Las previsiones en dólares estadounidenses mejoradas a medida que el acuerdo del G20 arroja dudas sobre la resolución de recorte de la Fed

© La Casa Blanca

– El USD se ve más fuerte por más tiempo en Barclays luego de la distensión del G20.

– La tregua ahorra a las economías estadounidenses y mundiales, alivia la presión sobre la Reserva Federal.

– Barclays ve recortes de tasas menos agresivos por parte de la Fed que apoya al USD.

– El USD espera el viaje del presidente Powell a Washington, guía de ojos.

El Dólar estuvo en pie el martes, ya que los inversores redujeron las apuestas anteriores contra él antes de Reserva Federal La anticipada aparición del presidente (Fed) Jerome Powell ante el Congreso, pero los analistas en Barclays digamos que la moneda estadounidense seguirá dominando a los rivales por un tiempo.

Jerome Powell, el jefe designado por Trump de la Reserva Federal, actualizará el Congreso el miércoles y el jueves sobre la evaluación del banco sobre la perspectiva económica de los EE. UU., Así como su pensamiento actual sobre la política monetaria y algunos en el mercado se están poniendo nerviosos sobre lo que podría hacer. decir.

"Sterling está liderando el espacio del G7 FX hoy en día, ya que la venta técnica parece estar tomando el control desde que el mercado retrocedió por debajo del nivel de 1.2500. El" comercio de recorte de tasas de la Fed "continúa siendo devuelto mientras esperamos los comentarios de Jerome Powell. "dice Erik Bregar en Banco de cambio de Canadá.

El testimonio vendrá en un momento crucial para el dólar, que ha estado en alza esta semana después de que el informe de nóminas de junio disipara los temores de un cambio inminente a peor en el mercado laboral y la economía. Un alto el fuego relacionado con las tarifas acordado entre Estados Unidos y China a fines de junio también levantó el billete verde.

Como resultado, los mercados financieros se están comportando como si estuvieran menos seguros de lo que eran hace un mes acerca de sus nuevas apuestas en la Fed, que había visto a los inversores apostar al banco central de los EE. UU. Que reduciría su tasa de interés tres veces antes del año. fuera, dejando la tasa de los Fondos Federales en 1.5% a 1.75%.

Ahora, y tras el informe de nóminas no agrícolas del viernes pasado y el acuerdo del G20 de junio entre los presidentes Donald Trump y Xi Jingping para evitar nuevos aranceles entre sí y para volver a la mesa de negociaciones, los analistas de Barclays han mejorado sus pronósticos en dólares.

Arriba: Índice del dólar a intervalos de 4 horas, anotado para eventos recientes.

"Si bien aún esperamos que la Fed se alivie ante una inflación persistentemente baja, riesgos externos considerables y una moderación del crecimiento de Estados Unidos, creemos que la intensidad de los recortes y los riesgos para el camino se han moderado", dice Marvin Barth, jefe de FX. Estrategia en Barclays.

El presidente Donal Trump había amenazado con imponer aranceles en más de $ 300 billones de las exportaciones anuales de China a los Estados Unidos cada año si no estaba de acuerdo con un acuerdo que abordara sus "prácticas comerciales desleales", luego de haber elevado del 10% al 25%. arancel aplicado a $ 250 billones de comercio de bienes con los Estados Unidos

El uso en mayo de 'listas negras' de la compañía entre sí marcó el comienzo de un descenso de la disputa comercial hacia un conflicto económico total, que perjudicó la confianza empresarial y el crecimiento económico en todo el mundo, incluso en los EE. UU.

Como resultado, el acuerdo del G20 ha hecho que los analistas se vuelvan menos pesimistas en sus perspectivas para los EE. UU. Y las economías globales, lo que probablemente signifique que los EE. UU. Continúe creciendo a un ritmo más rápido que muchos rivales económicos y que otras economías, como la zona euro. puede evitar una desaceleración más prolongada de lo que ya han visto.

Arriba: la tasa de libra a dólar se muestra a intervalos diarios.

"Ahora vemos un camino más persistente pero menos profundo de la apreciación del USD, ya que las tasas de interés de EE. UU. Son menos negativas en el corto plazo y menos en las primas de riesgo no estadounidenses, dada la mejora de las perspectivas globales. Específicamente, tenemos moderó la trayectoria de EURUSD a una posición plana en el próximo trimestre y un mínimo de 1.08 (anteriormente 1.06) en el segundo trimestre 20 ", dice Barth. "Nuestro pronóstico (GBPUSD) ha aumentado a un mínimo de 1.23 a mediados de 2020, desde 1.20".

Barclays tenía tan recientemente como junio, esperaba que el Dólar se debilitara modestamente a partir de septiembre, que es cuando se esperaba que la mayor parte del recorte de la tasa de interés del 0,75% de la Fed se entregara, antes de seguir aumentando de manera constante a partir de entonces.

Se pronosticó que eso elevaría la tasa de euro a dólar hasta 1,14 para fines de septiembre y ayudaría a mantener la tasa de libra a dólar en torno a su nivel de 1,27 en ese momento. Sin embargo, ahora se espera que ambos tipos de cambio permanezcan bajo presión durante un tiempo.

Barclays proyecta que la tasa de la libra de Euro a Dólar caerá a 1.24 para fines de septiembre, donde es probable que permanezca hasta marzo de 2020 antes de caer a 1.23. Mientras tanto, el euro cae a 1.12 a fines de septiembre, antes de finalizar el año en 1.10. Luego cae a 1.09 y 1.08 en marzo y junio de 2020.

Arriba: tasa de euro a dólar que se muestra a intervalos diarios.

La Fed elevó los costos de endeudamiento de los EE. UU. Cuatro veces en 2018, dejando el rango de tasas de los Fondos de la Fed en su nivel actual de 2.25% a 2.5%, aumentando el atractivo de los activos de los EE. UU. En el proceso y ayudando a elevar el Dólar en un 4% contra los rivales de ese año . Ha subido las tasas nueve veces desde finales de 2015.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en el discurso de junio el banco haría lo que fuera necesario para sostener la expansión económica actual de los Estados Unidos, pero los formuladores de políticas no deberían responder a los desarrollos que podrían ser temporales, lo que podría haber sido una referencia a una caída de la inflación en 2019 o al número de nóminas de ese mes. El comentario también podría haberse referido a ambos.

Los comentarios de Powell se produjeron justo después de que los mercados aumentaran sus apuestas, la Fed recortaría las tasas este año y fueron seguidas por los comentarios del 'Paloma' del Comité Federal de Mercado Abierto, James Bullard, quien dijo el mes pasado que las apuestas a tres alzas de tasas estaban "exageradas". ".

Las cifras de inflación que se publicarán el jueves después del primer testimonio de Powell ante el Congreso podrían complicar cualquier movimiento para reducir los costos de los préstamos para las empresas y los consumidores. Las presiones sobre los precios disminuyeron en 2019, pero el presidente de la Fed, Powell, y los economistas del sector privado, advirtieron que la disminución podría ser temporal.

Los cambios en las tasas solo se realizan normalmente en respuesta a los movimientos de la inflación, que son sensibles al crecimiento económico, pero afectan a las monedas debido a la influencia que tienen en los flujos de capital y su atractivo para los especuladores a corto plazo.

Los flujos de capital tienden a moverse en la dirección de los rendimientos más ventajosos o mejorados, con una amenaza de tasas más bajas que normalmente hacen que los inversores salgan de una moneda y se alejen de ella. Las tasas crecientes tienen el efecto contrario.

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