PUNTOS CLAVE APERTURA IBEX 35:
- La narrativa de la reflación siguen condicionando todos los movimientos de las bolsas, elevando la rentabilidad de los bonos y alimentando el rally de las materias primas.
- Todos los focos apuntan a Jerome Powell y su comparecencia en el Congreso. Si se viste de paloma volverán las compras, si enseña sus plumas de halcón se espera una corrección en las bolsas.
- Las divisas también velan armas hasta saber qué rumbo tomará el dólar, mientras que el precio del oro espera al presidente de la Fed sobre los 8100 dólares por onza.
El discurso de la reflación se mantiene como la gran narrativa que está haciendo moverse al mercado. El miedo a un recalentamiento de la economía que haga subir la inflación provoca fuertes oleadas de ventas en los bonos soberanos con un vencimiento más lejano, lo que en días como ayer hace caer a las bolsas, pero también alimenta el rally alcista en las materias primas, lo que hace puede llegar también a ser la excusa que necesitan para volver a comprar después de las caídas.
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En medio de esta montaña rusa de sensaciones que vive ahora mismo el mercado, atrapado entre el impulso de seguir comprando ante la recuperación económica y el miedo a que el sobre estímulo de la economía haga surgir de forma incontrolada a la tan temida inflación, los inversores tienen hoy marcado en rojo en sus agendas la comparecencia del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, ante el Congreso de Estados Unidos.
Los gobernadores del banco central estadounidense tienen la buena costumbre de rendir cuentas cada seis meses ante el Parlamento en una doble cita (martes Senado, miércoles Parlamento), que suele ofrecer una buena oportunidad al mercado para conocer las verdaderas intenciones de los máximos responsables de la política monetaria del país.
A tenor de sus últimas declaraciones, muy probablemente Powell adopte su versión más “dovish” y tenga que reinventar su discurso una vez más para dar un nuevo giro de tuerca que le haga sonar todavía un poco más acomodaticio. Una forma de hacerlo sería empezar a esbozar un control de la curva de tipos de la deuda soberana, como ya hace Japón.
Si lo hace, es bastante factible que las bolsas respondan al alza. Por el contrario, si Jerome Powell comienza a titubear respecto a la inflación y no sabe transmitir bien qué hará el banco central en caso de un encarecimiento brusco de la cesta de la compra, entonces el mercado podría ampliar la corrección esbozada en las últimas sesiones.
Mientras tanto, a falta todavía de 8 horas para que empiece su comparecencia y de una hora para la apertura de los mercados europeos, la madrugada nos deja números mixtos en Asia, sin la referencia de la Bolsa de Japón, cerrada hoy por festivo, mientras que los futuros sobre los índices europeos y de Wall Street se mueven con tímidos avances, inferiores al medio punto porcentual.
En el mercado de divisas, los inversores velan armas a la espera de lo que pueda pasar con Powell y su impacto en el dólar estadounidense. En las últimas semanas, el billete verde había logrado contener su vertiginosa caída, y el tono de la Fed podría decantar su nuevo rumbo.
En una situación similar se encuentra el oro, muy expuesto siempre a la política monetaria estadounidense, que por lo menos consigue llegar al día de hoy sobre la cota de los 8100 dólares por onza. Otras materias primas que no se cansan de subir son el petróleo y el cobre, con el barril Brent europeo cotizando un año después por encima de los 65 dólares por barril y la libra del metal industrial en máximos de una década.
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Mientras tanto, ajeno a todos los movimientos del mercado, el precio del bitcoin sigue montado en su particular montaña rusa. Durante el fin de semana, la cotización del rey de las criptomonedas marcaba máximos históricos a las puertas de los 60 000 dólares y menos de 48 horas cae por segunda vez por debajo del nivel de los 49 000 dólares por toquen.
