Teherán para hacer frente a los problemas de divisas con nueva divisa

Es muy probable que las fluctuaciones extremas del mercado de divisas continúen amenazando la moneda nacional de Irán, el rial y la economía iraní.

UNA nuevo mercado integrado de divisas Está en las obras para afrontar este reto. Nima, el mercado de divisas secundario estatal, lanzado hace poco más de un año, no ha logrado los resultados esperados para la economía iraní debido al Banco Central de Irán. supervisión regulatoria débil. Sin embargo, el CBI afirma que este mercado de divisas de nuevo diseño será más efectivo y marginalizará a los intermediarios, cuyas actividades especuladoras han contribuido en gran medida a la devaluación del rial en tiempos de crisis económicas y políticas.

Los Emiratos Arabes Unidos' sanción de casas de cambio iraníes con sede en Dubai provocó la creciente influencia de otras tiendas de cambio de moneda, como Sulaymaniyah en Irak y las de Herat, Afganistán, en el mercado cambiario (forex) iraní en el año anterior. Y su capacidad para afectar el descubrimiento diario del precio del dólar en el mercado de divisas iraní ha complicado la gestión del mercado de divisas dentro del país para los reguladores. Al lanzar este nuevo mercado, el CBI cree que finalmente superará este dilema y establecerá el punto de referencia para determinar el precio diario del dólar y otras monedas.

El Consejo de Dinero y Crédito, el máximo órgano de formulación de políticas de la CBI, ratificó el nuevo estatutos del mercado de divisas 8 de enero. Este llamado mercado organizado está programado para regular las operaciones minoristas y mayoristas de divisas, especialmente las realizadas en efectivo. Las principales partes interesadas en el mercado incluirán a Irán Fara Bourse (la bolsa de valores del país), la Asociación de Bancos privados y las Instituciones de Crédito, la Asociación de Operadores de Oficinas de Cambio de Irán y representantes de bancos públicos. Pero esta nueva iniciativa no parece tan prometedora como lo promete el CBI.

Regulatorio y deberes de supervisión han sido otorgados unilateralmente al CBI y al gobierno. El sector privado, incluidas las cámaras de comercio, la Confederación de Exportaciones de Irán, la Federación de Importaciones de Irán y otros actores importantes han sido excluidos del liderazgo del mercado.

Las casas de cambio de dinero están limitadas a las cantidades comerciales designadas por CBI, lo que significa que el mercado de divisas no puede satisfacer toda la demanda. Esta medida hace que las casas de cambio de divisas se conviertan en simples corredores. Esta iniciativa podría aliviar las preocupaciones del gobierno sobre la venta de divisas a quienes no tienen licencia del CBI, pero no proporciona ninguna forma de eliminar a los cambistas de la calle como se prometió. Un número preocupante de ellos aún podrá comprar y vender divisas a través de corredores, a pesar de la afirmación de la CBI de combatir la especulación.

Visto desde otro ángulo, el mercado de cambio de moneda actual en Irán se parece más o menos al de la encima del mostrador del mercado. Comparado con los mercados regulados convencionales, es menos organizado y menos formal. Curiosamente, el mercado de divisas de nuevo diseño es similar al mercado de valores organizado, ya que todos los actores y sus transacciones pueden identificarse y es fácil establecer los límites del mercado en las operaciones y garantizar los mecanismos de liquidación y procesamiento posterior a la negociación. Por lo tanto, las ventajas atribuidas a un mercado cambiario también son relevantes para este nuevo mercado.

Pero todos estos beneficios se verán socavados por deficiencias técnicas y regulatorias si se espera que este mercado maneje otros procesos desafiantes, como el manejo hawala, o transferencias informales de dinero. En el caso del mercado hawala, la cámara de compensación, un pilar subyacente del mercado de valores, encargado de facilitar el comercio entre compradores y vendedores, no podrá garantizar intercambios de fondos entre bancos y corredores, ya que estas transacciones están sujetas a la normativa internacional. Reglas y regulaciones del sistema monetario. Los bancos que realizan estas transacciones están obligados a cumplir las leyes internacionales en lugar de las de la cámara de compensación regulada por decretos internos. Además, completar los asentamientos llevará más tiempo e implicará una burocracia, factores que son antitéticos a la noción de liquidez.

En términos de factores como el descubrimiento de precios, la liquidez y los costos de negociación, los mercados de venta libre están posicionados para ser tan eficientes como los mercados organizados. En consecuencia, iniciar este nuevo mercado en presencia de un mercado similar que ya está funcionando bien frente a los cambios en la oferta y la demanda es bastante ilógico.

Dadas las condiciones políticas y económicas actuales del país, hay una pregunta de un millón de dólares que los responsables de las políticas deben responder: si las tasas de divisas aumentan en lugar de disminuir, ¿qué tipo de acción estará dispuesta a tomar el CBI? El sentido común sugiere que debe vender billetes extranjeros al mejor postor. Pero si lo hace de otra manera, este mercado debería ser terminado.

Este nuevo mercado requiere un gran cambio en los puntos de vista tradicionales entre las autoridades iraníes y les pide que abandonen ciertas prácticas ineficaces. Debido a la devaluación de la moneda, precios de los bienes de consumo han visto un aumento significativo en comparación con el año anterior según las cifras publicadas recientemente por el Centro de Estadística de Irán. El nivel general de precios de los bienes y servicios aumentó 50.4% En comparación con el mismo mes del año pasado. Durante este período, el CBI ha proporcionado a los importadores de productos esenciales con dólares estadounidenses baratos en el tipo de cambio oficial fijo de 42,000 riales mientras que el dólar más que duplicado. El experimento indicó que insistir en una tasa fija en dólares no hace más que desperdiciar las escasas reservas de divisas del CBI al tiempo que alimenta la inflación y la desconfianza del sistema.

Como tal, el éxito de este mercado depende de la idea de que el Consejo Superior de Coordinación Económica debe actuar por unanimidad y crear una atmósfera adecuada para un nuevo mercado de divisas. Este consejo está compuesto por líderes de los poderes ejecutivo, legislativo y judicial del gobierno. A menos que se cumplan las condiciones para un entorno comercial sano y políticamente libre, este nuevo mercado de divisas está destinado a morir en la infancia.