El dólar australiano se inclina por pérdidas en Commerzbank, como ANZ observa la decisión de la Fed

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– Las pérdidas de AUD se acercan al 2% después de la falla a nivel técnico clave

– Commerzbank vende AUD / USD nuevamente antes de nuevas caídas.

– ANZ advierte sobre la decepción de la Fed, el resurgimiento del USD podría afectar al AUD.

– Las cifras de inflación de la UA también son una amenaza en el radar del AUD la próxima semana.

El dólar australiano cayó cerca del dos por ciento en la semana que terminó el viernes, pero podría establecerse para nuevas caídas en los próximos días, según analistas de Commerzbank y Grupo bancario de Australia y Nueva Zelanda (ANZ)

El dólar australiano se retiró esta semana después de no poder superar un nivel técnico clave el viernes pasado, y como el dólar se recuperó de los mínimos anteriores en respuesta a datos que sugieren que la economía de Estados Unidos no es tan enfermiza como algunos habían creído en el mercado.

Un breve período de descanso de las ventas relacionadas con el Brexit también permitió a la libra esterlina recuperar algunas de sus pérdidas recientes, lo que lo ayudó a obtener un uno por ciento de ganancia sobre el australiano esta semana. Westpac inclinó el tipo de cambio como una compra la semana pasada.

Ahora, factores técnicos, el Reserva Federal La decisión de la tasa de interés (de la Fed) que vence el próximo miércoles y los datos de inflación del segundo trimestre de Australia son riesgos en el radar de los operadores del dólar australiano. Commerzbank y ANZ desconfían de que esos eventos puedan aumentar aún más las pérdidas para el australiano.

"El pulso de datos de Estados Unidos ha sido ampliamente positivo desde la reunión de junio y esto obviamente aumenta la probabilidad de que el presidente Powell tome un tono más cauteloso de lo que espera el mercado", dice Daniel Been, jefe de investigación de FX en ANZ.

Arriba: tasa AUD / USD mostrada a intervalos de 4 horas, junto con la tasa GBP / AUD (línea azul, eje izquierdo).

Se espera que la Fed reduzca su tasa de interés en un 0.25% en julio y nuevamente en septiembre, antes de recortar una vez más a principios de 2020, lo que dejaría el extremo superior de la tasa de los Fondos de la Fed en solo 1.75%. Actualmente es 2.5%.

Las encuestas han sugerido que el sector manufacturero de EE. UU. Luchó en los últimos meses en medio de múltiples disputas comerciales entre la Casa Blanca y otros países, avivando los temores por la economía y provocando que los mercados especulen que la Fed reducirá las tasas de interés antes de que la desaceleración cobre impulso.

Sin embargo, datos del PIB del segundo trimestre publicados el viernes fue más fuerte de lo previsto por el mercado. Que los datos siguieron Las cifras de ventas minoristas que sugirieron que el gasto de los consumidores estadounidenses aumentó considerablemente en el último trimestre después de una breve pausa a principios de año. La economía también cobró fuerza en el primer trimestre.

Mientras tanto, algunos en el mercado han seguido apostando a que la Fed podría anunciar un gran recorte del 0,50% el próximo miércoles. El límite superior de la tasa de fondos federales del 31 de julio que estaba implícito en el mercado de intercambio de índices durante la noche del viernes fue de solo 2.21%. Eso está por debajo del 2.25% que prevalecería después de un corte estándar de 0.25%.

"Con el precio del mercado aún en una posibilidad de un movimiento de 50 pb, creemos que hay margen para la decepción", escribe Been, en una nota a los clientes el viernes. "Si esto ocurriera, es probable que el AUD sienta la pizca de un USD más firme".

Arriba: probabilidades implícitas de 0.50% (columna izquierda) y recortes de tasa de 0.25%. Fuente: CME FedWatch Tool.

Los cambios en las tasas de interés normalmente solo se realizan en respuesta a los movimientos en la inflación, que es sensible al crecimiento, pero impactan a las monedas debido a la influencia de empuje y atracción que tienen sobre los flujos de capital. Los flujos de capital tienden a moverse en la dirección de los rendimientos más ventajosos o mejores, con la amenaza de tasas más bajas que normalmente ven a los inversores expulsados ​​y disuadidos de una moneda. El aumento de las tasas tiene el efecto contrario.

La Reserva Federal aumentó su tasa de interés cuatro veces en 2018 a medida que la economía de EE. UU. Se expandió a un ritmo acelerado, ayudado por los recortes de impuestos de la Casa Blanca, y apenas comienza a contemplar la reducción de las tasas. Pero por otro lado, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ya ha reducido su tasa de efectivo dos veces este año, llevándola a un nuevo mínimo histórico de 1.5%. Y los mercados financieros están apostando a que se reducirá nuevamente antes de que termine el año.

ANZ dice que estos cambios en la tasa de interés y otros fundamentos significan que el 'valor razonable' para la tasa AUD / USD es solo 0.65, lo que sugiere que la moneda australiana todavía está 'sobrevaluada' incluso después de la caída de esta semana. Los datos de inflación australianos que saldrán la próxima semana serán importantes a este respecto, debido a las presiones de los precios al consumidor que el RBA está tratando de manipular con sus decisiones políticas.

"Nuestro pronóstico es para una inflación general de 0.5% q / q, empujando la tasa anual hasta 1.4%. Se espera que la inflación subyacente (media recortada) aumente 0.3% q / q", dice el estado de ANZ. "Las ventas minoristas de junio serán una prueba interesante de alguna evidencia anecdótica de que los consumidores adelantaron el gasto en previsión de ingresos adicionales por los recortes de impuestos".

Arriba: tasa AUD / USD mostrada a intervalos diarios, junto con la tasa GBP / AUD (línea azul, eje izquierdo).

Cualquier caída sorpresiva en la inflación podría hacer que los mercados apuesten a que el RBA recortará su tasa de efectivo nuevamente más temprano que tarde, perjudicando al australiano en el proceso. Sin embargo, otros están menos preocupados por el daño que los datos económicos de la próxima semana y la decisión sobre la tasa podrían hacerle al australiano, y más aún por las tendencias recientes y las señales de impulso en las listas.

"AUD / USD continúa retrocediendo de una banda de resistencia muy dura, a saber .7065 / 87. Esta es la ubicación del promedio móvil de 200 días (MA) y la tendencia bajista de 8 meses. El mercado ha alcanzado su objetivo provisional, a saber, el día de 55 días en .6956, y esto se ha erosionado. Esto apunta al mínimo de .6911 del 10 de julio, que protege el soporte subyacente en .6865 el mínimo del 17 de mayo y el mínimo de mediados de junio en .6832 ", dice Karen Jones en Commerzbank .

Jones, de Commerzbank, que estudia las tendencias y el impulso en los gráficos, dice que existe la posibilidad de que la corrección a la baja actual pueda llevar la tasa AUD / USD a 0.6832. Ella ha advertido que un movimiento por debajo de ese umbral abriría la puerta a un descenso más profundo hacia 0.6738.

Jones dijo a los clientes institucionales esta semana que deberían vender la tasa AUD / USD alrededor de 0.6980, que es lo mismo que apostar a una caída de precios, pero que se alejarán de la operación si el mercado vuelve a subir por encima de 0.7020. El tipo de cambio no ha vuelto a superar el umbral de 0,70 desde que se hizo la recomendación.

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