Mucho puede pesar sobre el tipo de cambio entre una moneda y otra, lo que genera preguntas sobre cuándo las fluctuaciones monetarias son, de hecho, la manipulación de la moneda.
<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "El Tesoro de los Estados Unidos tiene una prueba de línea brillante para último, y solo ha denunciado a los países como manipuladores de divisas & nbsp;cuatro veces: dos veces en 1988 cuando promulgó la ley (Taiwán y Corea del Sur), una vez en 1994 (China) y luego nuevamente en & nbsp;Agosto 2019& nbsp; (China). "data-reactid =" 16 "> El Tesoro de los Estados Unidos tiene una prueba de línea brillante para este último, y solo ha denunciado a los países como manipuladores de divisas cuatro veces: dos veces en 1988 cuando promulgó la ley (Taiwán y Corea del Sur), una vez en 1994 (China) y luego nuevamente en Agosto 2019 (China).
En el caso más reciente, Estados Unidos argumentó que China devaluó activamente su moneda para hacer que sea más costoso para los exportadores estadounidenses vender bienes y servicios a compradores chinos. La acción es la última en una creciente guerra comercial entre las dos naciones.
<p class = "lienzo-átomo lienzo-texto Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "El Tesoro tiene un & nbsp;prueba de tres puntas& nbsp; para identificar un manipulador de divisas: debe ser un prestamista neto para el resto del mundo (excedente de cuenta), debe ser un exportador neto en relación con los EE. UU. (excedente comercial) y debe determinarse que el país maneja moneda "por obtener una ventaja competitiva injusta en el comercio internacional". "data-reactid =" 18 "> El Tesoro tiene un prueba de tres puntas para identificar un manipulador de divisas: debe ser un prestamista neto para el resto del mundo (superávit de cuenta), debe ser un exportador neto en relación con los EE. UU. (superávit comercial) y debe determinarse que el país maneja su moneda " por obtener una ventaja competitiva injusta en el comercio internacional ".
El estado de "manipulador de divisas" es principalmente simbólico. Por ley, la ley requiere que el Secretario del Tesoro entable negociaciones con ese país a través del Fondo Monetario Internacional o en discusiones bilaterales, pero no se pueden tomar medidas punitivas a menos que el presunto manipulador de divisas no corrija nada en el transcurso de un año.
Pero no toda la devaluación de la moneda es manipulación de la moneda, y la diferencia se reduce a qué tan activo un gobierno empuja los movimientos en el valor de su moneda.
<h2 class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Depreciación de la moneda"data-reactid =" 21 ">Depreciación de la moneda
Si alguna vez viajó a otro país, sabe que el valor de su moneda local puede fluctuar día a día en relación con la moneda del país que está visitando. La dinámica del tipo de cambio se basa en una red de acontecimientos financieros complejos en el trabajo: acciones del banco central, tenencias de deuda soberana y / o especulación de los inversores.
En general, los tipos de cambio están determinados por la oferta y la demanda de monedas en todos los países.
Manteniendo todo lo demás igual, si la demanda de dólares estadounidenses aumenta en todo el mundo, las compras de más activos denominados en dólares estadounidenses elevarían el valor del dólar frente a otras monedas (apreciación). Por el contrario, si la demanda de dólares estadounidenses disminuye en todo el mundo, las salidas de activos denominados en dólares estadounidenses disminuirían el valor del dólar frente a otras monedas (depreciación).
Las tasas de interés son un ejemplo de un factor que puede cambiar el valor de una moneda.
Para un inversionista que busca depositar dinero y ganar intereses, un país con tasas de interés más altas sería un lugar más atractivo para estacionar dinero en comparación con un país con tasas de interés más bajas. Como resultado, un país con tasas de interés más altas enfrentará una mayor demanda de su moneda nacional, fortaleciendo esa moneda frente a otras.
<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Si la Reserva Federal (el banco central de los EE. UU.) eleva las tasas a niveles superiores a los de otros países, los inversores de todo el mundo demandarán más dólares estadounidenses, fortaleciendo así al dólar y debilitando las monedas de otros países que ven salidas ". data-reactid =" 31 "> Si la Reserva Federal (el banco central de los EE. UU.) eleva las tasas a niveles superiores a los de otros países, los inversores de todo el mundo exigirán más dólares estadounidenses, fortaleciendo así al dólar y debilitando las monedas de otros países que ven salidas.
Pero también hay otros factores en juego. Incluso si las tasas de interés son más altas en un país, los inversores pueden preferir estacionar dinero en otro país debido a las expectativas de un mayor crecimiento. Los inversores también pueden desviar dinero de países con altas tasas de interés si esos países también sufren niveles inestables de inflación.
