PUNTOS CLAVE XAU/USD:
- El oro fluctúa alrededor de los máximos de 8 años viendo como se comporta el apetito por el riesgo
- El metal amarillo se beneficia como refugio ante la inflación
- XAU/USD respeta la resistencia en la tendencia alcista
El precio del oro se sitúa de nuevo por encima de los 1.800$, tras una ligera corrección a finales de la semana pasada. Los temores sobre los nuevos avances de la pandemia mantienen un apoyo de compra en el oro a pesar de la demanda por el riesgo vigente en la renta variable y las divisas vinculadas al crecimiento.
Pero el miedo de los inversores no es el único factor que mantiene al alza el metal amarillo. No se puede ignorar el efecto que tiene el gran estímulo por parte de los bancos centrales, dado que el oro también se usa como una protección contra la inflación.
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Es por esto que las expectativas para el oro son alcistas en el largo plazo a medida que las expectativas de inflación van aumentando, algo que ya vimos con los datos de IPC de EE. UU. publicados ayer, donde el crecimiento mensual de los precios en el mes de junio fue del 0.6%, más del 0.5% esperado.
Gráfico diario XAU/USD (noviembre 2019 – julio 2020)
En el marco técnico, XAU/USD al contado presenta cierta debilidad en el corto plazo, limitado por la línea de tendencia alcista por los máximos ascendentes desde finales de 2019 (línea azul). Esta zona, ubicada ahora en 1.815$, ha sido clave para los vendedores, causando varias correcciones en el ascenso hacia dicha resistencia. La continuidad de los avances en el corto plazo podría venir por la debilidad del dólar ante el apetito por el riesgo, pero el potencial alcista parece algo limitado.
Un aumento en las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y China, y el Reino Unido y China, podrían ofrecer algo más de apoyo alcista al oro en las próximas sesiones, sobre todo si el aumento de los casos de Covid-19 pesa más que las esperanzas de una vacuna. De ser así, podríamos ver un avance hacía el máximo de casi 8 años en 1.817$, pero se necesitará un notable aumento del apoyo de los compradores para conseguir más avances por encima de esa zona.
Un aumento de la presión de venta dejaría la zona de 1.795$ de nuevo como soporte clave, algo que lleva logrando en las últimas sesiones. Si queda invalidado, el siguiente piso lo encontraríamos en 1.765$.
| Variación en | Largos | Cortos | Interés abierto |
| Diario | -1% | 2% | 0% |
| Semanal | 4% | -10% | -1% |
Los datos del posicionamiento minorista muestran que el 65,37 % del mercado está netamente en largo, con una proporción de traders largo a corto de 1,89 a 1. El número de clientes netamente en largo es 8,17 % menor que ayer y 7,83 % mayor que la semana pasada, mientras que el volumen de operadores en corto es 12,43 % mayor que el día anterior y 15,24 % menor que una semana atrás.
El hecho de que los traders estén posicionados netamente en largo sugiere que la cotización de Oro al contado podría continuar cayendo, si tomamos en cuenta nuestra visión contracorriente al sentimiento del mercado.
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