BOLSA HOY:
- La Fed tranquiliza a los mercados momentáneamente, pero el aumento de la rentabilidad de deuda pública en el tramo largo de la curva vuelve a motivar las ventas de activos de riesgo.
- El rendimiento del bono a 10 años se dispara hasta el 1,75%, su mayor nivel desde enero de 2020.
- El Nasdaq 100 pierde terreno y cae más de un 1,5%.
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El miércoles, la Reserva Federal trajo algo de calma a los mercados al indicar en su mapa de puntos que la tasa de referencia permanecerá en su rango actual del 0,00% a 0,25% hasta el 2023, a pesar de un aumento de la previsión de inflación en el horizonte de proyección. Este mensaje dio apoyo a los activos de riesgo, provocando un fuerte giro alcista en los principales índices accionarios de Estados Unidos.
La fiesta en Wall Street, sin embargo, no duró mucho, ya que esta mañana, las ventas y la aversión al riesgo han vuelto a hacer acto de presencia en los parqués americanos. En este contexto, el S&P 500 cae alrededor de un 0,8% hasta los 3.950 puntos, mientras que el Nasdaq 100 se desploma cerca de un 1,6% hasta el filo de los 12.985 puntos en las primeras horas de negociación de Nueva York.
El principal catalizador del sell-off en la jornada en curso parece ser la subida de los rendimientos de la deuda estadounidense de larga duración, como el del bono del Tesoro a 10 años, que ha trepado abruptamente hasta el 1,75%, su mayor nivel desde el 24 de enero de 2020.
Por lo general, la escalada de los tipos a largo plazo suele provocar una rotación hacia activos de renta fija y tiende a crear un escenario hostil para las “acciones de crecimiento” con valoraciones elevadas en la medida en que hace que sus flujos de caja futuros descontados al presente sean menos valiosos.
Volviendo al tema de la política monetaria, aunque la Fed se abstuvo de alterar su hoja de rutade normalización, muchos inversores creen que la entidad no hizo mucho para contener el calentamiento de los intereses y el endurecimiento de las condiciones de financiación.
Mientras el mercado siga apostando por una mayor inflación y el banco central no modifique su programa de flexibilización cuantitativa para enfocarse en títulos con un vencimiento más lejano, las tasas a largo plazo continuarán subiendo en paralelo con el repunte de la actividad, desencadenando brotes de miedo y volatilidad, especialmente si los ajustes al alza son bruscos y rápidos.
Con estos antecedentes, los activos de riesgo permanecerán en una posición vulnerable en los próximos días y semanas, al menos hasta que la renta fija consiga estabilizarse. En cualquier caso, un sector que podría sacar rédito de la situación actual es el bancario, ya que la transición hacia intereses más altos suele mejorar los márgenes de las instituciones financieras. Por esta razón, empresas como JP Morgan (JPM), Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC), etc. registran fuertes ganancias en la sesión de hoy y se encuentran bien posicionadas para mantener un sesgo alcista a medio plazo.
Recomendado por Diego Colman
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ANÁLISIS TÉCNICO DEL NASDAQ 100
En el gráfico de dos horas del Nasdaq 100, el precio parece estar desarrollando un doble techo, un patrón bajista compuesto por dos máximos de altura similar divididos por un valle intermedio cuyo punto más bajo representa un soporte clave.
Esta figura chartista es validada cuando el precio termina de forjar su forma de “M” mayúscula y rompe, de arriba hacia abajo, el piso creado por la depresión que divide sus dos cumbres. Según el análisis técnico, la confirmación del doble techo constituy una señal bajista y de que el precio del subyacente continuará descendiendo a corto plazo.
En el caso del Nasdaq 100, el soporte a vigilar se encuentra en la zona de los 12.945/12.930. Si vemos una quiebre decisivo de esta región de apoyo y la ruptura viene acompañada de un mayor volumen de negociación, la cotización podría caer hasta el filo de los 12.600. Por el contrario, si se produce un rebote desde los niveles actuales, no se descarta un movimiento ascendente hacia los máximos de la formación cerca de 13.285.
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | 5% | -6% | -2% |
| Semanal | 18% | -13% | -1% |
GRÁFICO TÉCNICO DEL NASDAQ 100
Artículo destacado: Diferencias entre el Dow Jones, el Nasdaq y el S&P 500: información fundamental y oportunidades de trading
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—Escrito por Diego Colman, estratega de mercados de DailyFX
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