Transcripción editada de la conferencia telefónica o presentación de ganancias 7012.T 31-oct-19 4:30 am GMT

En cuanto a los gastos de venta, generales y administrativos, observamos el aumento reactivo de la provisión para cuentas dudosas para los distribuidores extranjeros en el negocio de motocicletas en el primer trimestre del año anterior. Pero el costo de I + D, que alcanza su punto máximo en este año para el hidrógeno, aumentó. Y como un total, el impacto se mantuvo casi plano año tras año.

Permítanme explicar principalmente los ingresos y gastos no operativos en la página 6. Mejoró en JPY 0.3 mil millones año con año a menos JPY 7.8 mil millones.

Déjame pasar por los principales factores para el cambio. En cuanto a las ganancias / pérdidas en divisas, en el año anterior, podemos generar ganancias cambiarias. Pero en este año fiscal, desde el final del año fiscal anterior hasta el final del segundo trimestre de este año, el yen se apreció en JPY 3 a $ 1. Y en el año anterior, JPY se depreció por el contrario. El euro también se movió de manera similar. Y como resultado, las ganancias disminuyeron año tras año en JPY 8.8 mil millones.

Con respecto a los problemas en servicio del motor Trent 1,000, basado en el contrato RRSP y el período contable de Rolls-Royce, el pago se reconoció como JPY 1.100 millones. Pero en comparación con la primera mitad del año anterior, mejoró en JPY 8.5 mil millones. En ingresos y pérdidas extraordinarios, hubo una ganancia de JPY 1.2 mil millones en las ventas de sitios de viviendas corporativas.

Pase a la página 7. Desde esta página, permítame explicarle los resultados comerciales por segmento. En cuanto a los resultados en el segundo trimestre del año fiscal 2019, los pedidos, las ventas netas y los ingresos operativos con respecto al año anterior se muestran aquí. Con respecto al progreso en el segundo trimestre, las ventas aumentaron y se esperaban ganancias planas desde el principio debido al aumento de costos de I + D bajo el nuevo programa, y ​​el cambio de mezcla en las partes componentes para aviones comerciales y los resultados del primer semestre estuvieron en línea con nuestra proyección.

Y en cuanto a la previsión para todo el año, los ingresos operativos se revisaron a la baja en JPY 4 mil millones a través de la revisión del tipo de cambio frente a la tasa anunciada en julio. Pero excepto FX, no se esperan cambios importantes que puedan afectar el resultado en este año fiscal.

Página 8 para Sistemas de Energía e Ingeniería de Plantas. En cuanto a los resultados del segundo trimestre, los pedidos, las ventas netas y los ingresos operativos con respecto al año anterior se muestran aquí. A pesar de la disminución de las ventas, la rentabilidad mejoró en algunas empresas en comparación con la proyección inicial, y las ganancias aumentaron. En cuanto a la previsión para todo el año, debido al retraso en la firma del acuerdo y una revisión en el tiempo de reconocimiento de ventas, los pedidos y las ventas disminuyeron en JPY 5 mil millones, respectivamente. Pero las ganancias mejoraron en JPY 1.500 millones a medida que la rentabilidad mejoró en un gran proyecto reflejado en la primera mitad de los resultados financieros.

La página 9 es para Precision Machinery & Robot. En cuanto a los resultados en el segundo trimestre, los pedidos cayeron bruscamente año tras año debido al lento mercado de semiconductores en robots y la fricción comercial entre Estados Unidos y China. Los pedidos de equipos hidráulicos disminuyeron ligeramente año con año, en parte afectados por el ajuste de inventario de los fabricantes chinos. Las ventas de equipos hidráulicos se mantuvieron estables año tras año. Pero las ventas en robots disminuyeron debido a la lenta recuperación del mercado de semiconductores, y las ventas totales del segmento disminuyeron.

Los ingresos operativos disminuyeron JPY 6.400 millones interanuales a JPY 3.200 millones debido a la caída de las ventas en robots. El cambio de la mezcla de ventas con la reducción de las ventas de semiconductores y el aumento de los costos para prepararse para la expansión de la producción en el negocio hidráulico.

