PUNTOS CLAVE:
- El USD/MXN se detiene en una zona de resistencia técnica y gira a la baja, eliminando parte de su avance de la sesión anterior.
- Las ganancias del peso mexicano parecen estar respaldadas por la estabilización de los tipos de interés a largo plazo en Estados Unidos y la menor percepción del riesgo.
- En este artículo presentamos los niveles técnicos más relevantes para USDMXN a corto plazo.
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El peso mexicano gana terreno frente al dólar estadounidense en la jornada del martes y elimina parte de sus pérdidas registradas en el arranque de la semana provocadas el tono defensivo de los mercados financieros. En este contexto, el tipo de cambio del USD/MXN retrocede un 1,10% y toca los 21.27, con lo que se aleja del máximo de cuatro meses marcado en la sesión anterior cuando llegó brevemente hasta los 21.63.
El principal revulsivo para el peso mexicano parece ser la estabilización de los rendimientos de la deuda de Estados Unidos a largo plazo y el mayor apetito de riesgo, reflejado en el fuerte repunte de los principales índices accionarios del mundo, como el S&P 500 (+2%) y el Nasdaq 100 (+3.7%).
Por otro lado, la noticia de que la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ha revisado al alza sus proyecciones de crecimiento para el 2021 tanto para México como para la economía global también refuerza el ánimo de los inversores. La institución espera ahora que la actividad mundial aumente un 5,6% y que el producto interno bruto de México crezca un 4,5% este año. Hace tres meses, el escenario base era menos positivo y sólo contemplaba una expansión anual del 4,2% y 3,6% respectivamente.
Con unas perspectivas de recuperación más benignas y la fuerte escalada de los precios del petróleo (una exportación clave para México), hay razones para mostrar cierto grado de optimismo en la economía de México y, por ende, en el peso mexicano.
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A pesar de la situación coyuntural más favorable, existen dos factores de alto riesgo para el peso mexicano a corto y medio término. El primero de ellos es el aumento vertiginoso del rendimiento de la deuda estadounidense en los plazos más largos. Esta situación puede provocar fuertes salidas de capital de los mercados emergentes y, por efecto contagio, aumentar el costo de financiación del gobierno, socavando las cuentas fiscales y exacerbando las ventas MXN.
Otra amenaza para la divisa azteca es la lentitud de las campañas de vacunación contra el coronavirus en el país. Al ritmo actual de las inoculaciones, México alcanzaría la ansiada inmunidad de rebaño a finales del tercer trimestre de 2021 o incluso en el primer semestre de 2022. En las economías desarrolladas, como en Estados Unidos, esta fecha se adelanta a mediados de agosto.
Si la inmunidad colectiva se retrasa en México, la normalización de las actividades tomará más tiempo. Esta situación puede ralentizar el crecimiento económico y limitar el potencial de apreciación del peso mexicano frente al dólar estadounidense en los próximos trimestres.
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ANÁLISIS TÉCNICO DEL USD/MXN
Ayer, una línea de tendencia descendente, por definición resistencia, frenó los avances del USD/MXN en la zona de los 21.63, preparando el camino para las fuertes caídas del martes. A pesar de la reversión a la baja, el par permanece por encima de su media móvil de 200 días, una señal de que el sesgo a corto plazo es alcista. En este contexto, si los compradores vuelven a ganar el control del mercado, la primera resistencia para tener en cuenta se ubica en los 21.63. Si esta barrera es invalidada, el USD/MXN podría ir a buscar los 21.93, área de resistencia formada por el retroceso de Fibonacci de 38.2% del descenso de abril de 2020 a enero de 2021.
Por el contrario, si el USD/MXN amplía la corrección, el primer soporte de calado yace en los 20.93 (media móvil de 200 días). Una ruptura de este piso pondría en juego los 20.60 y, en extensión, el mínimo de febrero en los 19.90.
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GRÁFICO TÉCNICO DEL USD/MXN
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—Escrito por Diego Colman, estratega de mercados de DailyFX
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