguro que funciona bien para los inversores mundiales cuando se trata de riesgos geopolíticos. Cuando caen las bombas, los inversores empujan al dólar ", dice Ulrich Leuchtmann, jefe de estrategia de divisas de Commerzbank. "Por lo tanto, no es sorprendente que, a la luz de las noticias de los ataques aéreos de EE. UU. Contra Irán, el Índice del Dólar (DXY) esté subiendo y marchando hacia 97.00 nuevamente, y que el EUR-USD esté renunciando a la mayoría de sus ganancias desde finales de 2019 . "

Las ganancias del dólar se moderaron a última hora del viernes cuando el Instituto de Gestión de Suministros El PMI manufacturero (ISM) cayó a su nivel más bajo desde la crisis financiera de diciembre, a pesar de que los mercados buscaban una modesta ganancia en el índice. Por lo tanto, el dólar podría sufrir nuevamente el martes debido a que la encuesta hermana del ISM del sector de servicios mucho más grande también hace lo mismo a las 15:00 del martes. El consenso busca que este último aumente de 53.9 a 54.5 para diciembre.

El informe de nóminas no agrícolas de diciembre también atraerá mucha atención a las 13:30 del viernes, aunque más si logra decepcionar las expectativas de los economistas. El consenso busca que la economía haya creado solo 150 mil nuevos empleos el mes pasado después de producir un aumento de 266 mil en noviembre, mientras que la tasa de desempleo se mantiene estable en un mínimo de varias décadas de 3.5% y el crecimiento promedio de las ganancias por hora aumenta de 0.2 % a 0.3%.

"Todos los caminos conducen a nóminas no agrícolas el viernes", dice Andrew Grantham en Mercados de capital de CIBC. "Después de una ganancia tan grande en el mes anterior, tiene sentido esperar una desaceleración en diciembre. Siempre que la desaceleración no sea demasiado severa (es decir, el crecimiento de las nóminas aún está por encima de 100K), la reacción del mercado no debería ser tan grande".

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