PUNTOS CLAVE APERTURA IBEX 35:
- Las bolsas mundiales siguen bailando al ritmo que marcan los bonos, así que todos los focos se centran hoy en el dato de IPC de EE. UU. y en la subasta de obligaciones a 10 años.
- El sector tecnológico resurgió ayer de sus cenizas con un fuerte rebote, pero ahora los inversores esperan a ver los datos de inflación antes de emprender el siguiente movimiento.
- En el mercado de divisas, el dólar es la única moneda capaz de recuperar terreno, mientras que el precio del oro trata de consolidarse de nuevo sobre los 1700 dólares.
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Tras el fuerte rebote visto ayer en el sector tecnológico y el cierre en positivo de otros sectores en Wall Street, los mercados mundiales se tensan hoy a la espera de conocer las cifras de IPC de Estados Unidos en el mes de febrero, que se publicarán justo una hora antes del comienzo de la sesión americana.
Toda la volatilidad que estamos viendo en los mercados estos días tiene un epicentro muy claro en la rentabilidad de los bonos. Temen los inversores que los ingentes estímulos puestos en marcha por la Reserva Federal y el Gobierno estadounidense acaben por provocar un sobrecalentamiento de la primera economía del planeta que haga surgir de forma descontrolada la tan temida inflación.
Estos miedos hacen que los inversores reaccionen vendiendo sus bonos soberanos a más largo plazo, lo que genera un aumento de los rendimientos de la deuda en el mercados secundario y que acaba por golpear a las acciones, no solo por lo que suponen unos tipos de interés más altos para la economía real a nivel de financiación, sino porque el cupón de los bonos es también un factor más en los sistemas de valoración de cotizadas que tienen los gestores de carteras.
En las últimas horas, los bonos han dado un respiro que ha sabido aprovechar el Nasdaq para rebotar, con subidas que llegan hasta el 20% en compañías bandera como el fabricante de automóviles Tesla, aunque el frenesí comprador se ha trasladado a todas las tecnológicas.
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Tras el festín de ayer, hoy se impone la calma, a la espera de que lo diga el importante dato de inflación. El mercado descuenta en estos momentos que el IPC subyacente de Estados Unidos se habría acelerado en una décima en el mes de febrero, hasta el 0,2%, lo que dejaría a lectura interanual sin cambios en el 1,4%. Todo lo que sea superior a eso podría volver a hacer saltar las alarmas.
De igual modo, las cosas podrían ponerse también peliagudas en el último tramo de la sesión americana. A las 19:00 CET se celebra una nueva subasta de bonos a 10 años en Estados Unidos, si el cupón medio final de los bonos subastados se va por encima del 1,5% podríamos ver inquietud de verdad, así que harían bien los inversores europeos en tener muy controladas sus posiciones antes de la publicación del dato.
En el mercado de divisas, esta mayor tensión se traduce en una nueva acometida del dólar estadounidense. Decíamos en nuestro comentario de apertura de ayer que la presión ejercida por los bonos hace que los inversores se mantengan fieles al billete verde, por lo menos hasta que pase del todo el temporal, por lo que no parece probable que se produzcan grandes movimientos en contra del rey dólar antes de los datos de IPC.
En cuanto a las materias primas, la situación es muy parecida a la de las divisas, con los números rojos imponiéndose en todos sus frentes. El precio del oro se mantiene en tablas, sufriendo para mantenerse sobre la marca de los 1700 dólares por onza, mientras que la cotización de los futuros del crudo corrigen otro 1%, golpeados anoche por los cálculos que ofrece el API sobre la evolución de los inventarios, y a la espera de ver hoy lo que dan de sí los datos oficiales.
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Análisis técnico del Ibex 35
En el Ibex 35, la mejor noticia es que el selectivo logra mantener la cota de los 8450 puntos, sin tener que recurrir al nivel de los 8437, primera parada que aparece hoy en la hora de ruta de los bajistas. Más abajo, la cota de los 8415 podría actuar también como última línea de defensa antes de los 8400, pero desde ahí, hasta los 8370, el gráfico dejaría a los alcistas abandonados a su suerte.
Sin embargo, si los bonos siguen dando un respiro y el selectivo deja atrás su punto de pivote del día, en los 8477, la principal referencia de la Bolsa de Madrid no debería encontrar grandes impedimentos en escalar por encima de los 8500, tal y como hizo ayer, y superar sus máximos post pandemia (8520), rumbo a los 8550 puntos.
Análisis técnico del Dax
Por su parte, en el Dax 30 alemán la situación a nivel técnico es un poco más favorable, al haber superado ya el selectivo su punto de pivote del día (14 415), y se mantiene prácticamente pegado al máximo histórico, marcado ayer en los 14 476 puntos.
Si las órdenes de compra aparecen al superar este último, el índice debería encontrar terreno abonado para seguir subiendo hasta los 14 500, y desde ahí planear sus próximos movimientos hacia el 14 600, o incluso los 14 700 puntos.
Por el contrario, si a los inversores les entra mal de altura o los osos provocan una nueva escabechina en los bonos tras el IPC, los 14 300 puntos, que son el principal baluarte defensivo ahora mismo del índice germano, podrían saltar por los aires, y hacer caer al DAX de nuevo hacia los 14 250 puntos, primero, y los 14 200, después.
Análisis técnico del EUR/USD
En el mercado Forex, el EUR/USD negocia prácticamente en tablas, en torno a su punto de pivote de la jornada, situado en los 1,1884 dólares por moneda común. La divisa comunitaria logró acercarse anoche al nivel de los 1,19, pero ha vuelto a perder posiciones durante la sesión asiática.
Si logra volver a superar su punto de pivote, el euro estaría en condiciones de poder atacar el 1,19 con la intención de seguir camino al menos hasta el 1,1930, y valorar ahí si puede seguir hasta el 1,1965. Una vez acomodado en dicho nivel, el siguiente destino serían ya los 1,20.
Sin embargo, si el rey dólar sigue imponiendo su ley, el primer soporte intradía aparece en los 1,1853, pero desde ahí hasta el 1,1800 solo tendría como referencia los mínimos de 3 meses y medio marcados ayer en los 1,1835.
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| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | 1% | -3% | -1% |
| Semanal | 29% | -16% | 4% |
LO MÁS DESTACADO DE LA AGENDA DEL DÍA
- 08:45 – Eurozona – Producción industrial de Francia.
- 10:00 – Eurozona – IPP de Italia de enero.
- 14:30 –Estados Unidos – IPC de febrero.
- 16:00 – Canadá – Decisión de tipos de interés del Banco de Canadá (BoC).
- 16:30 – Petróleo – Informe semanal del AIE sobre la evolución de las reservas de crudo en EE. UU.
- 00:50 – Japón – Compra de bonos extranjeros e inversión extranjera en acciones japonesas.
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— Escrito por Aitor Méndez Riesgo, analista de mercados.
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