PUNTOS CLAVE ANÁLISIS PETRÓLEO CRUDO:
- La cotización del petróleo crudo a ambos lados del Atlántico se mantiene al alza a pesar del pesimismo de la AIE y de los pobres datos de inventarios en Estados Unidos.
- Los inversores se aferran a la posibilidad todavía en el aire de nuevos recortes coordinados de producción para seguir comprando.
La cotización de los futuros sobre el crudo ligero estadounidense (WTI) borran de un plumazo buena parte de las ganancias acumuladas en la sesión, tras la publicación de unos datos de inventarios de petróleo, gasolina y productos destilados en Estados Unidos bastante alejados de las previsiones del mercado.
En concreto, según los números anunciados esta tarde por la Agencia de lnformación para la Energía (EIA) del Gobierno estadounidense, las existencias de petróleo crudo almacenadas en el país del Tío Sam, lejos de caer, se incrementaron en 4,27 millones de barriles durante la pasada semana.
Este nuevo crecimiento de las reservas no solo contrasta con la caída en 900.000 barriles pronosticada por el consenso de analistas al comienzo de la semana, sino que contradice también el descenso en 5,1 millones de barriles avanzado por el Instituto Americano del Petróleo (API).
Por su parte, la evolución de las existencias de gasolina y productos destilados sí que mostró una caída más en línea con lo pronosticado, con un descenso de los precios de las primeras en 2,3 millones de barriles y un retroceso de la segundas en 5,35 millones. Sin embargo, ambos descensos no llegaron a colmar del todo las expectativas generadas en la tarde del martes por los industriales, que apuntaban a unos recortes en 3,3 y 5,6 millones de barriles, respectivamente.
Estas cifras han supuesto un jarro de agua fría para el mercado y amenazaron por momentos con devolver la cotización de los futuros prácticamente al punto de partida en la sesión, pero finalmente los inversores optaron por seguir haciendo más caso a las informaciones aparecidas hoy sobre potenciales recortes en el lado de la oferta.
Las principales referencias sobre la materia prima a ambos lados del Atlántico afrontaban ya la sesión estadounidense con nuevos avances, ignorando el mensaje pesimista lanzado a primera hora de la mañana desde París por la Agencia Internacional de la Energía (AIE) en su último informe mensual.
Según las últimas previsiones de este organismo, la demanda total de crudo en 2020 será todavía inferior a la estimada en un principio, mientras que el efecto vacuna, tan aplaudido por los inversores durante las sesiones del lunes y martes, no se dejará notar de forma “significativa” en los mercados de crudo hasta bien entrado el próximo año.
Alega la AIE que el nuevo avance de la pandemia a ambos lados del Atlántico y la vuelta de las restricciones de los países occidentales supondrá un impacto extra de otros 1,2 millones de barriles diarios en las previsiones de demanda de petróleo en el cuarto trimestre del presente ejercicio. De este modo, la caída total de la demanda en 2020 se situaría ahora en los 8,8 millones de barriles diarios, en lugar de los 8,4 calculados en su anterior estimación.
Tampoco es excesivamente optimista la organización respeto a la situación de sobreoferta que vive el mercado, tras destacar que, durante el tercer trimestre del año, los esfuerzos conjuntos de los productores solo habrían logrado retirar del mercado un tercio de su objetivo, con una caída de los inventarios de 800 barriles al día.
De este modo, el mercado prefiere hacer un ejercicio de optimismo y obviar este hecho para poner el acento en las últimas informaciones publicadas por medios especializados y que apuntan a que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus socios externos (OPEP+) podrían utilizar su próximo encuentro, previsto para los días 30 de noviembre y 1 de diciembre, para ampliar la cuantía y prolongar en el tiempo su acuerdo para recortar de forma coordinada sus niveles de bombeo.
Gráfico diario Crudo EE.UU. (junio de 2020– noviembre de 2020)
Desde un punto de vista más técnico, los inversores tampoco se han dejado acobardar por el momento por la amenaza de la estrella fugaz que dejaba la última vela de ayer en el gráfico diario y que suele anticipar el final de un rally alcista, como el protagonizado por los futuros del petróleo desde la celebración de las elecciones en Estados Unidos.
El gráfico que dejan los futuros del petróleo Brent es muy similar, con la materia prima ligeramente al alza en la sesión, aunque algo más rezagada, por encima también de los niveles previos a la notable corrección vista en los niveles de noviembre, y sin grandes alicientes más allá de los rumores de mercado para volver a poner a prueba el nivel psicológico de los 45 dólares por barril tras el intento fallido del miércoles.
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Gráfico 5 minutos Crudo Brent (5 de noviembre de 2020– 12 de noviembre de 2020)
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | 8% | -4% | 1% |
| Semanal | -20% | 17% | -4% |
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—Escrito por Aitor Méndez Riesgo, Analista de Mercados
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