Todas las dinámicas explicadas anteriormente son ejemplos de fuerzas genuinas del mercado que pueden resultar en una devaluación de la moneda.
<h2 class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Cómo manipular tu moneda"data-reactid =" 34 ">Cómo manipular tu moneda
Según la definición del Tesoro de los EE. UU., La devaluación de la moneda se convierte en manipulación de la moneda cuando la realiza activamente un gobierno con el fin de obtener una ventaja comercial.
Cuando una moneda extranjera se deprecia frente al dólar estadounidense, las exportaciones estadounidenses se vuelven más caras para que las compren los extranjeros. Del mismo modo, los bienes extranjeros se vuelven más baratos para que los estadounidenses los compren, lo que exacerba el déficit comercial si el país extranjero ya exporta más bienes a los EE. UU. De los que importa.
Los países pueden manipular sus monedas administrando activamente sus reservas de monedas extranjeras para respaldar su moneda local al nivel deseado.
Recuerde que los tipos de cambio están determinados por la oferta y la demanda. Un país puede acumular una reserva de dólares estadounidenses para que, si quisiera debilitar su moneda, pudiera vender su propia moneda y comprar dólares estadounidenses. La demanda resultante de moneda extranjera devaluaría la moneda del país de origen.
En los países que fijan o comparan sus monedas con el dólar estadounidense, la gestión de las reservas de divisas es en su mayoría inocua. Algunos países, como Panamá, fijan su moneda local al dólar estadounidense a una tasa, como 1 a 1. Para hacerlo, es necesario administrar activamente reservas sustanciales de dólares estadounidenses para mantener la clavija en su lugar. En el caso de un tipo de cambio fijo, la vinculación es una forma de importar la estabilidad monetaria de otro país y no genera ninguna ventaja comercial para el país vinculante.
<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "China, por el contrario, ejecuta una variación de un tipo de cambio fijo; fijó el yuan al dólar estadounidense hasta 2005, y desde entonces ha permitido que el yuan fluctúe dentro de una banda en relación con otras monedas globales. Pero a veces, como en agosto de 2019, el Banco Popular de China & nbsp;ha aflojado su control& nbsp; para permitir que el yuan se deprecie más. "data-reactid =" 44 "> China, por el contrario, ejecuta una variación de un tipo de cambio fijo; fijó el yuan al dólar estadounidense hasta 2005, y desde entonces ha permitido el yuan fluctuar dentro de una banda en relación con otras monedas globales, pero a veces, como en agosto de 2019, el Banco Popular de China ha aflojado su control para permitir que el yuan se deprecie más.
Pero la depreciación del yuan parece ser el resultado de las presiones del mercado que China está dispuesta a tolerar, no la intervención directa del mercado por parte del PBOC.
<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Cuando el PBOC aflojó el límite inferior de su yuan En agosto de 2019, el USD / CNY se disparó por encima del 7, lo que sugiere que China no está manipulando su moneda para presionar al yuan, sino para mantener el & nbsp;yuanes apuntalados. "data-reactid =" 46 "> Cuando el PBOC aflojó el límite inferior de su banda de yuan en agosto de 2019, el USD / CNY se disparó por encima de 7, lo que sugiere que China no está manipulando su moneda para empujar el yuan hacia abajo, sino más bien para mantener el yuanes apuntalados.
"La decisión de EE. UU. De etiquetar a China como manipulador de divisas tiene motivos económicos inestables, ya que, en todo caso, el renminbi sería aún más débil de lo que es ahora sin apoyo político", escribió Capital Economics el 6 de agosto. Capital Economics también señaló una baja actividad en el extranjero Mercados de cambio.
Capital Economics señala datos que muestran que China no ha sido demasiado activa en las compras / ventas directas de divisas desde mediados de 2017.
Aun así, señalaron que había "evidencia" de que el Banco Popular de China ha estado utilizando la tasa de fijación diaria del yuan y apoyándose en los bancos estatales para intervenir "indirectamente" en el valor del yuan.
De todos modos, con China ahora oficialmente como un "manipulador de divisas", el riesgo de un aumento de las sanciones continúa elevando el calor de una guerra comercial que últimamente se ha intensificado.
<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Brian Cheung es un reportero que cubre la industria bancaria y la intersección de las finanzas y la política de Yahoo Finance. Puedes seguirlo en Twitter @bcheungz."data-reactid =" 61 ">Brian Cheung es un reportero que cubre la industria bancaria y la intersección de las finanzas y la política de Yahoo Finance. Puedes seguirlo en Twitter @bcheungz.
<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Lea las últimas noticias financieras y comerciales de Yahoo Finance"data-reactid =" 68 ">Lea las últimas noticias financieras y comerciales de Yahoo Finance
https://finance.yahoo.com/news/what-is-currency-devaluation-currency-manipulation-182302279.html
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