En cuanto al pronóstico para todo el año, el pronóstico de ingresos operativos fue revisado a la baja en JPY 10 mil millones, como se mencionó el 30 de septiembre. La mayoría de JPY 10 mil millones se encuentra en el negocio hidráulico. Se tienen en cuenta los nuevos negocios de robots, el impacto cambiario y un impacto negativo en la mezcla de productos causado por la disminución del robot semiconductor.

En Precision Machinery, las ventas hidráulicas se redujeron en JPY 25 mil millones, tanto en ventas como en ganancias. El progreso del primer semestre frente al pronóstico del año completo fue cercano al progreso del año anterior. En robot, el pronóstico de ventas se mantiene sin cambios. A pesar del deterioro del mercado chino debido a la fricción comercial entre EE. UU. Y China, asumimos que el mercado de semiconductores tocó fondo con la reanudación de la inversión por parte de los fabricantes taiwaneses y la información sobre la proyección de los principales fabricantes de equipos de EE. UU.

Cada año, tanto las ventas como las ganancias tienden a concentrarse en el cuarto trimestre. Y con la firme demanda de automóviles, las ganancias crecen constantemente en la segunda mitad. Y como segmento total, lograremos un ingreso operativo de JPY 16 mil millones.

La página 10 es para Buques y Estructura Offshore. En cuanto a los resultados en el segundo trimestre, los pedidos y las ventas netas con respecto al año anterior se muestran aquí. En el año anterior, las ventas de transportistas de GNL rentables y transportadores de GLP se registraron, mientras que este año, la operación corta y el reconocimiento de la suma global del costo de desarrollo para el transportista de GLP de nuevo diseño, todo nuevo pedido, redujeron los ingresos operativos en JPY 2.600 millones. Pero estos factores fueron descontados inicialmente, y están en línea con nuestra proyección.

En cuanto al pronóstico para todo el año, que refleja el impacto de apreciación del yen con nuestra revisión del tipo de cambio, los ingresos operativos se redujeron en JPY 0.5 mil millones a menos JPY 2.5 mil millones. En este segmento, continuaremos enfocándonos en pedidos ganadores de transportistas de GNL por más tiempo. Y al promover la transferencia tecnológica a los astilleros chinos, aceleramos aún más el cambio de construcción naval a China para que se promueva y profundice la gestión integrada. Además, promoveremos aún más la reforma estructural, incluido el uso más diverso del trabajo de Sakaide.

La página 11 es para material rodante. En cuanto a los resultados en el segundo trimestre, los pedidos y las ventas con respecto al año anterior se muestran aquí. En cuanto a las ganancias, la reversión se registra por una pérdida única de JPY 8.5 mil millones, que se reconoció en la primera mitad del año anterior. Pero el costo adicional, que se ha reservado desde el primer trimestre debido a la revisión del tiempo de entrega del material rodante piloto M9 en América del Norte, así como el impacto de FX, el retraso de las partes en el extranjero y el aumento de la tasa de provisión para las ventas en el primer semestre afectaron las ganancias. Y todos ellos combinaron ganancias mejoradas en JPY 4.5 mil millones.

En cuanto al pronóstico para todo el año, el progreso del primer semestre no es impresionante, pero en el plan inicial, se incorporaron una disminución en las partes en el extranjero y un deterioro mixto en el primer semestre. Y con respecto al material rodante de América del Norte M9, causa de demora en la entrega, se reconoció un material rodante piloto. Pero todos los trenes piloto ya fueron entregados, y la entrega de material rodante de producción en masa ha comenzado. Y creemos que ya hemos pasado un punto crítico.

Los negocios de Japón y Asia han estado mayormente en línea con el plan. Y en términos de ganancias, continuamos reduciendo costos, y aprovecharemos todas las oportunidades posibles para mejorar las ganancias, incluido el ahorro de gastos periódicos para lograr el objetivo inicial.

La página 12 es para motocicletas y motores. En cuanto a los resultados del segundo trimestre, las ventas en comparación con el año anterior, se muestran aquí. En el mercado, no hubo cambios importantes. En cuanto a los ingresos operativos, a pesar del impacto de apreciación del yen, beneficiado en parte por la ausencia de provisiones en cuentas dudosas para los distribuidores extranjeros, que se registró en el año anterior, las ganancias aumentaron en JPY 1.300 millones.

