PUNTOS CLAVE:
- Se espera que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en al menos 25 bps en la reunión de marzo, 4 recortes esperados de aquí a finales de año
- La libra sufre los efectos de las negociaciones post-Brexit causando un nuevo máximo de cuatro meses en EUR/GBP
- EUR/USD recupera los 1.11 y prueba de superar la zona de resistencia clave
La semana pasada vimos como el euro recuperaba parte de las pérdidas y protagonizaba un empuje significativo en la sesión del viernes contra el dólar y la libra esterlina.
EURO AVANZA POR LA DEBILIDAD DE USD Y GBP
De nuevo hoy hemos visto como el euro avanza significativamente al inicio de la nueva semana, impulsado principalmente por la debilidad de las otras divisas. EUR/USD roza los 1.11 dólares por euro, nivel que no toca desde el 23 de enero, en una sesión protagonizada por el aumento en las probabilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en su próxima reunión. La probabilidad se sitúa ahora en un 100% de que los tipos se rebajen a 100-125 bps. Se ha llegado a especular de que la Fed podría llegar a recortar los tipos de interés en una reunión extraordinaria, dado que la próxima reunión no está programada hasta el 18 de este mes.
Gráfico 1: probabilidad implícita de recortes en los tipos de interés de EE. UU.
Fuente: Bloomberg
El gráfico 1 muestra la probabilidad implícita en los mercados sobre los tipos de interés en Estados Unidos en el próximo año. Los datos muestran que se espera al 100% que haya un recorte de 25 bps en la reunión de marzo, con una probabilidad añadida del 46% de que el recorte sea de 50 bps. Si miramos a finales de año, se espera que para la reunión del 16 de diciembre haya habido casi cuatro recortes, la probabilidad siendo de -3.71 incrementos sobre recortes.
Por otra parte, EUR/GBP extendía los avances de la semana pasada al darse por iniciadas las negociaciones entre la UE y el Reino Unido para intentar llegar a un acuerdo comercial post-Brexit. Se espera que las negociaciones reavivan las tensiones vistas el año pasado, y las probabilidades de que no se llegue a formalizar un acuerdo y se dé una salida sin acuerdo van aumentando cada día, dado que Boris Johnson ha asegurado que espera haber llegado a un acuerdo para finales de junio, de no ser así empezará los preparativos para un Brexit duro.
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ANÁLISIS EUR/USD
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | -8% | 33% | 14% |
| Semanal | -64% | 81% | -27% |
Los últimos días han visto como EUR/USD ha sobrepasado varios puntos de resistencia clave, llegando a superar la barrera psicológica de 1.11 en la sesión de este lunes. En su camino ha conseguido superar momentáneamente el nivel de resistencia clave entre 1.11 y 1.1125, pero ha retrocedido de nuevo para situarse dentro del rango, indicando que dichos niveles de resistencia siguen en pie. Una vez superados, miramos hacia la zona clave entre 1.1164 y 1.1175 como siguiente punto de resistencia, que fue clave a principios de año.
El MACD muestra que la tendencia alcista se muestra en su momento más fuerte desde agosto de 2018, lo que mantiene la tendencia alcista en el corto plazo. Los avances del coronavirus pueden causar una reversión en el precio, momento en el cual buscaríamos una caída por debajo de 1.1026 y un cierre diario en negativo para confirmar el cambio en la tendencia.
ANÁLISIS EUR/GBP
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | 18% | 30% | 25% |
| Semanal | -45% | 23% | -19% |
El euro se ha sobrepuesto ante la libra y ha conseguido superar varios niveles de resistencia claves, cotizando por encima de 0.87 por primera vez desde mediados de octubre de 2019. Así, el par ha conseguido romper al alza el canal lateral en el que llevaba atrapado desde finales de noviembre entre 0.8560 y 0.8299.
El MACD muestra que la tendencia alcista va en aumento y se sitúa en su punto más fuerte desde julio de 2016, momento en el que la libra sufría las consecuencias del referéndum del Brexit. El par buscará ahora superar la línea de 200-DMA, situada ahora en 0.8705, para conseguir un cierre por encima de 0.8749, el máximo del 13 de octubre.
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—Escrito por Daniela Sabin Hathorn, Analista de Mercados
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