Dólar australiano inclinado como una compra en Morgan Stanley, mientras otros se quedan en la cerca

El Aussie es un beneficiario desproporcionado de los dos desarrollos de esta semana. China es el mayor socio comercial de Australia, cuya economía se beneficiaría de cualquier avance en las conversaciones con los Estados Unidos, y la moneda está suscrita en gran medida por las exportaciones de materias primas, cuyos precios también son sensibles a las expectativas de crecimiento mundial.

EE.UU. las tensiones comerciales con China han pesado sobre el australiano durante casi un año debido a lo que podrían significar para la economía global y las exportaciones de recursos de la nación, pero la unidad antipodeana también fue aplastada a principios del año pasado por la Reserva Federal, que elevó su tasa de interés por encima de eso. de Australia.

Ahora, Morgan Stanley ha inclinado la moneda como una compra, diciendo que debería salir bien en el corto plazo porque los desarrollos recientes en el campo de interés nacional e internacional podrían ver a otros inversionistas que han apostado en contra de que el Aussie se vea forzado a entrar en una repensar sus apuestas.

"El Gobernador Lowe de RBA pronunció un discurso que confirmó el sesgo de suavización del RBA y alertó al mercado de que podrían producirse más recortes en el futuro cercano. Sin embargo, los mercados ya han descendido en 50 pb para fin de año, y el consenso de Street es cada vez mayor. cambiando hacia un recorte de julio (mientras que el caso base de nuestros economistas permanece en solo un recorte más, en agosto), lo que sugiere un riesgo de alza en el AUD ", dice Gek Teng Khoo de Morgan Stanley, en una nota a clientes institucionales.

Arriba: Gráfico de Morgan Stanley que muestra su pronóstico de tasa AUD / USD frente al consenso del mercado.

Los precios en el mercado de derivados de tasas de interés implicaron el viernes algo así como una probabilidad del 80% del Banco de la Reserva of Australia (RBA) reducirá su tasa de interés por segunda vez este año en julio, llevándolo a un nuevo mínimo histórico del 1%. La tasa de efectivo implícita en el mercado fue de solo 1.05%.

Sin embargo, y no contento con dos reducciones en la tasa de interés para 2019, los inversionistas también están apostando fuertemente por que el RBA recortará los costos de los préstamos australianos para fines de año debido a que la tasa de efectivo implícita del mercado para el 03 de diciembre fue, el viernes, 0.74%. Pero los economistas de Morgan Stanley están pronosticando un corte más.

Esto podría dejar a los mercados decepcionados y hacer que el dólar australiano suba porque podría evitar que la brecha entre las tasas más interesantes en Australia y los Estados Unidos se mueva más a favor del dólar estadounidense. Las decisiones sobre tasas tienen una influencia significativa sobre los flujos internacionales de capital que impulsan los movimientos en los mercados de divisas.

Los flujos de capital tienden a moverse en la dirección de los rendimientos más ventajosos o mejorados, con una amenaza de tasas más bajas que normalmente hacen que los inversores se vean alejados y disuadidos lejos de una moneda El aumento de las tasas tiene el efecto opuesto.

"Los mercados también tienen una posición muy corta en AUD, lo que podría permitir a AUD superar a la debilidad del USD al impulsar un rally de cobertura corta. Entramos en una posición larga en AUDUSD con un objetivo de 0,73 en consecuencia. "Khoo escribe, en una nota a los clientes esta semana.

Anterior: la tasa de AUD / USD se muestra a intervalos diarios.

La ​​tasa de AUD / USD se cotizó 0.11% más alto en 0.6925 el viernes y ahora está bajando solo 1.8% para 2019 después de subir un 0,79% esta semana. La tasa de Libra a Aussie, mientras tanto, fue 0.05% más baja a 1.8354 pero aumentó 1.4% en 2019.

Anterior: La tasa de libra a australiano se muestra a intervalos diarios .

"El mercado tiene aproximadamente 45 pb de recortes en el precio del resto del año, y los proxies de posicionamiento indican una fuerte desviación del AUD. Esto apoya nuestra opinión de que estamos cerca de la base en la acción del precio del AUDUSD Sin embargo, desconfiamos de la inminente cumbre del G20 y las implicaciones para las monedas apalancadas para el crecimiento chino. Como tal, nos mantendremos al margen en el corto plazo ", dice Jeremy Stretch, director de estrategia de G10 FX en CIBC.

Morgan Stanley no es el único que considera que el Dólar australiano debe recuperarse frente al Dólar estadounidense, ya que los analistas de CIBC Capital Markets de Canadá también son optimistas en sus pronósticos sobre el tipo de cambio, aunque aún no están dispuestos a comprar el Australiano. En cambio, están decididamente en la valla.