Explicaré el pronóstico del año completo. Debido a la revisión del tipo de cambio, el pronóstico de ganancias se modificó a la baja en JPY 3 mil millones a JPY 9 mil millones. En este segmento, continuaremos promoviendo la estrategia de marca premium para expandirse, especialmente compartir en los países desarrollados. Y también al expandir constantemente las ventas de vehículos de recreación deportiva, KRX 1000, que se lanzó este año, aseguramos un ingreso operativo de JPY 9 mil millones como un segmento completo. KRX 1000 se lanzó el 7 de octubre. Ha estado disfrutando de los fuertes pedidos de los distribuidores y ha tenido un muy buen comienzo.

La página 13 es para el resumen del balance general. El balance general se ha expandido desde finales del año anterior en marzo. Esta es una estacionalidad con un pago más alto realizado al final del año fiscal, como de costumbre. Se muestra en un cuadro en la parte inferior derecha. Pero la deuda que genera intereses aumentó año tras año. Y explicaré la situación en la siguiente página de flujo de caja.

La página 14 muestra el flujo de caja. El flujo de caja libre ha bajado JPY 121.5 billones año con año a menos JPY 282.5 billones. Hay 3 razones principales de la siguiente manera. En primer lugar, en los sistemas aeroespaciales y otros, junto con el aumento de las ventas, aumentó el capital de trabajo. Está relacionado con el avance de las obras de construcción y el pago concentrado recibido. En segundo lugar, este es un factor bastante especial, pero las condiciones de pago para los subcontratistas se acortaron y eso afectó el flujo de caja como un factor único. En tercer lugar, como se mencionó en la reunión anterior, las disposiciones del proyecto en el año anterior llevaron a la salida de efectivo en este año fiscal. Eso incluye el negocio de material rodante y el pago del negocio de motores de aviones Trent 1000 en el segmento aeroespacial. Y el agregado empeoró el flujo de efectivo en comparación con el año anterior.

Para el año completo del año fiscal 2019, debido a los factores antes mencionados, el flujo de caja es limitado. Sin embargo, a través de iniciativas para mejorar la eficiencia del capital y la promoción del pago recibido, haremos el máximo esfuerzo para asegurar el flujo de caja. Para ser más específicos, estamos trabajando para reducir las participaciones estratégicas, las ventas de activos comerciales conocidos y no hace falta decir que nos esforzamos por recibir pagos avanzados y mejorar el ciclo de conversión de efectivo mediante la optimización de los términos de pago y la revisión del plan CapEx.

Habiendo dicho eso, los 3 factores antes mencionados fueron reconocidos desde principios de este año, y la gravedad para el año fiscal 2019 fue bien anticipada. Y trabajaremos duro para la mejora.

La página 15 muestra un resumen del pronóstico del año completo. En cuanto al pronóstico del año completo para el año fiscal 2019, se revisaron los tipos de cambio, como se anunció en el mes anterior. Son JPY 107 a $ 1 y JPY 118 a euro revisados ​​de la tasa anterior de JPY 110 y JPY 125, respectivamente.

En cuanto al pronóstico para todo el año, como se mencionó al principio, las ventas son de JPY 1.660 billones, y los ingresos operativos son de JPY 56 mil millones, que permanecen sin cambios desde el anuncio en los meses anteriores. Y los pedidos fueron revisados ​​esta vez, por JPY 50 mil millones, principalmente en Precision Machinery & Robot. Después de la revisión, el yen se ha depreciado ligeramente en comparación con nuestro tipo de cambio extranjero supuesto. Pero tenemos cosas que controlar de cerca, incluida la mejora de la rentabilidad del segmento de material rodante. Manteniendo una estrecha vigilancia sobre las tendencias individuales, tomaremos las medidas necesarias de manera oportuna para lograr el objetivo.

Las partes restantes incluyen los materiales de referencia. La página 16 muestra el pronóstico real y por segmento. La página 18 muestra I + D, CapEx y número de empleados. Teniendo en cuenta el entorno empresarial, I + D, CapEx y el número de empleados se revisan esta vez como se muestra aquí. La página 20 muestra una descripción general del mercado de cada segmento para su referencia.

Eso concluye mi presentación. Gracias.

(Las declaraciones en inglés sobre esta transcripción fueron dichas por un intérprete presente en la llamada en vivo).