La medida haría que los préstamos fueran más baratos para los inversores en los EAU y otras economías del CCG, al tiempo que provocaría la entrada de inversiones desde el extranjero
El recorte de tasas de interés ampliamente esperado por los bancos centrales del CCG esta semana, en línea con la relajación monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos, puede tener un impacto positivo en las economías de la región.
Los expertos monetarios creen que el inminente recorte de tasas haría más baratos los préstamos para los inversores en los Emiratos Árabes Unidos y otras economías del CCG, al tiempo que provocaría una entrada de inversiones del extranjero en el período previo a la Expo 2020. También dará un impulso al mercado inmobiliario y revitalizará el turismo. con tasas de cambio atractivas.
Sin embargo, los analistas de Capital Economics tienen una opinión diferente. Según ellos, la experiencia pasada sugiere que el recorte de la Fed de esta semana es poco probable que proporcione un impulso significativo a la economía.
"Las clavijas del dólar del Golfo y las cuentas de capital abiertas significan que los bancos centrales se ven obligados a adoptar la política monetaria de los Estados Unidos. En consecuencia, una vez que la Fed reduzca las tasas, los encargados de formular políticas en el Golfo rápidamente seguirán su ejemplo. En teoría, las condiciones monetarias más flexibles deberían impulsar el crecimiento del crédito en el Golfo ", dijeron analistas de Capital Economics.
"Para los expatriados que envían dinero a los países de origen, la reducción de tasas y el consiguiente debilitamiento de la moneda local no serán una oportunidad atractiva, ya que fortalecerán sus monedas locales", dijo un operador de cambio de moneda.
Sajith Kumar P.K., CEO y director general de IBMC Financial Professionals Group, dijo que el recorte de tasas fortalecería las monedas mundiales, incluida la rupia india. "Las inversiones de NRI en oro aumentarán como una inversión segura. El oro tomará la delantera como una herramienta de inversión brillante en 2020".
"Las tasas de interés más bajas alentarán los préstamos y estimularán el crecimiento económico en los EAU. También tendrá un impacto positivo en el sector inmobiliario con tasas de interés hipotecarias más bajas, haciéndolo más atractivo para los compradores potenciales y aliviando la carga de los prestatarios existentes", dijo. MAK Harid, director gerente de Paradigm Investment Services.
Al igual que en otros lugares, la relajación monetaria a través del recorte de las tasas de interés impulsará los mercados de acciones y propiedades, al tiempo que afectará los rendimientos del efectivo y reducirá el valor del dólar y, en consecuencia, todas las monedas del Golfo se vincularon al dólar, dijo.
"Una tasa de interés más baja puede no ser una buena noticia para los ahorradores en los Emiratos Árabes Unidos u otros países del Golfo, pero ciertamente ofrece una ventaja a los residentes que planean pedir dinero prestado para comprar una propiedad, ya que pueden obtener una financiación más barata", dijo Harid .
"La salida de fondos de los EE. UU. Aumentará la entrada a los mercados emergentes, especialmente India. La debilidad del dólar y el recorte de las tasas de interés aumentará el precio del oro. La inversión sistemática en oro apoyará a los inversores y fortalecerá su cartera de inversiones", dijo Kumar.
Los operadores de tasas de interés están apostando a que una reducción de tasas de al menos 25 puntos básicos es una certeza, según Fedwatch de CME Group. Han valorado una probabilidad del 19.4 por ciento de un recorte de 50 puntos básicos, lo que reduciría el rango de tasas objetivo de la Fed a 1.75 por ciento a 2 por ciento.
Sin embargo, más del 95 por ciento de 111 economistas encuestados por una agencia de noticias predicen un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 30 al 31 de julio. Solo dos economistas encuestados esperaban una reducción de 50 puntos básicos y otros dos dijeron que la Fed se mantendría estable.
Las tarifas se están reduciendo porque la economía global se está desacelerando en medio de la escalada de riesgos geopolíticos.
"La razón más importante por la que la Fed recortó las tasas es porque ahora se le ha aplicado un precio a los mercados. Si no se realizaran y se redujeran, causaría un poco de shock", dijo Andrew Hunter, economista senior. en Capital Economics.
En un momento en que Estados Unidos, Europa y China se están desacelerando, el recorte de tasas y el crédito fácil serán buenas noticias para la economía y las empresas de la región, según los analistas.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, confirmó que las tasas de interés de Estados Unidos se reducirán en la reunión del FOMC, que concluye el miércoles 31 de julio.
"El consenso y nuestro propio pronóstico es para un recorte de 25 puntos básicos. Más adelante, esperamos que la Fed baje las tasas de interés dos veces más en marzo del próximo año", dijeron analistas de Capital Economics.
Una vez que la Fed reduzca las tasas, los encargados de formular políticas en el Golfo seguirán rápidamente su ejemplo. "En teoría, las condiciones monetarias más flexibles deberían impulsar el crecimiento del crédito en el Golfo. Sin embargo, la experiencia pasada muestra que no es tan simple en la práctica", dijeron analistas.
Si bien el crecimiento del crédito comenzó a desacelerarse cuando el reciente ciclo de ajuste de la Fed comenzó a fines de 2015, se recuperó a partir de mediados de 2017, incluso cuando la Fed continuó aumentando las tasas de interés.
"En resumen, aunque las condiciones monetarias indudablemente afectan el crecimiento del crédito en el margen, de ninguna manera son el factor primordial. De hecho, un crecimiento crediticio más débil desde 2015 probablemente puede atribuirse a la
– issacjohn@khaleejtimes.com
Issac John
Editor comercial asociado de Khaleej Times, es un periodista indio bien conectado y un comentarista económico y financiero. Ha estado en el periodismo convencional de los EAU durante 35 años, incluidos 23 años con Khaleej Times. Postgrado en inglés y en economía, ha ganado más de dos docenas de premios. Aclamado por su análisis auténtico y perspicaz de los negocios globales y regionales y las tendencias económicas, es respetado por su comprensión astuta de la escena empresarial local.
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