PUNTOS CLAVE:
- El FOMC mantiene la tasa de los fondos federales en su rango actual de 0,00 a 0,25%, en línea con las expectativas de los inversores.
- Las previsiones de crecimiento e inflación se revisan al alza, pero estos ajustes no alteran la hoja ruta de normalización de la política monetaria de la Fed en el mapa puntos.
- La posibilidad de que el banco central mantenga su arsenal de estímulos intacto por mucho tiempo impulsa la recuperación del S&P 500.
Te puede interesar: El proyecto de infraestructuras de Biden puede reforzar la tendencia alcista de las materias primas y, especialmente, del cobre.
La Reserva Federal anunció esta tarde su segunda decisión de política monetaria del año. En consonancia con el consenso del mercado, la institución capitaneada por Jerome Powell mantuvo la tasa de referencia en su rango actual de 0,00 a 0,25% y dejó sin cambios el programa de flexibilización cuantitativa.
El comunicado de prensa presentó una visión más positiva de la economía en comparación con la evaluación de la coyuntura en meses anteriores, destacando que el ritmo de la recuperación de la actividad y el empleo han mejorado recientemente, mientras que la inflación sigue estando por debajo del 2%.
La mejora de las perspectivas, a medida que la economía comienza a retornar a la normalidad, se vio reflejada en las nuevas previsiones publicadas en la actualización trimestral del marco macroeconómico. Según la nueva radiografía, la entidad espera ahora que el producto interno bruto crezca un 6,5% en 2021 frente al 4,2% previsto hace tres meses. En lo que respecta a la inflación, la Fed estima que el índice del gasto de consumo personal subyacente (PCE Core) cerrará el año en 2,2%, cuatro décimas por encima del pronóstico de diciembre. Para el 2022, la previsión del PCE core fue ajustada moderadamente al alza en una décima, hasta el 2%, una señal de que el aumento de las presiones inflacionarias será transitorio.
La tabla de abajo muestra las nuevas previsiones del banco central
Fuente: Reserva Federal
Recomendado por Diego Colman
Solicita gratuitamente tu Pronóstico de los índices bursátiles
LA HOJA DE RUTA DE LA FED SIGUE ESTABLE
En cuanto a la trayectoria de los tipos de interés, la mediada de las expectativas recogida en el mapa de punto no se desvió de la hoja de ruta de normalización contemplada en diciembre y siguió mostrando que el coste del dinero permanecerá en su horquilla actual hasta el 2023, aunque más miembros mostraron cierta inclinación por una postura monetaria menos acomodaticia durante el horizonte de proyección (estos cambios no fueron suficiente para alterar la mediana de las expectativas).
MAPA DE PUNTOS DE MARZO
Fuente: Reserva Federal
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | 15% | -7% | 1% |
| Semanal | -2% | 2% | 0% |
REACCIÓN DE LOS MERCADOS
El hecho de que la Fed no adelantara el inicio del ciclo de subidas de tasas a pesar del mejor cuadro macroeconómico calmó los nervios del mercado, dando cierto apoyo a los activos de riesgo. En este contexto, el S&P 500 pasó de 3.940 antes del anuncio de política monetaria a cotizar a un máximo intradía de 3.984.
El tono positivo del S&P 500 se vio reforzado por los comentarios de Powell durante su rueda de prensa, en la que indicó que ahora no es el momento de empezar a hablar de reducir el programa de compra de bonos y que una escalada transitoria de la inflación por encima del 2%, como se espera que ocurra este año, no cumplirá los criterios para endurecer la postura monetaria.
El mensaje del banco central de que mantendrá su pulso firme y dejará intacto su arsenal de estímulos hasta que la recuperación se haya afianzado puede considerarse un catalizador alcista para la bolsa, especialmente para los valores tecnológicos, que en las últimas semanas se habían visto penalizados por el empinamiento de la curva de rendimiento de la deuda estadounidense. Dicho esto, no sería sorprendente que el S&P 500 y el Nasdaq 100 mantuvieran un signo favorable en los próximos días.
GRÁFICO DE 10 MINUTOS DEL S&P 500
Recomendado por Diego Colman
Características de los traders exitosos
HERRAMIENTAS DE FORMACIÓN PARA TRADERS
—Escrito por Diego Colman, estratega de mercados de DailyFX
Sígueme en Twitter: @DColmanFX
Descargo de responsabilidad
Toda la información contenida en este sitio web se publica solo con fines de información general y no como un consejo de inversión. Cualquier acción que el lector realice sobre la información que se encuentra en nuestro sitio web es estrictamente bajo su propio riesgo. Nuestra prioridad es brindar información de alta calidad. Nos tomamos nuestro tiempo para identificar, investigar y crear contenido educativo que sea útil para nuestros lectores. Para mantener este estándar y continuar creando contenido de buena calidad. Pero nuestros lectores pueden basarse en su propia investigación.