Precio del bitcoin: niveles a vigilar esta semana
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Recomendado por Aitor Méndez Riesgo
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Análisis técnico del Ibex 35
Ayer destacábamos:
“Si los osos siguen imponiendo su ley, la referencia clave por abajo es el nivel de los 8045, que continua siendo el mejor aliado del nivel psicológico de los 8000 puntos, ya que el siguiente soporte del día aparecería ya en los 7950”.
Finalmente, los 8045 volvieron a salir en rescate del Ibex 35 y ha permitido a la referencia española recuperar posiciones, aunque hoy se vuelve a ver frenado ya por otra zona de influencia importante como es la de los 8135 puntos.
Si la supera, el índice no debería tener excesivas dificultades para seguir caminando al menos hasta los 8175, una cota que le permitiría seguir abriéndose paso hacia los 8250, primero, y los 8280, después. Esta última marca ya se le ha atragantado hasta en tres ocasiones al selectivo madrileño desde el pasado 15 de enero.
Del lado de las ventas, el selectivo cuenta hoy con el punto de pivote del día (8108) como ayuda extra para evitar una nueva visita a los 8045 y con un segundo aliado en el soporte intradía de los 8027 para evitar una caída hasta el nivel psicológico de los 8000.
Análisis técnico del Dax
Por su parte, el Dax 30 ha visto frustrado su primer intento de recuperar la marca de los 14 000 puntos, pero el índice germano mantiene todavía las distancias con su punto de pivote del día, situado en los 13 920. Por debajo de este, emergería inmediatamente la referencia de los 13 900, pero de fallar también, se abriría la puerta a una nueva corrección hasta los 13 800, tal y como sucedió ayer.
A partir de los 13 800 es cuando las cosas se empiezan a poner feas de verdad en Fráncfort, con apenas un par de referencias en torno a los 13 700 que eviten un retroceso hasta los 13 600. Del lado alcista, la primera marca a tener en cuenta sobre los 14 000 son los 14 040; y sobre los 14 100, aparecerían de nuevo los 14 150 y los 14 190, máximos históricos de este selectivo.
Análisis técnico del EUR/USD
En el mercado Forex, el EUR/USD vuelve a darse de bruces con el importante nivel técnico de los 1,2177 dólares por moneda común, un viejo amigo que no visitaba desde el pasado 26 de enero.
Si lo supera, el par podría parar para tomar aire en la resistencia intradía de los 1,2189, antes de seguir hacia los 1,2220. Más arriba, la siguiente referencia serían los 1,2268 y, por encima de los 1,23, el máximo de dos años y medio dejado en los 1,2349.
Por abajo, la referencia inmediata es el punto de pivote del día, situada en los 1,2140 y, antes de llegar al 1,21, los alcistas tendrían una segunda oportunidad de contener las caídas en el 1,2115. Más, abajo, si Powell fracasa en su intento de tranquilizar a los mercados, el dólar podría empujar al euro hasta el 1,2060 o incluso hasta el 1,2020.
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | 10% | -4% | 1% |
| Semanal | -5% | 2% | -1% |
LO MÁS DESTACADO DE LA AGENDA DEL DÍA
- Día festivo en Japón y en Rusia.
- 11:00 – Eurozona – IPC de enero en la eurozona.
- 12:00 – Reino Unido – Encuesta CBI sobre el sector de la distribución
- 13:00 – México – IPC de la primera quincena de febrero.
- 15:00 –Estados Unidos – Índice Case-Shiller de precios de la vivienda.
- 16:00 – Estados Unidos – Índice de Confianza del Consumidor de The Conference Board.
- 16:00 – Estados Unidos – Comparecencia en el Congreso del presidente de la Fed, Jerome Powell.
- 22:00 – Petróleo – Informe del API de la evolución semanal de las reservas de crudo en Estados Unidos.
- 01:30 – Australia – Índice de costes laborales y obras de construcción realizadas.
- 02:00 – Nueva Zelanda – Decisión de tipos de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).
- 03:00 – Nueva Zelanda – Rueda de prensa del gobernador del RBNZ, Adrian Orr.
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— Escrito por Aitor Méndez Riesgo, analista de mercados.
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