PUNTOS CLAVE CAMBIO DÓLAR A PESO (USD/MXN):
- El peso mexicano sigue recuperando terreno día a día al dólar estadounidense, pero su avance ahora podría verse limitado por una zona de resistencias importante.
- Las presiones bajistas arrastran al par USD/MXN por debajo del umbral de los 20 dólares por peso por primera vez desde mediados de febrero.
- Los buenos datos macroeconómicos en Estados Unidos elevan también el optimismo sobre la economía de su vecino del sur y alimentan el apetito por el riesgo de los inversores.
El cambio dólar peso mexicano (USD/MXN) sigue retrocediendo posiciones a marchas forzadas y se mueve por debajo del nivel psicológico de los 20 pesos por billete verde por primera vez en dos meses. La mayor debilidad mostrada por el billete verde en las últimas sesiones permite a la divisa azteca continuar recuperando posiciones.
Los últimos datos macroeconómicos de Estados Unidos, lejos de fortalecer a la divisa del Tío Sam, han elevado el apetito por el riesgo en todos los mercados, lo que, sumando a la rebaja de las presiones en el mercado de bonos, invita a los inversores a buscar rendimientos más atractivos en instrumentos como las divisas emergentes.
Ayuda también a la moneda mexicana la buena marcha de la economía yanqui. La dependencia de la economía del país de la de su vecino del norte es muy elevada, por lo que los efectos positivos de la sólida recuperación de la primera potencia mundial tras el estallido de la pandemia cruzan también el Río Bravo y bendicen a la divisa mexica.
En líneas generales, las mejores perspectivas de crecimiento para la economía global juegan en favor de un país como México, con una clara vocación exportadora, y cuya moneda es también sensible a la evolución de algunas de las materias primas más operadas del mundo, como el petróleo o la plata.
Unas mejores proyecciones de crecimiento mundial acarrean una mejora de las perspectivas de la demanda de las materias primas, lo que redunda, a su vez, en un respaldo extra para las divisa mexicana. En paralelo, la postura complaciente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, inamovible en su defensa de las políticas expansivas, juega en contra del dólar estadounidense, propiciando que los inversores vean ahora una oportunidad de seguir enviando a la baja el cambio peso/dólar.
Bajo esta dinámica, desde el pasado 25 de marzo, el peso mexicano cuenta prácticamente todas las sesiones por subidas y las órdenes de venta en el USD/MXN han llevado ya a este par a una nueva zona de soporte muy importante.
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ANÁLISIS TÉCNICO DEL USD/MXN
Desde un punto de vista técnico, el par USD/MXN volvió a cotizar ayer por debajo del nivel de los 20 pesos por primera vez desde el pasado 16 de febrero, aunque el avance de los bajistas pronto se vio repelido por el importante soporte técnico de los 19,90 pesos por dólar.
Dicho rechazo no sirvió, sin embargo, para ahuyentar a los osos y hoy la pareja vuelve a caminar rumbo a esta misma cota que, de conseguir atravesar, tendría terreno abonado para seguir bajando hasta los mínimos post-pandemia, marcados en los 19,54 pesos por billete verde el pasado mes de enero.
Una vez en estos niveles, si la narrativa del mercado sigue siendo la de vino y rosas para la recuperación estadounidense, con el beneplácito de la Fed, el par podría seguir deshaciendo posiciones y buscar el apoyo de la línea de soporte que proyectan los mínimos de decreciente de finales de diciembre y principios de enero.
Sin embargo, tampoco podríamos considerar descabellado habida cuenta el humor cambiante del mercado, que la acumulación de datos macro positivos en Estados Unidos vuelvan a alimentar de nuevo el miedo a un recalentamiento de la economía que obligue al banco central estadounidense a endurecer su política monetaria.
Como hemos visto en el pasado reciente, el miedo a un repunte de la inflación ha provocado movimientos en el mercado de bonos que han hecho regresar corriendo al dólar a los inversores. Si este fuera el caso, los mencionados niveles de los 19,90 y los 19,54 podría suponer dos zonas perfectas para que los compradores se sacudan la presión de los máximos decrecientes y aspiren de nuevo a regresar a los 20,25 o los 20,60 pesos por dólar.
Recomendado por Aitor Méndez Riesgo
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Gráfico diario USD/MXN (junio de 2019 – abril de 2021)
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | 4% | -6% | -3% |
| Semanal | -3% | 18% | 9% |
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— Escrito por Aitor Méndez Riesgo, analista de mercados.
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